轮胎行业月报：成本面存回落预期，需求稳定运行

证券分析师：吴骏燕执业证书编号：S0630517120001证券分析师：张晶磊执业证书编号：S0630524090001 证券分析师：谢建斌执业证书编号：S0630522020001联系人：马小萱联系方式：mxxuan@longone.com.cn 2024年11月13日 1 0 ●1 0月 轮胎 上 游 原 材 料 价 格 ：2024年10月丁二烯均 价12631. 25元/吨， 环 比 减 少3. 70%， 同 比 上 涨46. 70%； 天 然 橡 胶 均 价2 0 5 5. 26美 元/吨 ， 环 比 上 涨5. 31%，同比 上涨35. 90%；丁苯橡胶 均 价16523. 91元/吨 ， 环 比 上 涨3. 49%， 同 比 上 涨3 0 . 63%； 炭 黑 均 价7908. 06元/吨，环比 减少3. 99%， 同 比 减 少2 0.66 %； 锦 纶 帘 子 布 均 价21750元/吨 ， 环 比 减 少0. 85%，同 比 减 少1. 79%。 ●泰国雨 季扰 动 持 续 ， 割 胶 工 作 受到影响 。 ●2 0 2 4年9月 ，A NR P C成 员 国 天然 橡胶产 量 为1 09. 1万吨，环比上 涨1. 45%，同 比 减 少2. 48%； ●9月 我 国 天然 橡 胶 产 量 为9. 8万 吨 ， 环 比减 少1 8. 67%， 同 比 减 少8. 33%； ●9月 我 国 天然橡胶消费 量为61. 9万吨，环 比 减 少0. 55%， 同 比 上 涨2. 30%； ●9月我 国进口 天 然 橡 胶 数 量 为47. 89万 吨 ，环 比 减 少1. 03%， 同 比 减 少3. 00%。 资料来源：同花顺，东海证券研究所 ●2 0 2 4年1 0月波罗的海 货运指数(F BX )均 值 为35 21.6 0点，环比减少2 7 . 1 9 %， 同比上涨227. 20%。 ●1 0月C C FI（ 美 东 航 线 ） 指 数 为1198. 14， 同比增长45. 05%，环比减 少18. 37%；C C FI（ 美 西 航 线 ） 指 数 为1230. 99， 同 比 增长7 1 . 93%， 环 比 减 少7. 94%，11月伴 随着黑五网一 等旺季大促即 将 来 临 ， 出 货 量 激 增 ， 集 运 市 场 需 求 增 长 ， 海 运 费 仍 有 回 调 可能 。 ●2 0 2 4年9月 ， 中 国 橡 胶 轮 胎 外 胎产量9660万条，同 比上涨11.00 %， 环 比 上 涨1. 68%； ●1 0月 ，全 钢 胎 产 量10 54万 条 ，环比 减少12. 31%， 同 比 减 少11. 65%； ●1 0月 ，半 钢 胎 产 量56 27万 条 ，环比 减少0. 60%， 同 比 上 涨4. 22%。 ●2 0 2 4年1 0月 ， 中 国 半 钢 胎 月 度平均 开工率78. 42%， 环 比 减 少0. 17%， 同 比 上 涨6. 54%； ●全 钢 胎 月 度 平 均 开 工 率51. 94%， 环比减 少6. 15%，同比 减少9. 21%。 ●2 0 2 4年9月 ， 中 国 出 口 新 的 充 气橡胶 轮胎5427万条 ，同比 上 涨5. 38%， 环 比 减 少12. 27%； ●2 0 2 4年9月 ， 中 国 小 客 车 胎 对 外出口2845. 87万条，同 比上涨9. 62%， 环 比减 少12. 81%； 中 国 卡 客 车 胎 对 外 出 口1008. 42万条 ， 同 比 减 少5. 22%， 环 比 减 少12. 03%。 ●原 厂配套 方 面，半 钢 胎 继8月 份需求 低迷之 后，欧洲 和北美 的需求继 续 下 降。中 国 市 场 在9月 份 恢 复 增 长，主 要 得 益 于 政 府 补 贴 支持 的 混 动 及 电 动 车 销 售。