常熟、青岛、高栏港纸浆库存统计
- 常熟港：截至2024年11月21日库存52万吨，环比上涨12.6%。
- 青岛港：截至2024年11月21日库存106万吨，环比上涨1.7%，呈现小幅去库。
- 高栏港：截至2024年11月21日库存7.8万吨，环比上涨4.0%，窄幅累库。
- 主流港口总库存：截至2024年11月21日177.5万吨，环比上涨2.1%，转为累库。
行业资讯
- Paper Excellence收购案：Jackson Wijaya拟收购APP控制权，涉及四家控股公司。
- 山东晨鸣纸业公告：部分债务逾期，多条生产线停产，减产703万吨产能（71.7%），影响月度浆纸产量约58万吨、纸销量约35万吨。
行情数据与价格
- 针阔叶价差：继续扩大。
- 针叶浆：期货盘面宽幅波动，现货市场报盘坚挺，基差走稳，均价趋势上涨。
- 阔叶浆：价格平稳震荡，市场对一类桉木浆接盘能力有限，成交重心偏稳。
- 本色浆、化机浆：价格平稳。
供给分析
- 欧洲港口库存：继续累库，对外盘报价形成压力。
- 全球纸浆出港量：9月明显上升。
- 纸浆进口量：10月针叶浆、化机浆进口环比增加，阔叶浆、本色浆进口下降。
需求分析
- 成品纸开工：晨鸣纸业部分基地低负运行或停机，但减产冲击有限，市场观望情绪浓厚。
- 成品纸利润：双胶、白卡利润同比低位，双胶纸需求不振，白卡纸市场供应收紧，部分纸厂提价。
库存分析
- 期货库存：本周小幅累库。
- 现货库存：本周小幅累库。
操作建议
- 纸浆：窄幅震荡。
- 核心观点：市场供应无大变动，需求维持疲软，供需僵持下浆价预期维稳。白卡纸开工持续低走但价格回暖，生活用纸、铜版纸开工反弹，双胶纸开工下行。国产阔叶浆价格低走，需求端接受度低。针叶浆市供需无新驱动因素，浆价预期窄幅震荡。
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