【每日研报20240704】拜登应对压力坚持竞选，英国大选工党有望胜出

市 场 综 述 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.06%报39308点，标普500指数涨0.51%报5537.02点，纳指涨0.88%报18188.3点。美元指数跌0.32%报105.35，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元涨49个基点报7.3031。国际油价全线上涨，美油8月合约涨0.95%，报83.60美元/桶。布油9月合约涨0.99%，报87.09美元/桶。COMEX黄金期货涨1.37%报2365.4美元/盎司，COMEX白银期货涨3.87%报30.805美元/盎司。LME期铜涨1.86%报9852美元/吨。ICE 10月原糖期货合约收跌0.40%报20.53美分/磅，ICE12月期棉期货合约收跌0.47%报72.36美分/磅。 消 息 回 顾 【美联储会议纪要显示，美联储官员在上次会议中承认美国经济似乎正在放缓，而且“物价压力正在减轻”，但仍建议在承诺降息之前采取观望态度。官员们认为，在“有更多信息让他们更有信心”通胀正朝着2%的目标迈进之前，降低借贷成本是不合适的。“绝大多数”美联储官员评估称，经济增长“似乎正在逐渐降温，多数与会者表示，他们认为目前的政策立场是限制性的”。】 【“美联储传声筒”Nick Timiraos发文称，虽然FOMC会议纪要中没有关于政策路径的明显信号，但关于通胀和劳动力市场发展的讨论几乎没有显示出对经济过热或政策过于宽松的担忧。劳动力市场讨论的方向是关注下行风险，而不是上行风险。】 【MarketWatch评论美联储会议纪要称，最新的纪要显示，对于需要多少个月的良好通胀数据才能开始降息，官员们之间并未达成共识。一些官员敦促他们的同事在行动前保持耐心，一些官员表示，加息仍在讨论之中。】 【美国截至6月29日当周初请失业金人数23.8万人，预期23.5万人，前值从23.3万人修正为23.4万人；四周均值23.85万人，前值从23.6万人修正为23.625万人。截至6月22日当周续请失业金人数185.8万人，预期184万人，前值从183.9万人修正为183.2万人。】 【美国6月ADP就业人数增15万人，预期增16万人，前值从增15.2万人修正为增15.7万人。】 【美国5月贸易帐逆差751亿美元，预期逆差762亿美元，前值从逆差746亿美元修正为逆差745亿美元。其中，出口2617亿美元，前值2636亿美元；进口3367亿美元，前值3382亿美元。】 【美国6月挑战者企业裁员人数4.88万人，前值6.38万人；同比升19.8%，前值降20.3%；环比降23.55%，前值降1.5%。】 【美国6月标普全球服务业PMI终值55.3，预期55.1，前值54.8；综合PMI终值54.8，初值54.6，前值54.5。美国6月ISM非制造业PMI为48.8，为2020年5月以来新低，预期52.5，前值53.8。】 【欧元区5月PPI同比降4.2%，预期降4.1%，前值降5.7%；环比降0.2%，预期降0.1%，前值降1.0%。】 【欧元区6月服务业PMI终值为52.8，预期52.6，前值53.2；综合PMI终值为50.9，预期50.8，前值52.2。】 【英国6月服务业PMI终值为52.1，预期51.2，前值52.9；综合PMI终值为52.3，预期51.7，前值53.0。】 【德国6月服务业PMI终值为53.1，预期53.5，前值54.2；综合PMI终值为50.4，预期50.6，前值52.4。】 【法国6月服务业PMI终值为49.6，预期48.8，前值49.3；综合PMI终值为48.8，预期48.2，前值48.9。】 【第二季度美国风险投资融资猛增至556亿美元，环比增长47%，创下两年来的最高季度融资额，这主要得益于对人工智能公司的大量投资。】 【日本财政部表示，2023/24财年税收收入创纪录，达到72.1万亿日元。】 【日本最大工会日本劳动组合总联合会公布，日本企业提供的平均工资涨幅为5.10%，为33年来最高水平。