【每日研报20240705】民调显示英国工党压倒性领先，加沙停火谈判现新进展

市 场 综 述 美股因假期休市一日。美元指数跌0.19%报105.15，非美货币普遍上涨，离岸人民币对美元涨81个基点报7.2950。国际油价小幅上涨，美油8月合约涨0.21%，报84.06美元/桶。布油9月合约涨0.24%，报87.55美元/桶。COMEX黄金期货跌0.17%报2365.3美元/盎司，COMEX白银期货跌0.49%报30.69美元/盎司。LME期铜涨0.18%报9886美元/吨。洲际期货交易所（ICE）市场由于假期休市。 消 息 回 顾 【英国多家媒体公布的大选出口民调显示，基尔·斯塔默领导的工党赢得议会下院过半数席位，将成为英国执政党。】 【欧洲央行行长拉加德表示，通胀将继续回落；反通胀的道路将继续，必须对通胀保持警惕；将继续基于数据做出决策。理论上，在任何一次政策会议上都可以降息；在某些政策会议期间，能够掌握更多的数据。】 【澳大利亚出台立法，将为所有全球年收入不低于7.5亿欧元（合8.09亿美元）的跨国企业集团设定15%的全球最低税率和国内最低税率。】 【加拿大6月标普全球服务业PMI为47.1，前值51.1；综合PMI为47.5，前值50.6。】 【瑞士6月CPI同比升1.3%，预期升1.4%，前值升1.4%；环比持平，预期升0.1%，前值升0.3%。瑞士6月未季调失业率2.3%，预期2.2%，前值2.3%；季调后失业率2.4%，预期2.4%，前值2.4%。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 四 ， 美 元 指 数 跌0.19%报105.15， 非 美 货 币 普 遍 上 涨 ， 欧 元 兑 美 元 涨0.22%报1.0812， 英 镑 兑 美 元 涨0.15%报1.2761， 澳 元 兑 美 元 涨0.31%报0.6726， 美 元 兑 日 元 跌0.26%报161.26。 美 国 市 场 因7月4日 独 立 日 假 期休 市 。 此 前 美 国 经 济 数 据 的 疲 软 和 美 联 储 主 席 鲍 威 尔 偏 鸽 的 评 论 ， 导 致 美 元 有 所 回 落 ， 同 时 英 国 开 始 投 票 ， 法 国大 选 临 近 ， 英 镑 和 欧 元 对 美 元 有 所 升 值 。 英 国 选 举 目 前 结 果 表 示 工 党 大 幅 领 先 执 政 的 保 守 党 ， 基 尔·斯 塔 默 将 为 下一 任 首 相 ， 这 符 合 市 场 的 预 期 。 相 较 之 下 ， 本 周 日 即 将 举 行 的 法 国 大 选 的 不 确 定 性 更 大 ， 更 多 的 中 间 派 和 左 翼 候选 人 正 在 退 出 三 角 角 逐 ， 以 限 制 玛 丽 娜·勒 庞 所 领 导 的 右 翼 国 民 联 盟 党 的 领 先 优 势 ， 从 而 提 高 了 分 裂 议 会 的 可 能 性 。这 对 市 场 来 说 似 乎 是 一 个 更 理 想 的 结 果 ， 因 为 这 相 对 限 制 了 右 翼 通 过 激 进 支 出 举 措 的 机 会 ， 因 而 市 场 紧 张 情 绪 有所 缓 解 ， 密 切 关 注 的 德 国 和 法 国10年 期 国 债 收 益 率 差 距 已 缩 小 至 不 到70个 基 点 。 这 个 数 据 在 上 周 法 国 第 一 轮 投 票前 曾 超 过80个 基 点 。 往 后 看 ，由 于 欧 洲 风 险 情 绪 的 改 善 和 美 元 的 走 弱 ，使 得 美 元 指 数 的 隐 含 波 动 性 保 持 压 力 。短 期 来 看 ，在 今 日 美国6月 失 业 率 和 非 农 数 据 结 果 公 布 前 ， 美 元 指 数 将 横 向 波 动 震 荡 。 图表2：美元指数走势图 S&P500 7月4日 美 股 因 独 立 纪 念 日 休 市 。 美 国6月ADP就 业 人 数 低 于 预 期 及 前 值 ， 申 请 失 业 救 济 人 数 连 续 第 九 周 上 升 ，数 据 显 示 劳 动 市 场 需 求 降 温 ， 市 场 增 加 对 美 联 储9月 降 息 的 押 注 。 目 前 ， 芝 商 所 利 率 互 换 合 约 显 示 ， 美 联 储9月 降息 的 概 率 超 过70%， 关 注 今 晚 公 布6月 的 非 农 报 告 策 略 上 ， 建 议 逢 低 做 多 为 主 。 富 时 中 国A50 截 至7月4日 ， 富 时 中 国A50指 数 下 跌0.08%至12178.66点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 下 跌0.18%至12005点 。 目 前 ， 市 场 持 续 走 弱 ， 加 上 政 策 端 监 管 趋 严 ， 小 盘 股 表 现 较 差 ， 市 场 偏 向 防 御 型 的 高 分 红 大 盘 股 ， 大 小 盘 股出 现 分 化 ， 大 盘 股 相 较 小 盘 股 较 为 抗 跌 。 策 略 上 ， 建 议 轻 仓 逢 低 做 多 。 图4：富时中国A50走势图 资料来源：wind、瑞达国际 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 偏 强 走 势 ，报 收4.566美 元/磅 ，涨 跌 幅+0.71%。