核心观点与关键数据
- 锰硅：基本面支撑有限，主要支撑因素为锰矿成本，市场情绪变化需重点关注。近期锰硅价格跟随黑色板块波动，供应端周环比小幅回落，但内蒙、宁夏地区开机率增加，云南地区降幅较大；需求端钢厂需求连续两周环比下降；成本端港口锰矿价格略有上移；库存端63家样本企业库存环比增加9.3%，需关注社库变化。预计短期锰硅价格震荡运行为主。
- 硅铁：供应压力仍存，需求环比回落，基本面支撑较弱，市场情绪变化同样需重点关注。硅铁产量位于近年来同期高位，供应端压力较大；需求端钢厂硅铁需求连续两周环比回落，且本周跌幅扩大；成本端相对稳定；库存压力尚可，60家样本企业库存环比上调150吨。预计短期硅铁价格会跟随黑色波动，但走势相对偏弱。
研究结论
- 期货价格：本周锰硅价格走势好于硅铁。
- 现货价格：锰硅与硅铁现货价格窄幅震荡为主。
- 基差：锰硅与硅铁基差均震荡走强。
- 近远价差：双硅1-5价差窄幅震荡为主，均略低于历史均值水平。
- 生产成本：各主产区锰硅与硅铁生产成本涨跌不一。
- 生产利润：双硅生产基本陷入全面亏损中，仅内蒙古地区稍有利润。
详细数据与变化
- 锰硅供应：产量周环比小幅下降0.4%，内蒙、宁夏地区开机率小幅增加，云南地区降幅较大。
- 锰硅需求：周环比下降1.46%，连续两周回落，螺纹钢产量当周值环比下降。
- 锰硅成本：港口锰矿价格周环比小幅增加，原材料成本支撑增强。
- 锰硅库存：63家样本企业库存持续累积，仓单数量快速下降，库存可用天数维持低位。
- 锰矿库存：港口锰矿库存数量偏高，氧化矿库存占比维持低位。
- 硅铁供应：本周产量环比小幅增加，10月产能利用率环比增加，内蒙、宁夏、甘肃地区产量明显回升。
- 硅铁需求：需求当周值连续两周环比下降，本周降幅环比扩大，9月镁锭产量环比略有增加。
- 硅铁成本：兰炭小料价格周环比基本持平。
- 硅铁库存：样本企业库存环比基本持平，库存可用天数维持低位。