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 四 ，美 元 指 数 跌0.32%报105.35，非 美 货 币 多 数 上 涨 ，欧 元 兑 美 元 涨0.4%报1.0788，英 镑 兑 美 元 涨0.44%报1.2741， 澳 元 兑 美 元 涨0.57%报0.6705， 美 元 兑 日 元 涨0.15%报161.68。 昨 日 ， 美 联 储 官 员 在 最 近 一 次 会 议 上的 公 开 记 录 表 明 承 认 美 国 经 济 似 乎 正 在 放 缓 ， 但 仍 然 建 议 在 承 诺 降 息 之 前 采 取 观 望 态 度 。 经 济 数 据 方 面 ， 美 国 劳动 力 市 场 的 消 息 不 如 预 期 ， 显 示6月 份ADP就 业 增 长 小 于 预 期 ， 连 续 失 业 救 济 申 请 人 数 略 高 于 预 期 跳 升 至 两 年 半 的高 点 ， 这 对 美 联 储 政 策 是 一 个 鸽 派 因 素 。 此 外 ，5月 份 美 国 贸 易 逆 差 扩 大 至19个 月 的 高 点 ， 以 及6月ISM服 务 业 指数 收 缩 幅 度 为 四 年 来 最 大 ， 基 准10年 期 国 债 收 益 率 下 降 ， 对 美 元 是 一 个 看 跌 信 号 。 非 美 元 方 面 ， 欧 元 区6月 综 合PMI的 上 修 后 对 欧 元 有 利 。 但 在 欧 洲 央 行 管 理 委 员 会 成 员 斯 图 尔 纳 拉 斯 表 示 欧 洲央 行 今 年 再 降 息 两 次 是“合 理 的”后 ， 欧 元 有 所 回 落 。 此 外 ， 欧 元 区5月PPI下 降 幅 度 超 过 预 期 ， 这 是 欧 洲 央 行 政策 的 一 个 鸽 派 因 素 。 日 本 经 济 的 疲 软 迹 象 可 能 促 使 日 本 央 行 推 迟 进 一 步 收 紧 货 币 政 策 ， 这 对 日 元 不 利 ， 尤 其 是 在日 本6月 服 务 业PMI向 下 修 正 至2年 零3个 月 的 低 点 之 后 。 往 后 看 ，因 为 美 国 经 济 数 据 持 续 指 向 放 缓 ，更 接 近 趋 势 线 ，提 振 了 投 资 者 对 于 美 联 储 在 今 年 晚 些 时 候 降 息 的 预期 。 市 场 预 计7月30-31日FOMC会 议 降 息25个 基 点 的 可 能 性 为9%，9月17-18日 的 下 一 次 会 议 为70%。 短 期 内 美元 指 数 承 压 下 滑 。 S&P500 截 至7月3日 ， 标 普500指 数 上 涨0.62%至5509.01点；迷 你 标 普500主 力 合 约 上 涨0.56%至5562.75点 。 美 股 三大 股 指 全 线 上 涨 ， 纳 指 涨 幅 较 大 。 美 国5月JOLTs职 位 空 缺814万 人,高 于 预 期 及 前 值 ， 劳 动 市 场 显 示 出 持 续 的 韧 劲 。美 联 储 主 席 鲍 威 尔 表 示 最 近 的 通 胀 数 据 表 明 通 胀 处 于 放 缓 路 径 ， 但 劳 动 力 市 场 仍 然 强 劲 ， 如 果 劳 动 力 市 场 意 外 走弱 ， 美 联 储 也 会 做 出 反 应 。 策 略 上 ， 建 议 逢 低 做 多 为 主 。 资料来源：wind、瑞达国际 富 时 中 国A50 截 至7月2日 ， 富 时 中 国A50指 数 上 涨0.78%至12213.98点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 涨1.18%至12058点 。6月 份 ， 国 内 官 方 制 造 业PMI为49.5%， 与 上 月 持 平 ， 制 造 业 景 气 度 基 本 稳 定 ， 但 仍 处 于 荣 枯 线 下 。 目 前 ， 市场 关 注15日 至18日 召 开 三 中 全 会 ， 根 据 此 前 政 治 局 会 议 的 定 调 ， 本 次 三 中 全 会 有 望 针 对 全 面 深 化 改 革 出 台 进 一 步的 政 策 ， 市 场 或 提 前 消 化 政 策 利 好 。 