宏观金融
- 海外：美国大选临近，不确定性较大，“特朗普交易”退潮，美元和美债收益率短期回落，全球风险偏好整体降温。
- 国内：10月财新中国制造业PMI录得50.3，重回扩张区间，经济复苏加快；美元走弱，人民币汇率大幅走强，提振市场情绪，国内风险偏好短期升温。
- 资产：
- 股指：短期震荡偏强，维持短期谨慎做多。
- 国债：高位震荡，谨慎观望。
- 商品：
- 黑色：短期震荡，短期谨慎观望。
- 有色：短期震荡，谨慎做多（铜、锡）、谨慎观望（黑色、能化）、谨慎做多（贵金属）。
- 能化：短期震荡，谨慎观望。
股指
- 上涨板块：机器人、工业母机、汽车等板块带动股市上涨。
- 基本面：PMI回升，经济复苏加快；美元走弱，人民币汇率走强，提振市场情绪。
- 操作：短期谨慎做多。
黑色金属
- 钢材：现货小幅下跌，盘面反弹，成交量回升；宏观预期好转，品种间走势分化，螺纹库存累积，热卷去库；供应端高位震荡，短期仍有反弹可能。
- 铁矿石：期现货价格小幅反弹；铁水产量见顶回落，唐山地区启动污染防治，需求回落；供应环比回升，港口库存小幅回升；短期震荡偏强。
- 焦炭/焦煤：区间震荡，第二轮焦炭提降开启；基本面供需宽松，宏观消息密集，短期宽幅震荡。
- 硅锰/硅铁：硅铁现货价格下跌，硅锰持平；铁合金需求下降，锰矿报价上涨；供应端北方增量，南方成本高位；短期区间震荡。
有色金属
- 铜：关注美国大选结果及国内财政政策，警惕期价大幅突破或向下突破；矿端短缺缓解，加工费反弹，炼厂检修增加，供应稳定；需求精铜杆回落，再生铜杆倒挂，铜管、铜棒需求韧性；短期关注宏观事件影响，顺势操作。
- 锡：缅甸锡矿供应偏紧，炼厂开工正常但受限，进口窗口打开，社会库存去化放缓；下游观望情绪浓厚；警惕宏观因素带动锡及其他有色金属共振上行。
- 碳酸锂：锂矿进口量回落，碳酸锂产量反弹；下游电池企业需求高位但无增量，库存持续去库；关注美国大选结果及财政政策对新能源和碳酸锂需求预期的影响；警惕期价剧烈波动。
- 铝：云南减产预期下降，供应端增长；铝土矿供应危机导致氧化铝价格快速上涨，成本上涨；库存下降至近五年同期低位；短期高位震荡调整。
- 锌：供应端紧缺延续，北方环保限产下镀锌开工较弱，消费传导不畅；库存减少；短期震荡为主。
- 金/银：伦敦金价接近收平，市场观望情绪浓厚；美联储或降息；短期波动加剧，但长期上升趋势保持。
能源化工
- 原油：OPEC+推迟增产，伊朗警告升级，美国大选导致美元走弱，油价上行；短期高波动。
- 沥青：原油回升，沥青价格走强；开工量环比回升，供需偏宽松，需求冷淡；短期偏弱震荡。
- PTA：基差回稳，下游采购意愿低，成交寡淡；开工高，累库预期持续，港口库存偏高；下游库存回升，旺季尾端开工有限；短期低位区间偏弱震荡。
- 乙二醇：港口库存小幅去化，到港偏中性，短期仍小幅过剩；煤制开工回落，供应增量走低；短期低位震荡，关注煤价变动。
- 甲醇：基差偏强；现货价格稳中调整；进口到港较多，实际到港推迟，国际装置计划外停车；内地装置重启，需求或有走弱；短期震荡为主。
- LLDPE：市场价格涨跌互现；进口窗口开启，供应端检修；农膜需求见顶回落，检修损失减少；短期震荡有支撑，中长期承压。
- 聚丙烯：市场价格偏弱窄幅波动；供应端缩量减少，下游需求渐入淡季；基本面预期边际转弱，投产预期压制；01合约震荡偏弱，05合约相对悲观。
农产品
- 美豆：疲软美元及出口检测数据支撑美豆；USDA出口检验报告显示对中国大陆出口量超预期；巴西播种进度超去年同期。
- 蛋白粕：油厂大豆库存减少，未执行合同减少；市场认可豆粕估值较低，资金抄底。
- 豆菜油：豆油价格重心上移，下游买兴不强，油厂挺价；库存减少。
- 棕榈油：国内低库存+高基差+进口利润倒挂，边际支撑强；国外印尼减产，东南亚逐步减产；10月马棕出口增加；短期驱强逻辑仍在，但成本端进入产需淡季，预计进入季节性累库周期；库存环比增加，同比减少；短期有望逐步筑顶。
- 玉米：盘面减仓下跌；吉林收割进度偏慢，进口玉米持续拍卖；供应宽松，下游深加工开机率高位，库存增幅明显；增储范围扩大，支撑价格底部；短期延续震荡，关注新粮上市进度及政策支撑。
- 生猪：集团场出栏量增加，二次育肥大肥猪出栏；供应压力较大；需求未到高峰，边际增量或支撑不足；猪病增多，二育补栏谨慎；11月猪价反弹动力不足，下跌风险较高。
