【每日研报20240730】美介入以黎冲突防升级，拜登拟改革最高院推翻豁免权

市 场 综 述 美 国 三 大 股 指 收 盘 涨 跌 不 一 ， 道 指 跌0.12%报40539.93点 ， 标 普500指 数 涨0.08%报5463.54点 ， 纳 指 涨0.07%报17370.2点 。 美 元 指 数 涨0.24%报104.57， 非 美 货 币 多 数 下 跌 ， 离 岸 人 民 币 对 美 元 跌84个 基 点 报7.2716。 国 际 油价 全 线 下 跌 ， 美 油8月 合 约 跌1.58%， 报75.94美 元/桶 。 布 油9月 合 约 跌1.43%， 报79.13美 元/桶 。COMEX黄 金 期 货涨0.02%报2381.5美 元/盎 司 ，COMEX白 银 期 货 持 平 报28.02美 元/盎 司 。LME期 铜 跌0.94%报9025美 元/吨 。ICE10月 原 糖 期 货 合 约 收 涨3.20%报19.01美 分/磅 ，ICE12月 期 棉 期 货 合 约 收 涨1.80%报69.21美 分/磅 。 消 息 回 顾 【美国财政部网站发布的最新数据显示，美国联邦政府债务规模已突破35万亿美元大关。美国财政部下调7-9月融资规模预期至7400亿美元，之前预计将融资8470亿美元。预计到2024年底将有7000亿美元的现金余额。】 【日本政府最高经济委员会发布声明表示，日本政府和央行必须仔细考虑近期正在损害消费的日元疲软，以指导政策。声明指出，实现消费复苏是政府近期经济政策的关键，不能忽视日元疲软和物价上涨对家庭购买力的影响。】 【历时五年谈判，世界贸易组织（WTO）80多个成员就电子商务达成初步协议，将永久禁止对数字贸易征收关税。接下来的步骤将包括争取WTO其他成员同意拟议规则，并将其纳入WTO的法律框架。但包括美国、巴西和印尼等成员目前并不打算加入该协议。】 【英国新政府表示，将重启旨在与印度和海湾合作委员会国家达成自由贸易协定的谈判。同时，与以色列、韩国、瑞士和土耳其的自贸协定更新谈判也将启动。】 【日本内阁府发布报告，预计2025财年不包括公共债务净利息支付的基本收支余额预计约为8000亿日元（52亿美元），从而自2002年设定该目标以来首次实现盈余。】 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 二 ， 美 元 指 数 涨0.24%报104.57， 非 美 货 币 多 数 下 跌 ， 欧 元 兑 美 元 跌0.32%报1.0821， 英 镑 兑 美 元 跌0.09%报1.2859， 澳 元 兑 美 元 涨0.06%报0.6549， 美 元 兑 日 元 涨0.15%报154.02。 美 元 指 数 周 一 上 涨 了0.22%，创 下 两 周 高 点 ，主 要 受 到 了 加 元 和 英 镑 走 软 的 支 撑 。此 外 ，在 今 日 和 明 日 美 联 储利 率 会 议 前 的 空 头 回 补 也 提 振 了 美 元 。 市 场 预 计 美 联 储 本 周 降 息25个 基 点 的 可 能 性 为4%，9月 降 息 的 可 能 性 为100%。 然 而 ， 美 国 长 期 国 债 收 益 率 的 下 跌 限 制 了 美 元 的 涨 幅 。 数 据 公 布 方 面 ， 因 为7月 达 拉 斯 联 储 制 造 业 前 景 调查 中 的 整 体 商 业 活 动 指 数 意 外 下 降 了2.4点 至-17.5， 低 于 预 期 的 上 升 背 道 而 驰 ， 对 美 元 影 响 不 利 。 欧 元 兑 美 元 周 一 下 跌 了0.29%， 创 下 三 周 低 点 。 周 一 美 元 走 强 打 压 了 欧 元 。 此 外 ， 市 场 对 欧 洲 央 行 在9月 份 下次 会 议 上 降 息 的 预 期 从 上 周 一 的75%上 升 至 目 前 的91%，这 也 拖 累 了 欧 元 。美 元 兑 日 元 周 一 上 涨 了0.14%。由 于 日经 指 数 上 涨 超 过2%， 减 少 了 日 元 的 避 险 需 求 ， 日 元 周 一 适 度 下 跌 。 