【每日研报20240517】道指盘中创新记录，欧洲降息蓄势待发

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 小 幅 收 跌 ， 道 指 跌0.1%报39869.38点 ， 盘 中 首 次 突 破40000点 ， 标 普500指 数 跌0.21%报5297.1点 ， 纳 指 跌0.26%报16698.32点 。 美 元 指 数 涨0.2%报104.51， 非 美 货 币 普 遍 下 跌 ， 离 岸 人 民 币对 美 元 跌58个 基 点 报7.2236。 国 际 油 价 全 线 上 涨 ， 美 油6月 合 约 涨0.93%， 报79.36美 元/桶 。 布 油7月 合约 涨0.77%， 报83.39美 元/桶 。 国 际 贵 金 属 期 货 收 盘 涨 跌 不 一 ，COMEX黄 金 期 货 跌0.59%报2380.8美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 涨0.27%报29.81美 元/盎 司 。LME期 铜 涨1.49%报10371.5美 元/吨 。ICE 7月原糖期货合收跌1.72%报18.33美分/磅。ICE7月期棉期货合约收涨1.1%报76.24美分/磅。 消 息 回 顾 【美联储官员威廉姆斯表示，通胀压力逐渐缓解的“总体趋势看起来相当不错”，但现在没有必要收紧货币政策。预计年底通胀率在2%低位区间，明年约为2%，无需等到通胀精确达到2%再放松政策。】 【美联储博斯蒂克表示，对四月份通胀进展感到满意，但美联储尚未达到目标；住房通胀下降是一个重要进展；年底前降息可能是合适的，但美联储没有任何确定的计划；必须对广泛的可能性持开放态度，存在“多种不同的情景”可能发生；预计通胀将缓慢下降，经济动能将持续。】 【欧洲央行6月份降息“蓄势待发”。卡扎克斯、维勒鲁瓦、德科斯及森特诺等多位欧洲央行管委均认为，6月降息的条件已经具备。欧洲央行管委卡扎克斯称，除非出现重大经济意外，否则欧洲央行将采取行动。】 【日本第一季度实际GDP环比下降0.5%，同比下降2%，均逊于市场预期，继去年第四季度转正后再次出现负增长。今年第一季度内需、外需对日本经济增长的贡献率均为负值。】 【美国恢复对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能产品征收关税，并且要求进口6个月内安装完成，以打击产品囤积，并采取补贴等措施支持在美国国内进行光伏电池硅片和电池制造的技术开发等。】 【美国上周初请失业金人数减少1万人至22.2万，略高于市场预期。截至5月4日当周的持续申领人数升至179.4万。】 【美国4月进口物价指数同比升1.1%，创下两年来最大涨幅，预期持平于0.4%；环比升0.9%，预期升0.3%，前值升0.4%。】 【美国4月新屋开工年化总数136万户，预期142万户，前值132.1万户。美国4月营建许可年化总数初值144万户，预期148.5万户，前值146.7万户。】 【澳大利亚4月季调后失业率4.1%，预期3.9%，前值3.8%；就业人口增3.85万人，预期增2.37万人，前值减少0.66万人。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 五 ，美 元 指 数 涨0.2%报104.51，非 美 货 币 普 遍 下 跌 ，欧 元 兑 美 元 跌0.16%报1.0867，英 镑 兑美 元 跌0.11%报1.2670， 澳 元 兑 美 元 跌0.22%报0.6679， 美 元 兑 日 元 涨0.33%报155.39。 昨 日 美 联 储 官员 威 廉 姆 斯 表 示 ， 通 胀 压 力 逐 渐 缓 解 的“总 体 趋 势 看 起 来 相 当 不 错”， 但 现 在 没 有 必 要 收 紧 货 币 政 策 。预 计 年 底 通 胀 率 在2%低 位 区 间 ，明 年 约 为2%，无 需 等 到 通 胀 精 确 达 到2%再 放 松 政 策 。