【每日研报20240604】美国寻联合国支持加沙停火；油价因供应忧虑下跌

市 场 综 述 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.3%报38571.03点，标普500指数涨0.11%报5283.4点，纳指涨0.56%报16828.67点。美元指数跌0.54%报104.0608，非美货币集体上涨，离岸人民币对美元涨117个基点报7.2518。国际油价全线走低，美油7月合约跌3.88%，报74美元/桶。布油8月合约跌3.71%，报78.1美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.09%报2371.4美元/盎司，COMEX白银期货涨1.45%报30.88美元/盎司。LME期铜涨1.52%报10193美元/吨。ICE 7月原糖期货合收涨2.6%报18.78美分/磅。ICE7月期棉期货合约收跌3.9%报73.15美分/磅。 消 息 回 顾 【隔夜美股交易再度出现严重行情异常，包括伯克希尔哈撒韦、巴里克黄金、蒙特利尔银行等在内的多只纽交所股票一度跌近100%并暂停交易。纽约证券交易所随后报告称，问题源于统一证券行情协会发布的价格区间，该协会是各大交易所共同提供实时股票报价的组织，其周一早些时候报告了一次技术故障，导致切换到灾难恢复中心。分析人士认为，这个技术问题或与美国将结算时间更改为T+1相关。纽交所表示，低价买入巴菲特公司股票的交易无效。截至收盘，伯克希尔哈撒韦涨0.62%，蒙特利尔银行跌0.17%，巴里克黄金涨1.99%。】 【美国5月ISM制造业指数48.7，连续第二个月下跌，此前市场预期将从前值49.2回升至49.6。新订单指数下滑3.7个点至45.4，为2022年6月以来最大跌幅。不过，美国5月Markit制造业PMI终值51.3，较初值50.9有所上调，这与ISM制造业PMI形成一定反差。】 【欧元区5月制造业PMI终值为47.3，为14个月新高，预期和初值均为47.4。德国5月制造业PMI终值为45.4，为4个月新高。法国5月制造业PMI终值为46.4，连续第16个月低于荣枯线。】 【澳大利亚公平工作委员会公布工资审查结果，经过评估澳大利亚最低工资将上调3.75%。】 今 日 关 注 观 点 汇 总 美 元 指 数 截 至 周 一 ，美 元 指 数 下 跌0.54%，报104.0608。非 美 货 币 集 体 上 涨 ，欧 元 兑 美 元 上 涨0.53%，报1.0904；英 镑 兑 美 元 涨0.52%，报1.2806；澳 元 兑 美 元 上 涨1.85%，报0.6689；美 元 兑 日 元 跌0.8%，报156.073。 从 近 期 公 布 的 经 济 数 据 来 看 ， 美 国 制 造 业 指 标 显 示 出 了 动 荡 的 迹 象 。 五 月 份 的ISM制 造 业 指 数 继 续 下跌 至48.7， 明 显 低 于 市 场 预 期 ， 连 续 第 二 个 月 呈 现 下 降 趋 势 ， 表 明 制 造 业 正 在 经 历 收 缩 。 新 订 单 指 数 的显 著 下 降 更 是 凸 显 了 需 求 的 减 弱 ， 这 可 能 影 响 美 国 国 内 的 生 产 和 经 济 活 力 。 周 一 ， 明 尼 阿 波 利 斯 联 邦 储备 银 行 行 长Kashkari表 示 ， 在 新 的 经 济 数 据 能 够 说 服 政 策 制 定 者 通 胀 正 在 下 降 之 前 ， 美 联 储 可 能 会 在 一个“较 长 时 期 内”保 持 利 率 不 变 。在 欧 洲 ，尽 管 面 临 经 济 不 确 定 性 ，5月 份 的 制 造 业PMI终 值 为 某 些 国 家带 来 了 些 许 积 极 信 号 。 欧 元 区 和 德 国 的PMI指 数 分 别 达 到 了14个 月 和4个 月 的 新 高 ， 显 示 在 困 境 中 的 坚韧 。