市场综述
美国三大股指小幅收跌，道指跌0.14%报40358.09点，标普500指数跌0.16%报5555.74点，纳指跌0.06%报17997.35点。美元指数涨0.14%报104.44，非美货币多数下跌。国际油价全线下跌，美油9月合约跌1.19%报77.47美元/桶，布油9月合约跌1.03%报81.55美元/桶。COMEX黄金期货涨0.66%报2410.6美元/盎司，COMEX白银期货涨0.32%报29.415美元/盎司。LME期铜跌0.65%报9157美元/吨。ICE10月原糖期货合约收跌0.80%报18.16美分/磅，ICE12月期棉期货合约收跌1.60%报69.48美分/磅。
消息回顾
- 第33届夏季奥林匹克运动会将于7月26日在法国巴黎举行，预计将推动法国第三季度经济额外增长约0.3%，但中长期面临债务压力大、政局动荡等风险。
- 美国6月成屋销售年化总数环比降5.4%至389万户，为去年12月以来的最低水平，降幅远超预期；成屋价格中值同比飙升4.1%至42.69万美元。
- 美国7月里奇蒙德联储制造业指数为-17，远低于预期，制造业复苏道路仍相对坎坷，服务业需求或仍保有支撑。
- 欧元区7月消费者信心指数初值为-13.0，略强于预期。
今日关注
- 美元指数：截至周二，美元指数涨0.14%报104.44，非美货币多数下跌。昨日，副总统哈里斯已锁定足够的票数，确保在8月19-22日举行的民主党大会上获得总统候选人提名。美国6月成屋销售下降5.4%，低于市场预期；7月里奇蒙德联储制造业指数弱于预期下降7点至-17。非美国家货币方面，欧元兑美元因美元走强而下跌。欧洲央行副行长德金多斯表示，将在9月份的会议上比7月份更有能力做出货币政策决定。日元继续获得支持。短期内，由于近期经济数据不及预期，美元指数或小幅震荡回落。投资者期待周五的PCE指数报告，以了解通胀何时能下降到足以让美联储进行降息。
- S&P500：截至7月24日，标普500指数下跌0.16%至5555.74点。个股方面，特斯拉和Alphabet于盘后公布财报，营收均超预期，但特斯拉因EPS低于市场预期，盘后延续跌势。美股许多公司财报表现不佳，对股市产生拖累。选情方面，拜登宣布退选后，副总统哈里斯有望成为民主党总统候选人，市场关注其击败特朗普的可能。在选情和财报的双重不确定下，美股波动预计放大。策略上，建议暂时观望。
- 富时中国A50：截至7月23日，富时中国A50指数下跌1.55%至12040.19点。政策改革利好已经落地，但改革政策还未真正对经济基本面起到提振作用；后续进一步的稳增长政策有望在月末的政治局会议中提出。投资者信心仍较为脆弱，市场风险偏好较低，流动性拐点尚未出现。策略上，建议短线轻仓逢高沽空。
商品观点
- 铜：隔夜COMEX铜震荡走弱，报收4.166美元/磅，涨跌幅-0.76%。国际方面，市场预测特朗普胜选后其推行政策将有利于美元运行。国内方面，积极的财政政策适度加力、提质增效，在巩固增强经济回升向好态势、助推高质量发展过程中发挥了重要作用。库存方面，LME铜库存环比增加，COMEX铜库存环比增加，SHFE每日仓单环比减少。操作建议，纽铜主力合约轻仓震荡交易。
- 黄金：美国6月成屋销售下降，但成屋价格中值同比飙升；7月里奇蒙德联储制造业指数远低于预期。外盘持仓方面，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量不变。短期内，美国大选不确定性升高，年内利率预期回落或持续抑制利率预期水平，贵金属价格或将多于高位震荡。操作建议，日内轻仓做多。
- 原油：周二国际原油期货继续回落，WTI原油9月合约跌1.84%报76.96美元/桶，布伦特原油跌1.69%报81.01美元/桶，均收于6月7日以来的最低点。消息面，美联储声明或删除通胀“高位”措辞，市场关注美国PCE数据。欧佩克联盟部长级会议同意将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束。布林肯表示以色列和哈马斯之间长期寻求的停火即将实现，中东地缘局势缓和。中国需求放缓忧虑有所升温，市场权衡夏季需求及地缘局势，短期原油期货呈宽幅震荡。操作建议，短线交易为主。
- ICE棉花：ICE棉花期货周二跌逾2%，受美元走强及天气有利拖累。美国农业部报告显示，2023/24年度美国陆地棉出口签约量及装运量均减少，出口销售数据相对疲软。美棉主力价格关注上方压力78.0美分/磅，下方支持65.0美分/磅。建议12月ICE期棉短期观望。
- ICE白糖：ICE白糖期货周二触及七周低点，受累于北半球食糖供应过剩前景。巴西6月下半月产糖同比增加，供应增加仍施压糖市。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至7月17日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量及等待装运食糖数量仍较大。美糖主力价格关注上方压力19.8美分/磅，下方支持17.8美分/磅。建议10月ICE期糖短期观望。
