螺纹月报：政策驱动的强预期对盘面影响或将大于供需走弱的弱现实

摘要

行情回顾：10月螺纹2501合约下跌3.49%。 基本面：中国制造业PMI回升至50.1%，钢铁行业PMI重回扩张区间；11月计划复产高炉7座，检修7座，预计日均铁水产量236.5万吨/天。 后市展望：政策底坚实，市场对通胀回升、大类资产价格重心抬升预期较强，预计钢价仍有反弹空间。 交易策略：中线建议逢低轻仓试多。 价格分析：期货价格下跌3.49%，现货价格上海3,540元/吨，天津3,580元/吨。 重要市场信息：制造业PMI重回扩张区间，钢铁行业PMI连续两个月环比上升。 供应端情况：唐山高炉开工率数据未详细提供。 需求端情况：固定资产投资累计同比3.4%，房地产开发投资累计同比-10.1%；建筑业PMI环比下降，钢铁流通业PMI环比下降。 库存端情况：钢材五大品种社会库存环比上升。 基本面分析：钢厂高炉开工率82.44%，日均铁水产量235.47万吨；螺纹钢周度产量243.22万吨，钢厂库存154.7万吨，社会库存282.57万吨，表观需求892.36万吨。 后市展望：市场情绪降温，但政策预期向好，通胀回升、大类资产价格重心抬升预期较强。 操作策略：建议谨慎逢低试多。