但 是 由 于 市 场 猜 测 日 本 央 行 将 在 周 三 为 期 两 天的 利 率 政 策 会 议 结 束 时 宣 布 减 少 每 月 债 券 购 买 规 模 ， 日 元 的 跌 幅 受 到 限 制 。 此 外 ， 由 于 周 一 国 债 收 益 率 的 下 降 ，空 头 回 补 也 提 振 了 日 元 。 往 后 看 ， 由 于 市 场 对 美 联 储 维 持 利 率 的 预 期 美 元 将 保 持 稳 定 ， 建 议 投 资 者 可 以 逢 低 做 多 。 S&P500 截 至7月30日 ， 标 普500指 数 上 涨0.08%至5463.54点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨0.1%至5504.5点 。 美 股 三大 股 指 涨 跌 不 一 ， 道 指 回 落 ， 标 普 、 纳 指 小 幅 上 涨 。 美 国6月 核 心PCE同 比 涨 增 速 持 平 于2.6%， 为2021年3月 以 来最 低 水 平 ， 环 比 增 速 反 弹 至0.2%；整 体PCE同 比 增 速 从 上 月 的2.6%下 滑 至2.5%， 为 五 个 月 来 最 低 水 平 。 美 联 储 将于 当 地 时 间7月30至7月31日 进 行 议 息 会 议 ， 根 据 互 换 合 约 显 示 ， 市 场 预 计 美 联 储 将 在 本 次 会 议 上 维 持 利 率 不 变 ，而9月 降 息 的 概 率 达100%。 个 股 方 面 ， 本 周 科 技 股 七 巨 头 中 微 软 、 脸 书 、 亚 马 逊 、 苹 果 将 相 继 披 露 财 报 ， 大 型 科技 股 的 业 绩 短 期 将 对 市 场 走 向 产 生 较 大 影 响 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 。 富 时 中 国A50 截 至7月29日 ，富 时 中 国A50指 数 下 跌0.39%至11820.55点；新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 下 跌0.08%至11793点 。 上 周 央 行 降 息 落 地 ， 发 改 委 、 财 政 部 出 台 文 件 表 示 将 加 大 对 设 备 更 新 和 以 旧 换 新 的 支 持 力 度 ， 稳 增 长 措 施 持续 加 码 。 目 前 ， 政 策 改 革 利 好 已 经 落 地 ， 还 需 观 察 政 策 对 基 本 面 最 终 的 提 振 效 果 。 目 前 ， 投 资 者 信 心 仍 较 为 脆 弱 ，市 场 风 险 偏 好 较 低 ， 流 动 性 拐 点 尚 未 出 现 ， 在 经 济 基 本 面 表 现 不 佳 的 背 景 下 ， 资 金 预 计 仍 将 青 睐 大 盘 股 ， 大 盘 股相 较 小 盘 股 较 为 抗 跌 。 策 略 上 ， 建 议 暂 时 观 望 。 铜 观 点 ：隔 夜COMEX铜 震 荡 走 弱 ， 报 收4.094美 元/磅 ， 涨 跌 幅-0.73%。 国 际 方 面 ， 美 国 财 政 部 下 调7-9月 融 资规 模 预 期 至7400亿 美 元 ， 之 前 预 计 将 融 资8470亿 美 元 。 预 计 到2024年 底 将 有7000亿 美 元 的 现 金 余 额 ， 年 底 前 所持 现 金 余 额 减 少 将 要 求 减 少 美 债 发 行 。 国 内 方 面 ， 国 家 主 席 习 近 平 在 北 京 会 见 意 大 利 总 理 梅 洛 尼 ， 习 近 平 强 调 ，中 方 愿 同 意 方 推 动 经 贸 投 资 、 工 业 制 造 、 科 技 创 新 、 第 三 方 市 场 等 传 统 合 作 优 化 升 级 ， 探 讨 电 动 汽 车 、 人 工 智 能等 新 兴 领 域 合 作 。 库 存 方 面 ， 截 至7月29日 ，LME铜 库 存 为239100吨 ， 环 比+1350吨 ；COMEX铜 库 存14050短 吨，环 比+ 141短 吨；SHFE每 日 仓 单207283吨 ，环 比-6187吨 。美 元 指 数 有 所 上 行 ，最 高 触 及104.75，最 终 收 涨0.23% ， 报104.57。 