美 联 储 博 斯 蒂 克表 示 ， 对 四 月 份 通 胀 进 展 感 到 满 意 ， 但 美 联 储 尚 未 达 到 目 标 ； 住 房 通 胀 下 降 是 一 个 重 要 进 展 ； 年 底 前 降息 可 能 是 合 适 的 ， 但 美 联 储 没 有 任 何 确 定 的 计 划 ； 必 须 对 广 泛 的 可 能 性 持 开 放 态 度 ， 存 在“多 种 不 同 的情 景”可 能 发 生 ； 预 计 通 胀 将 缓 慢 下 降 ， 经 济 动 能 将 持 续 ， 整 体 发 言 基 调 相 对 中 性 偏 鸽 。 往 后 看 ， 短 期内 美 国 通 胀 及 非 农 就 业 数 据 走 弱 或 使 市 场 下 调 年 内 利 率 预 期 ， 美 元 指 数 或 相 对 承 压 。 图表2：美元指数走势图 S&P500 截 至5月17日 ， 标 普500指 数 收 跌0.21%至5297.10； 迷 你 标 普500主 力 合 约 收 跌0.26%至5316.25点 。 美 股 周 四 小 幅 收 跌 。 道 指 盘 中 一 度 突 破4万 点 大 关 。 市 场 继 续 关 注 美 股 财 报 与 美 联 储 的 货 币 政 策 前景 。 多 位 美 联 储 官 员 发 表 讲 话 ， 克 利 夫 兰 联 储 行 长 梅 斯 特 称 应 在 更 长 时 间 内 维 持 高 利 率 政 策 。 策 略 上 ，短 线 低 多 为 主 。 富 时 中 国A50 截 至5月16日 ， 富 时 中 国A50指 数 收 涨0.77%至12629.94点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 跌0.59%至12635点 。 美 国 对 华 新 能 源 汽 车 征 收 关 税 ， 一 定 程 度 上 对 市 场 近 期 情 绪 形 成 影 响 。 超 长 期 国 债部 署 落 地 ， 后 续 或 有 降 准 降 息 配 套 货 币 政 策 落 地 缓 释 资 金 抽 取 压 力 ， 需 要 注 意 到 的 是 ，4月 金 融 数 据 异动 ， 货 币 政 策 一 季 度 执 行 报 告 防 空 转 与 当 前 市 场 预 期 形 成 矛 盾 ， 降 准 操 作 或 优 先 于 降 息 操 作 ， 针 对 股 市而 言 ， 把 握 预 期 提 前 的 机 会 。 策 略 上 ， 短 线 逢 低 做 多 为 主 。 铜 隔 夜COMEX铜 冲 高 回 落 ， 报 收4.881美 元/磅 ， 涨 跌 幅-0.89%。 国 际 方 面 ， 美 联 储“三 把 手”威 廉姆 斯 最 新 表 示 ， 未 看 到 目 前 有 收 紧 政 策 的 需 要 ， 乐 见 通 胀 放 缓 ， 但 不 足 以 促 成 近 期 降 息 ； 亚 特 兰 大 联 储主 席 博 斯 蒂 克 认 为 ，4月 通 胀 取 得 进 展 ， 但 未 形 成 趋 势 。 年 底 前 降 息 可 能 是 合 适 的 ； 里 士 满 联 储 主 席 巴尔 金 、 克 利 夫 兰 联 储 主 席 梅 斯 特 均 认 为 ， 需 要 在 更 长 的 时 间 内 将 利 率 维 持 在 高 位 ， 以 实 现 通 胀 目 标 。 国内 方 面 ， 国 资 委 主 任 张 玉 卓 ： 要 坚 持 质 量 第 一 、 效 益 优 先 ， 提 升 服 务 主 业 实 业 的 能 力 和 水 平 。 要 聚 焦 战略 安 全 、 产 业 引 领 、 国 计 民 生 、 公 共 服 务 等 领 域 ， 聚 焦 战 略 性 新 兴 产 业 和 未 来 产 业 ， 以 国 家 产 业 政 策 和市 场 为 导 向 ， 选 准 选 好 重 点 投 资 领 域 ， 当 好 长 期 资 本 、 耐 心 资 本 、 战 略 资 本 ， 做 产 业 投 资 的 引 领 者 、 持续 回 报 的 投 资 者 。库 存 方 面 ，截 至5月16日 ，LME铜 库 存 为104425吨 ，环 比-200吨；COMEX铜 库 存20445短 吨 ， 环 比-278短 吨 ；SHFE每 日 仓 单236862吨 ， 环 比-4418吨 。 三 大 交 易 所 库 存 皆 有 去 化 。 