期货市场及产业链原料情况
- 期货价格：截至11月22日，尿素主力周涨0.67%，纯碱主力周跌1.13%，玻璃主力周跌2.82%。
- 关联品种：甲醇偏强，纯碱、玻璃偏弱。
- 原料煤炭：本周各类煤炭价格多数回落。
- 原料天然气：国内LNG价格变化趋势存在差异。
- 原料原盐：本周国内原盐出厂均价371元/吨，10月产量季节性回升。
- 上游合成氨：本周国内合成氨现货均价上涨1.26%。
尿素：短期供需矛盾仍存，中期有望好转
- 现货价格：本周尿素现货价格窄幅上调10~20元/吨。
- 基差：尿素基差区间震荡，趋势性不明显。
- 开工：本周尿素开工率提升1.2个百分点，气头开工下降2.92个百分点；小颗粒开工+0.48个百分点，大颗粒开工+1.1个百分点。
- 产量：本周尿素日产水平小幅提升，维持19万吨以下波动。
- 库存：尿素企业库存继续提升1.62%至141.47万吨，同比增幅224.25%。
- 利润与成本：本周尿素成本稳定，利润小幅回暖。
- 表消及产销：本周尿素表消提升3.67%至131.27万吨，产销率提升2.13个百分点至101.5%。
- 下游需求：复合肥生产水平提升1.58个百分点，后续有望保持季节性回升趋势；复合肥价格维持稳定；三聚氰胺开工率下降3.94个百分点，均价回落50元/吨至5800元/吨；胶黏剂开工下滑0.16个百分点至40.80%；车用尿素价格稳中偏弱，局部下调10~20元/吨。
- 进出口：10月尿素进口80.78万吨，出口0.35万吨，出口受限。
- 国际市场：多数国际地区尿素价格回落明显，10月29日印标只接受西海岸货源。
- 相关品：磷肥、钾肥价格基本稳定；硫酸铵价格小幅走强，碳酸氢铵价格稳定。
纯碱：基本面依旧承压，关注宏观政策导向
- 现货价格：本周纯碱现货价格多数维持稳定，个别地区轻碱价格略微上调。
- 基差：纯碱基差区间波动，趋势性不明显。
- 开工与产量：本周行业开工小幅回升0.56个百分点至83.97%；氨碱开工-0.07个百分点，联碱开工+1.25个百分点；纯碱产量小幅提升0.68%至69.99万吨，重碱产量提升0.59%，轻碱产量提升0.8%。
- 库存：本周纯碱企业库存下降2.73%至160.31万吨，中上游库存持续减少。
- 进出口：10月纯碱出口量提升25.86%至16.17万吨，进口数量下降12.97%至3.5万吨。
- 成本利润：联碱、氨碱企业仍亏损，但亏损程度收窄；氨碱、联碱双吨理论成本均下降。
- 产销与表消：本周纯碱表消提升3.16%至74.49万吨，产销率提升2.56个百分点至106.43%。
- 下游光伏玻璃：光伏玻璃价格维持稳定；行业日熔量下降0.77%至9.01万吨；暂无产线冷修，但一条窑炉停料保窑，后期存在冷修概率。
- 轻碱下游：氧化铝价格上涨，烧碱价格维持稳定；电池级碳酸锂平均价格小幅上涨，三聚磷酸钠价格个别地区下降明显。
玻璃：基本面驱动转弱，宏观及政策或有支撑
- 现货价格：本周玻璃现货价格有所回落，国内均价降至1400元/吨以下。
- 开工与产量：本周行业开工率暂无明显变化，但前期点火产线开始出产品，玻璃周产量小幅提升0.34%。
- 库存：玻璃库存停止去化，本周提升2.3%至4842.6万重箱，绝对水平仍处于近五年第二高位。
- 成本与利润：本周玻璃成本基本稳定，行业利润有所波动。
- 深加工：深加工行业起色不明显，本周玻璃下游low-E开工率提升0.71个百分点至54.34%。
- 终端：1-10月商品房销售面积、竣工面积同比降幅收窄，地产数据全面转正仍需较长时间。