年 初 至 今，全 球 需 求 同 比 下 降3%； 全 钢 胎 受 反 污 染 法 影 响，商 用 车 制 造 动 力 不 足，配 套 销 量 持 续 走 低 ； ●替 换 市 场 方 面，半 钢 胎 欧 洲 市 场月 度 增 长 强 劲，主 要 得 益 于 冬 季轮 胎 和 全 季 轮 胎 的 销 售，北 美 市 场 保 持 稳 定，总 体 来 看 持 续 保 持增 长，全 钢 胎 替 换 市 场 持 续 向 好，主要得益于欧 洲西部市场及 巴西市 场 增 长 的 推 动。 米其林卡客车轮胎市场需求月度趋势（9月份） 米其林乘用车轮胎市场需求月度趋势（9月份） ●2024年9月，中 国 汽 油 消 费 量 为1276.65万 吨，环 比-1.37%，同 比-2.82%； 中 国 柴 油 消 费 量 为1659.9 2万 吨，环 比+7.19%，同 比-5.48%； ●2 0 2 4年9月，我 国 重 卡 市 场 销 售约5.77万 辆左右，环 比-7.59%，同 比-32.67%。 ●2 0 2 4年1 0月，中 国 物 流 业 景 气指数 为52.60%，环 比 上 涨0.20%，同 比 减 少0.3 0%； ●2024年10月，由 中 国 物 流 与 采 购 联 合 会 和 林 安 物 流 集 团 联 合 调 查 的 中 国 公 路 物 流 运 价 指 数 为105.06点，环 比上 涨0.67%，同 比 上 涨1.26%。10月 经 济 运 行 持 续 向 好，多 项 存 量 和 增 量 政 策 联 动 发 力，市 场 需 求 呈 现 较 明 显 改 善 态 势，叠 加“金 九 银十”传 统 生 产 旺 季，市 场 供 需 同 步 改 善，内 生 动 力 进 一 步 增 强。在 国 内 市 场 积 极 信 号 积 累 基 础 下，运 价 指 数 实 现 小 幅 回 升，公 路 市 场 活 跃 度 有 所 提 升。 13资料来源：同花顺，东海证券研究所 ●据EI A统 计，2024年1 0月，美 国 车 用 成 品 油 消 费 量 均 值 为9068千 桶/天，环 比 增 长3.69%，同 比 增 长3.38%； 柴 油 消 费 量均 值 为4 064千 桶/天，环 比 增 长8.25%，同 比 增 长2.64%。 14资料来源：EIA，东海证券研究所 ●2024年9月，美 国 乘 用 车 轮 胎 进 口 量1486.78万 条，同 比 上 涨1.82%，环 比 上 涨4.70%； 卡 客 车 轮 胎 月 度 进 口 量511.02万条，同 比 上 涨23.92%，环 比 上 涨13.47%。 ●从 进 口 国 来 看，乘 用 车 轮 胎 方 面，泰 国、墨 西 哥、越 南 仍 占 据 进 口 国 前 三 地 位，占 进 口 份 额 的48.47%； 卡 客 车 轮 胎 方 面，泰 国、越 南、柬 埔 寨 持 续 占 据 美国 进口量前三位，占进口份额 的54.10%。 ●2 0 2 4年9月 欧 洲 乘 用 车 注 册 量 为111.81万 辆，环 比 增 长47.95%，同 比 减 少4.17%； ●据E T RMA公 布，202 4年Q3欧 洲乘用 车 替 换胎 销 量5785.4万 条，同 比 上 涨6.56%，卡 客 车 替 换 胎 销 量311.2万 条，同 比 上涨2.40%。从 乘 用 车 注 册 量 及 米 其林市场需求 观测值等数据 来看，三 季 度 海 外 轮 胎 需 求 整 体 有 所 改 善。 ●1）多 家 企 业 发 布 三 季 度 报 告 赛 轮 轮胎 ：2024年 前 三 季 度实现营 业收入236. 28亿元 ，同比+2 4 . 2 8 %， 实 现 归 母 净 利 润32. 44亿 元 ， 同 比+ 60. 17%。 其 中第 三 季 度 实现营业收 入84. 74亿元，同比+14. 82%，环比+7. 