然 而 ，法 国 连 续16个 月 低 于 成 长 线 的 表 现 ，预 示 着 经 济 成 长 的 波 动 性 ，部 分 国 家 需 要 更 多 政 策 支 持来 刺 激 生 产 和 消 费 。 在 未 来 的 展 望 中 ， 尽 管 美 联 储 政 策 立 场 相 对 鹰 派 ， 但 由 于 制 造 业 疲 软 和 通 胀 有 所 下降 ， 美 元 指 数 总 体 上 可 能 面 临 下 行 压 力 。 资料来源：wind、瑞达国际 S&P500 截 至6月4日 ， 标 普500指 数 收 涨0.11%至5283.40点 ； 迷 你 标 普500主 力 合 约 收 涨0.02%至5300.50点 。 美 股 周 一 收 盘 涨 跌 不 一 。 原 油 价 格 大 幅 下 跌 。 疲 软 的 美 国 制 造 业 数 据 引 发 了 对 经 济 实 力 的 担 忧 ， 使银 行 股 与 工 业 股 等 依 赖 经 济 增 长 的 股 票 承 压 。 周 一 早 间 多 只 股 票 异 动 并 停 牌 ， 但 对 大 盘 影 响 甚 微 。 本 周投 资 者 重 点 关 注 周 五 的5月 非 农 就 业 报 告 。 策 略 上 ， 短 线 逢 低 做 多 为 主 。 富 时 中 国A50 截 至6月3日 ， 富 时 中 国A50指 数 收 涨0.55%至12521.32点 ； 新 交 所 富 时A50期 指 主 力 合 约 收 涨0.73%至12452点 。 场 短 线 做 多 情 绪 降 温 ， 美 国 第 一 季 度GDP低 于 预 期 ， 市 场 担 忧 经 济 增 长 放 缓 ， 美 股 亦 走 弱回 调 。 近 期 对 地 缘 局 势 担 忧 叠 加 对 高 频 经 济 数 据 所 反 映 的 需 求 不 振 与 对 政 策 效 果 存 有 疑 虑 ，A股 市 场 预期 波 动 放 大 。 策 略 上 ， 短 线 观 望 为 主 。 铜 隔 夜COMEX铜 震 荡 走 强 ，报 收4.684美 元/磅 ，涨 跌 幅+0.34%。国 际 方 面 ，美 国5月ISM制 造 业 指 数48.7， 预 期49.6， 前 值49.2。 连 续 第 二 个 月 下 降 。 国 内 方 面 ，5月 财 新 中 国 制 造 业PMI升 至51.7， 较4月 上 升0.3个 百 分 点 ，为2022年7月 来 最 高 ，显 示 制 造 业 生 产 经 营 活 动 扩 张 加 速 。库 存 方 面 ，截 至6月3日，LME铜 库 存 为116000吨 ， 环 比-475吨 ；COMEX铜 库 存16295短 吨 ， 环 比-312短 吨 ；SHFE每 日 仓 单251583吨 ， 环 比+8059吨 。PMI数 据 显 示 美 国 经 济 正 在 逐 步 放 缓 ， 美 元 指 数 跌 至 三 周 低 点 ， 最 终 收 跌0.52%， 报104.08。10年 期 美 债 收 益 率 延 续 跌 势 ， 最 终 收 报4.3950%。 对 美 联 储 政 策 利 率 最 敏 感 的2年期 美 债 收 益 率 最 终 收 报4.8160%。 操 作 上 ， 建 议COMEX铜2407合 约 轻 仓 震 荡 偏 多 交 易 ， 注 意 交 易 节 奏及 风 险 控 制 。 图5：铜日线走势图 黄 金 消 息 面：美 国5月ISM制 造 业 指 数48.7， 连 续 第 二 个 月 下 跌 ， 此 前 市 场 预 期 将 从 前 值49.2回 升 至49.6。新 订 单 指 数 下 滑3.7个 点 至45.4，为2022年6月 以 来 最 大 跌 幅 。整 体PMI指 数 回 落 体 现 制 造 业 复 苏 相 对坎 坷 ，美 国 经 济 活 跃 度 走 弱 或 缓 解 市 场 对 通 胀 滞 留 的 担 忧 。外 盘 持 仓 方 面：截 至6月3日 ，SPDR Gold Trust黄 金ETF持 仓 量 为832.21吨 ， 较 上 一 交 易 日 持 平 。 