策 略 上 ， 建 议 逢 低 做 多 为 主 。 资料来源：wind、瑞达国际 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 强 走 势 ， 报 收4.528美 元/磅 ， 涨 跌 幅+2.47%。 国 际 方 面 ， 美 联 储 会 议 纪 要：大 多 数 官 员认 为 经 济 增 长 正 在 逐 渐 降 温 ， 美 联 储 在 等 待 更 多 信 息 以 获 得 降 息 的 信 心 。 国 内 方 面 ， 中 共 中 央 政 治 局 常 委 、 国 务院 总 理 李 强 ： 坚 持 创 新 驱 动 ， 强 化 科 技 赋 能 ， 促 进 专 精 特 新 企 业 蓬 勃 发 展 ， 实 现 经 济 高 质 量 发 展 注 入 强 劲 动 能 。 库 存 方 面 ， 截 至7月3日 ，LME铜 库 存 为186450吨 ， 环 比+1975吨；COMEX铜 库 存8947短 吨 ， 环 比 持 平；SHFE每日 仓 单254559吨 ，环 比-1195吨 。由 于 一 系 列 疲 软 的 经 济 数 据 提 振 了 降 息 预 期 ，美 元 指 数 扩 大 跌 势 ，一 度 逼 近105关 口 ，最 终 收 跌0.354%，报105.25。美 债 收 益 率 普 遍 下 跌 ，10年 期 美 债 收 益 率 收 报4.364%。对 利 率 敏 感 的2年 期美 债 收 益 率 收 报4.727%。 操 作 上 ， 建 议COMEX铜 主 力 合 约 轻 仓 震 荡 偏 多 交 易 ， 注 意 交 易 节 奏 及 风 险 控 制 。 黄 金 消 息 面：昨 日 美 联 储 会 议 纪 要 显 示 与 会 者 认 为 经 济 正 在 逐 渐 放 缓 同 时 物 价 压 力 减 轻 ， 但 整 体 态 度 仍 偏 好 持 续 观望 ， 基 调 有 所 转 鸽 。 经 济 数 据 方 面 ， 昨 日 公 布 的ADP新 增 就 业 人 数 录 得15万 人 略 低 于 预 期 及 前 值 ， 同 时 上 周 失 业初 请 金 申 请 人 数 超 出 预 期 ， 或 表 明 劳 动 力 市 场 持 续 放 缓 ， 市 场 在 数 据 公 布 后 重 燃 对9月 美 联 储 降 息 的 预 期 ， 美 元 指数 及 长 端 美 债 收 益 率 承 压 回 落 。 除 此 之 外 ， 美 国ISM服 务 业PMI超 预 期 大 幅 下 滑 至48.8， 创2020年5月 以 来 新 低 ，服 务 业 需 求 意 外 走 弱 或 有 利 后 继 相 关 价 格 回 调 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至7月3日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为833.37吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ， 短 期 内 美 国 经 济 数 据 超 预 期 走 弱 或 提 升 市 场 对 美 联 储9月 降 息 的 预 期 ， 贵 金 属 在 利 率 预 期 回 落 的 影 响下 或 得 到 提 振 。 操 作 上 建 议 日 内 轻 仓 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 周 三WTI原 油8月 合 约 上 涨1.29%，报83.38美 元/桶 ，为4月16日 以 来 最 高 值 。2024年9月 布 伦 特 原 油 上 涨1.10美 元 或1.28%， 报87.34美 元/桶 ， 为4月30日 以 来 的 最 高 价 。 美 国5月 职 位 空 缺 意 外 增 加 ， 鲍 威 尔 重 申 降 通 胀 取 得重 大 进 展 ， 美 元 指 数 小 幅 回 落 。 欧 佩 克 联 盟 部 长 级 会 议 同 意 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 至9月 底