基 准 的10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.1790%， 两 年 期 美 债 收 益 率 收 报4.41%。操 作 建 议 ， 纽 铜 主 力 合 约轻 仓 震 荡 偏 弱 交 易 ， 仅 供 参 考 。 黄 金 消 息 面：根 据 最 新 美 国 财 政 部 数 据 显 示 ， 当 前 美 国 联 邦 政 府 债 务 规 模 已 突 破35万 亿 美 元 。 美 国 财 政 部 将7-9月融 资 规 模 预 期 由8470亿 美 元 下 调 至7400亿 美 元 ， 并 预 计 到2024年 底 将 有7000亿 美 元 的 现 金 余 额 ， 当 前 整 体 赤 字规 模 持 续 扩 大 叠 加 特 朗 普 当 选 预 期 走 强 或 使 市 场 对 美 国 债 务 问 题 担 忧 加 重 ， 整 体 或 持 续 给 予 美 元 指 数 一 定 压 力 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至7月29日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为843.17吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ，即 便 上 半 年 美 国 经 济 表 现 超 出 市 场 预 期 并 展 现 一 定 韧 性 ，然 而 近 期 就 业 及 通 胀 数 据 均 有 所 走 弱 ，市 场对 未 来 美 国 经 济 增 速 放 缓 担 忧 有 所 加 重 ， 进 而 使 市 场 加 强 对 美 联 储 年 内 降 息 的 预 期 。 短 期 内 贵 金 属 价 格 在 利 率 预期 走 弱 且 美 国 经 济 前 景 不 确 定 性 较 强 的 影 响 下 或 多 于 高 位 震 荡 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 逢 低 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险控 制 。 资料来源：wind、瑞达国际 原 油 国 际 原 油 市 场 下 跌 ， 布 伦 特 原 油9月 期 货 合 约 收 盘 价 报79.78美 元/桶 ， 跌 幅1.7%； 美 国WTI原 油9月 期 货 合 约收 盘 价 报75.81元/桶 ， 跌 幅1.8%。 美 联 储 周 四 将 举 行 利 率 决 议 ， 市 场 预 期 维 持 利 率 不 变 ， 美 元 指 数 回 升 。 欧 佩 克联 盟 部 长 级 会 议 同 意 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 至9月 底 ， 将 集 体 性 减 产 措 施 延 长 至2025年 结 束；加 沙 停 火 协 议 谈 判 取 得 进 展 ， 以 色 列 将 对 真 主 党 采 取 军 事 行 动 ， 但 避 免 全 面 战 争 ， 中 东 地 缘 局 势 有 所 反 复 ； 美 国 继 续 补 充 石 油 战 略 库 存 ，中 国 需 求 放 缓 忧 虑 有 所 升 温 ， 市 场 权 衡 夏 季 需 求 及 地 缘 局 势 ， 短 线 原 油 期 价 呈 现 宽 幅 震 荡 。 技 术 上 ，SC2409合 约考 验570区 域 支 撑 ， 短 线 呈 现 宽 幅 震 荡 走 势 。 操 作 上 ， 建 议 短 线 交 易 为 主 。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(ICE)棉 花 期 货 周 一 收 涨 ， 受 投 资 者 空 头 回 补 操 作 提 振 ， 同 时 股 市 人 气 向 好 也 带 来 外 溢 支 撑 。 交 投最 活 跃 的ICE 12月 期 棉 收 涨1.22美 分 或1.80%， 结 算 价 报69.21美 分/磅 。 据 美 国 农 业 部(USDA)报 告 显 示 ，2024年7月12-18日 ，2023/24年 度 美 国 陆 地 棉 出 口 签 约 量