往 后 看 ， 在 当 前 美 国 就 业 供 需 逐 渐 走 向 平 衡 带 领 薪 资水 平 回 落 且 利 率 水 平 不 利 信 用 扩 张 的 情 况 下 ， 未 来 美 国 消 费 增 速 或 逐 步 放 缓 ， 通 胀 下 行 趋 势 或 进 一 步 得到 稳 固 ， 美 元 指 数 及 美 债 收 益 率 在 失 去 利 率 预 期 支 撑 的 影 响 下 或 相 对 承 压 ， 贵 金 属 价 格 或 得 到 一 定 提 振 。操 作 上 建 议 ， 日 内 轻 仓 做 多 ， 请 投 资 者 注 意 风 险 控 制 。 原 油 欧 佩 克 联 盟OPEC+周 日 同 意 将 大 部 分 深 度 石 油 减 产 延 长 至2025年 ， 但 为 八 个 成 员 国 从10月 起逐 步 取 消 自 愿 减 产 留 出 了 空 间 。 该 组 织 还 同 意 为 一 直 在 争 取 提 高 产 量 配 额 的 阿 联 酋 设 定 新 的 产 量 目 标 。高 盛 分 析 师 在 一 份 报 告 中 表 示 ， 尽 管 减 产 延 长 ， 但 此 次 达 成 的 减 产 协 议 将 被 视 为 利 空 消 息 ， 因 为8个 成员 国 计 划 在2024年10月 至2025年9月 期 间 逐 步 取 消220万 桶/日 的 自 愿 减 产 。 如 果 市 场 表 现 低 于 欧 佩 克 的 乐 观 预 期 ， 维 持 低 产 量 将 会 变 得 更 加 困 难 。 逐 步 解 除 自 愿 减 产 的 计 划 也 表 明 ， 在 产 能 过 剩 的 情 况 下 ，几 个 成 员 国 强 烈 希 望 恢 复 生 产 。 其 他 分 析 师 也 认 为 ， 鉴 于 利 率 高 企 ， 美 国 等 非 欧 佩 克 产 油 国 的 产 量 不 断增 加 ， 欧 佩 克 联 盟 逐 步 取 消 自 愿 减 产 的 决 定 对 油 价 也 会 逐 步 变 得 利 空 。 此 外 ， 美 国 和 中 国 的 经 济 指 标 令人 失 望 ， 也 令 市 场 情 绪 悲 观 。 考 虑 到 原 油 市 场 供 应 充 足 ， 加 上 宏 观 经 济 形 势 以 及 风 险 溢 价 下 降 （ 传 言 加沙 可 能 停 火 ） ， 导 致 原 油 市 场 遭 到 抛 盘 打 压 。 以 色 列 总 理 内 塔 利 亚 胡 的 一 名 助 手 周 日 证 实 ， 以 色 列 已 接受 美 国 提 出 的 结 束 加 沙 战 争 的 框 架 协 议 ， 尽 管 以 色 列 称 这 是 一 项 有 缺 陷 的 协 议 。 近 几 个 月 ， 原 油 需 求 增长 减 弱 的 迹 象 给 油 价 带 来 压 力 ， 因 此 美 国 燃 料 消 费 数 据 成 为 市 场 关 注 焦 点 。 美 国 能 源 信 息 署 将 于 周 三 公布 原 油 库 存 和 燃 料 需 求 的 估 计 数 据 ， 这 将 显 示 美 国 阵 亡 将 士 纪 念 日 周 末 （ 代 表 着 美 国 夏 季 驾 车 季 节 的 开始 ） 前 后 的 汽 油 消 费 情 况 。 美 国 纽 约 再 资 本 公 司 的 合 伙 人 约 翰?基 多 夫 表 示 ， 目 前 市 场 供 应 充 足 。 如 果美 国 阵 亡 将 士 纪 念 日 的 汽 油 消 费 数 据 也 没 有 很 强 近 ， 将 会 给 市 场 带 来 压 力 。 周 一 美 国 汽 油 期 货 价 格 下 跌逾3%，创 下 三 个 多 月 来 的 最 低 点2.34美 元/加 仑 。纽 约 商 品 期 货 交 易 所（NYMEX）的 西 德 克 萨 斯 中 质 原油 （WTI）7月 合 约 较 上 一 交 易 日 下 跌2.77美 元 或3.6%， 报 收74.22美 元/桶 ， 短 期 呈 现 宽 幅 震 荡 走 势 。支 撑 位 ：73； 压 力 位 ：75.5。 ICE棉 花 洲 际 交 易 所(I