操 作 上 ，建 议COMEX铜2407合 约 轻 仓 震 荡 偏 多 交 易 ， 注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 黄 金 消 息 面 ： 夜 盘 沪 市 贵 金 属 普 遍 收 涨 ， 沪 银 涨 幅 较 大 。 昨 日 数 位 美 联 储 官 员 公 开 发 言 表 示 对 近 期 通 胀数 据 表 现 感 到 满 意 ， 整 体 发 言 基 调 中 性 偏 鸽 。 美 国 上 周 初 请 失 业 金 人 数 减 少1万 人 至22.2万 ， 略 高 于 市场 预 期 。 截 至5月4日 当 周 的 持 续 申 领 人 数 升 至179.4万 ， 失 业 申 请 金 人 数 上 升 或 暗 示 整 体 劳 动 力 市 场 持续 走 弱 。 外 盘 持 仓 方 面：截 至5月14日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为833.36吨 ， 较 上 一 交 易 日 持平 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 国 通 胀 及 非 农 就 业 数 据 走 弱 或 使 市 场 下 调 年 内 利 率 预 期 ， 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率或 相 对 承 压 ， 贵 金 属 价 格 或 持 续 得 到 提 振 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场 回 升 ， 美 国WTI原 油6月 期 货 合 约 结 算 价 报79.23元/桶 ， 涨 幅0.8%。 美 国 上 周 初 请 失业 金 人 数 减 少 ，市 场 对 美 联 储9月 降 息 预 期 上 升 ，而4月 进 口 物 价 上 涨 ，美 元 指 数 小 幅 反 弹 。欧 佩 克 联 盟产 油 国 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 到 二 季 度 ，沙 特 将 自 愿 减 产100万 桶/日 ，俄 罗 斯 在 二 季 度 自 愿 削 减 供 应47.1万 桶/日 ； 以 色 列 继 续 在 拉 法 展 开 军 事 行 动 ， 巴 以 停 火 协 议 谈 判 仍 呈 僵 局 ；IEA下 调 今 年 全 球 原 油 需 求 预估 ， 而 美 国 商 业 原 油 库 存 降 幅 高 于 预 期 ， 美 国 就 业 及 通 胀 数 据 改 善 提 振 降 息 前 景 ， 短 线 原 油 期 价 呈 现 震荡 。 支 撑 位 ：76.8； 压 力 位 ：80.6。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 四 反 弹 ，因 在 近 期 价 格 下 跌 过 后 ，一 些 投 资 者 利 用 低 价 买 进 ，而 焦 点 仍在 种 植 进 展 和 种 植 地 区 的 天 气 状 况 上 。交 投 最 活 跃 的ICE 7月 期 棉 收 涨0.83美 分 或1.1%，结 算 价 报76.24美 分/磅 。5月 供 需 报 告 首 次 发 布 对 美 国 及 全 球2024/25年 度 作 物 预 测 ，美 国 产 量 预 计 为1600万 包 ，出 口预 计 为1300万 包 。美 棉 主 力 价 格 关 注 上 方 压 力89.0美 分/磅 ，下 方 支 撑70.0美 分/磅 。建 议7月ICE期 棉短 期 偏 空 思 路 对 待 。 图8：ICE棉花期货主力合约日走势图 ICE原 糖 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 原 糖 期 货 周 四 跌 至18个 月 低 位 ， 因 预 计 巴 西 中 南 部 地 区 收 割 开 局 强 劲 ， 持续 对 市 场 生 产 偏 空 影 响 。 交 投 最 活 跃 的ICE 7月 原 糖 期 货 合 约 收 盘 收 跌0.32美 分 或1.72%， 结 算 价 每 磅18.33美 分 。据 巴 西 蔗 糖 工 业 协 会Unica称 ，自4月1日 开