特斯拉2024年第三季度财报点评
1. 2024年第三季度业绩情况：毛利率与净利润超预期
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收入：
- 总收入为252亿美元，同比上升7.8%，环比下降1.2%。
- 汽车业务收入200.2亿美元，同比上升2.0%，环比上升0.7%。
- 发电和储能业务收入23.8亿美元，同比上升52.4%，环比下降21.2%。
- 服务及其他收入27.9亿美元，同比上升28.8%，环比上升7.0%。
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毛利率：
- 整体毛利率为19.8%，同比上升2.0个百分点，环比上升1.9个百分点。
- 汽车业务毛利率为20.1%，同比上升1.4个百分点，环比上升1.6个百分点。
- 发电和储能业务毛利率为30.5%，同比上升6.1个百分点，环比上升6.0个百分点。
- 服务及其他毛利率为8.8%，同比上升2.9个百分点，环比上升2.4个百分点。
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净利润：
- GAAP净利润为21.7亿美元，同比上升16.9%，环比上升46.6%。
- non-GAAP净利润为25.1亿美元，同比上升8.1%，环比上升38.2%。
- 净利率分别为8.6%和9.9%，分别同比上升0.7个百分点和0.02个百分点，环比上升2.8个百分点。
2. 汽车业务：FSD V13即将推出，预计2025年推出Robotaxi服务
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销量与产量：
- 第三季度全球总销量为46.29万辆，同比上升6.4%，环比上升4.3%。
- Model 3/Y销量为44.0万辆，其他车型销量为2.29万辆。
- 第三季度全球总产量为46.98万辆，同比上升9.1%，环比上升14.4%。
- Model 3/Y产量为44.37万辆，其他车型产量为2.61万辆。
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FSD进展：
- 第三季度推出FSD V12.5，高速和城区智驾均切换为端到端方案。
- “智能召唤”功能已发布，FSD V13预计很快推出，人工干预距离将大幅增加。
- FSD累计行驶里程已达20亿英里。
- 预计明年在德州和加州启动无人监督FSD功能，2025年第二季度和第三季度FSD驾驶安全性将超过人类。
- 德州工厂已部署2.9万块H100，预计10月底将提升到5万块，目前拥有近7万块H100等效算力，计划到年底达到近9万块。
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2025年展望：
- 预计2025年推出Robotaxi服务，2026年大规模量产Cybercab。
- Cybertuck首次实现正毛利，预计2026年投产，整车成本低于3万美元，每英里成本有望降至0.2美元左右。
- 特斯拉Semi电动卡车计划于2025年底投产，2026年开始向外部客户交付。
- Roadster跑车预计2025年开始生产。
3. 储能业务：毛利率创新高，Optimus灵活性提升
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储能业务：
- 第三季度毛利率为30.5%，创历史新高，同比上升6.1个百分点，环比上升6.0个百分点。
- 装机量达6.9GWh，环比下降26.6%，同比增长72.5%。
- 预计第四季度装机量将环比增长，全年装机量预计同比增长一倍以上。
- 加州拉斯洛普超级储能工厂周产能为200套Megapack，年产能为20GWh。
- 上海Megapack工厂预计于2025年第一季度投产，年产能为20GWh，未来总产能有望达到100GWh。
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Optimus机器人：
- 在特斯拉WeRobot发布会上展示了跳舞、倒饮料、分发礼物等动作，灵活性和稳定性显著提升。
- 马斯克表示未来Optimus有望实现22个自由度，是之前的两倍。
- 计划在2024年底或2025年初完成硬件升级，在2