国 际 方 面 ，欧 洲 央 行 会 议 纪 要 显 示 官 员 们对 过 快 降 息 持 谨 慎 态 度 ， 对 抗 通 胀 进 程 表 示 担 忧 。 国 内 方 面 ， 商 务 部 等 十 四 部 门 联 合 发 布 的 《 推 动 消 费 品 以 旧 换新 行 动 方 案 》 落 地 已 近3个 月 ， 部 分 省 市 配 套 出 台 的 补 贴 政 策 迎 来 阶 段 性 收 官 。 当 前 政 府 部 门 对 政 策 落 地 成 效 评 估相 对 积 极 ，新 一 轮 补 贴 活 动 正 酝 酿 开 展 。其 中 ，财 政 资 金 支 持 与 金 融 机 构 优 惠 叠 加 的 合 力 ，仍 是 未 来 推 进 消 费 品“以 旧 换 新”的 重 头 戏 。 库 存 方 面 ， 截 至7月4日 ，LME铜 库 存 为186275吨 ， 环 比-175吨 ；COMEX铜 库 存8947短 吨， 环 比 持 平；SHFE每 日 仓 单253365吨 ， 环 比-1194吨 。 美 元 指 数 继 续 跌 向105关 口 ， 最 终 收 跌0.179%， 报105.06， 创6月 中 旬 以 来 新 低 。 美 国 独 立 日 假 期 休 市 一 日 。 操 作 上 ， 建 议COMEX铜 主 力 合 约 轻 仓 震 荡 偏 多 交 易 ， 注 意 交易 节 奏 及 风 险 控 制 。 黄 金 消 息 面：昨 日 欧 洲 央 行 行 长 拉 加 德 表 示 ， 通 胀 将 正 在 回 落 但 对 抗 通 胀 的 道 路 将 继 续 ， 欧 洲 央 行 将 继 续 基 于 数 据做 出 决 策 。 理 论 上 ， 她 认 为 欧 洲 央 行 在 任 何 一 次 政 策 会 议 上 都 可 以 降 息 ， 整 体 基 调 相 对 偏 鸽 。 经 济 数 据 方 面 ， 与美 国 相 同 ， 加 拿 大 标 普 全 球 服 务 业PMI于6月 大 幅 下 滑 ， 而 瑞 士CPI同 比 增 速 于6月 同 样 持 续 下 滑 ， 侧 面 反 映 整 体 经济 需 求 或 有 所 走 弱 。 外 盘 持 仓 方 面 ： 截 至7月4日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为834.8吨 ， 较 上 一 交 易 日 增 加1.43吨 。 往 后 看 ，在 本 周 美 国 小 非 农 数 据 走 弱 及 失 业 初 请 金 人 数 上 升 的 影 响 下 ，市 场 或 提 高 对 周 五 非 农 就 业 数 据 走 弱 的预 期 ，同 时 美 国 服 务 业PMI显 著 走 弱 显 示 需 求 下 降 同 样 将 有 利 后 继 通 胀 水 平 回 落 ，降 息 交 易 重 燃 或 持 续 带 领 美 债 收益 率 走 弱 ， 贵 金 属 价 格 或 得 到 一 定 提 振 。 操 作 上 建 议 ， 日 内 逢 低 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 国 际 原 油 市 场 小 幅 上 涨 ， 布 伦 特 原 油9月 期 货 合 约 收 盘 价 报87.55美 元/桶 ， 涨 幅0.2%； 美 国WTI原 油8月 期 货合 约 收 盘 价 报84.06元/桶 ， 涨 幅0.2%。 美 国6月ADP就 业 报 告 低 于 预 期 ， 市 场 对9月 美 联 储 降 息 押 注 升 温 ； 美 联 储会 议 纪 要 偏 向 鸽 派 ， 美 元 指 数 呈 现 回 落 。 欧 佩 克 联 盟 部 长 级 会 议 同 意 将 自 愿 减 产 措 施 延 长 至9月 底 ， 将 集 体 性 减 产措 施 延 长 至2025年 结 束 ； 乌 克 兰 袭 击 俄 罗 斯 能 源 设 施 ， 以 色 列 与 黎 巴 嫩 真 主 党 冲 突 升 级 ， 地 缘 局 势 动 荡 加 剧 供 应风 险 ；EIA美 国 原 油 库 存 降 幅 远 超 预 期 ， 市 场 预 期 北 半 球 夏 季 驾 车 季 节 需 求 将 上 升 ， 沙 特 阿 美 下 调8月 面 向 亚 洲 客户 的 原 油 官 方 售 价 ， 短 线 原 油 期 价 呈 现 宽 幅 震 荡 。 技 术 上 ，SC2408合 约 考 验10日 均 线 支 撑 ， 上 方 测 试645区 域 压力 ， 短 线 呈 现 震 荡 回 升 走 势 。 操 作 上 ， 建 议 短 线 交 易 为 主 。 资料来源：wind、瑞达国际 ICE棉 花 周 四 恰 逢 美 国 独 立 日 假 期 ， 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 市 场 休 市 。 ICE原 糖 周 四 恰 逢 美 国 独 立 日 假 期 ， 洲 际 期 货 交 易 所 （ICE） 市 场 休 市 。 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 24小时客服电话：00852 - 25342000/86 - 1360305988524小时传真电话：00852 - 25632368客 服 邮 箱 ：cs@ruida- int . com客服QQ：203195058/2938472186网 址 ：www. ruida- int . com地 址:香 港 湾 仔 菲 林 明 道8号 大 同 大 厦17楼05 - 06室