84%，实现 归母净利润10. 92亿元，同比+ 11. 50%，环比-2. 29%。 森 麒 麟：2024年 前 三 季 度 实现收入63.4 0亿 元,同 比+10. 42%， 实 现 归 属 净 利 润1 7.26亿 元 ， 同 比+ 73. 72%。 其 中 第 三 季 度实 现 营 业 收入22. 30亿 元 ， 同 比+1. 13%， 环 比+ 11. 82%，实现归母 净 利 润6. 48亿 元 ， 同 比+67. 48%， 环 比+ 13. 04%。 玲 珑 轮胎 ：2024年 前 三 季 度实现营 业收入159. 49亿元 ，同比+9 . 7 7 %， 实 现 归 母 净 利 润17. 12亿 元 ， 同 比+7 8.3 9%。 其 中第 三 季 度 实现 营 业 收 入55. 69亿 元 ， 同 比+5. 22%， 环 比+4. 39%，实现 归 母 净 利 润 为7. 86亿 元 ， 同 比+ 97. 3%， 环 比+62. 39%。 通 用 股份 ：2024年 前 三 季 度实现营 业收入49. 88亿元， 同比+35. 56%， 实 现 归 母 净 利 润3. 80亿 元 ， 同 比+13 9.4 9%。 其 中第三季 度实现 营 业 收 入19. 20亿 元 ， 同 比+33. 45%， 环 比+18. 17%， 实 现 归 母 净 利 润 为0. 93亿 元 ， 同 比-7. 16 %， 环 比-30. 21 %。 ●2）普 利 司 通 投 资 印 度 产 能 2024年11月8日，普 利 司 通 宣 布 将 投 资8500万 美 元（约6.1亿 人 民 币）用 于 扩 大 其 位 于 印 度 马 哈 拉 施 特 拉 邦 浦 那 和 中 央 邦 印多 尔 的 两 座 轮 胎 制 造 厂 的 乘 用 车 轮 胎 产 能，该 计 划 预 计 在2025年 初 开 启。此 前，米 其 林 的 印 度 工 厂 扩 建 开 启 于2024年 的9月，此次 扩 建 主 要是 帮 助 该 工 厂 扩 大 高价 值乘用车轮胎。（来源：轮 胎商业） ●3）中 策 橡 胶 引 入 全 新 轮 胎 技 术 18中 策 橡 胶 集 团 宣 布 将 全 面 引 入RFI D（无 线 射 频 识 别）技 术，为 产 品 打 上“数 字 身 份 证”。届 时，其 轮 胎 子 口 条 形 码、对 应二 维 码，以 及RFI D芯 片 码 三 码 合 一。每 条 轮 胎 都 有 对 应 的 唯 一 识 别 码，可 追 溯 对 应 轮 胎 生 产 管 理 及 渠 道 流 通 全 部 过 程。芯 片 的 植入 让 消 费 者从 中 受 益，从 源 头 上规 避了轮胎真伪、安 全 问 题。（来源： 轮 胎 世 界 网） ●4） 多 家 胎 企 巨 头 宣 布 关 闭 海外工厂 2 0 2 4年11月7日 ， 住 友 橡 胶宣布 计划关闭位于 纽约州Ton a wa n d a的 轮 胎 厂 ， 理 由 为 工 厂 盈 利 不 足 。2 024年11月 ， 米 其 林计 划 关 闭 其 位 于 法 国 绍 莱 和 瓦 讷 的 两 家 工 厂 ， 主 要 由 于 卡 客 车 轮 胎 销 量 下 滑 ， 而 米 其 林 认 为 欧 洲 卡 客 车 胎 市 场 的 份 额 正 在 被 亚 洲高 性 价 比 轮 胎 占 领 。 此 前 固 特 异 宣 布 自2024年6月30日起，关闭 其在马 来 西 亚 莎 阿 南 的 轮 胎 制 造 厂 。 据 轮 胎 商 业 不 完 全 统 计 ， 截至11月10日 ，202 4年 全 球 至 少 有15家轮胎工 厂宣布永久停 产。（来源 ： 轮 胎 商 业 ） ●5） 炭 黑 价 格 上 涨 ， 原 材 料 成本攀新 高 据 轮 胎 商 业 统 计 ， 欧 励 隆 将提高欧 洲生产的所有 特种炭黑牌号 以 及 韩 国 制 造 的N E R