【中泰电子】AI全视角—科技大厂财报专题：苹果FY24Q3季报点评：业绩超预期，全套AI功能有望逐步上线

苹果FY24Q3季报点评：业绩超预期，AI功能有望逐步上线

业绩概览：

• 总收入：FY24Q3（对应24M4-24M6）实现857.8亿美元，同比增长4.9%，环比下降5.5%，超过市场预期的844.6亿美元。
• 毛利率：综合毛利率为46.3%，同比增长1.7个百分点，环比下降0.3个百分点，高于市场预期的46.1%。
• 净利润：实现214.5亿美元，同比增长7.9%，环比下降9.3%。
• 每股收益（EPS）：摊薄后为1.40美元，同比增长11.1%，环比下降8.5%。

分业务与地区：

• iPhone：收入393.0亿美元，同比下降0.9%，环比下降14.5%，超市场预期。
• Mac：收入70.1亿美元，同比增长2.5%，环比下降5.9%，同样超市场预期。
• iPad：收入71.6亿美元，同比增长23.7%，环比增长28.8%，表现亮眼。
• 可穿戴与其他：收入81.0亿美元，同比下降2.3%，环比增长2.3%。
• 服务：收入242.1亿美元，同比增长14.1%，环比增长1.4%，创历史新高。

地区表现：

• 美洲：收入376.8亿美元，同比增长6.5%，环比增长1.1%。
• 欧洲：收入218.8亿美元，同比增长8.3%，环比增长-9.3%。
• 大中华区：收入147.3亿美元，同比下降6.5%，环比下降10.0%。
• 日本：收入51.0亿美元，同比增长5.7%，环比下降18.6%。
• 其他亚太地区：收入63.9亿美元，同比增长13.5%，环比下降5.0%。

指引与展望：

• 下一季度收入：预计同比增速接近FY24Q3水平（约5%年增长率，9.6%季度增长率）。
• 毛利率：预计在45.5%-46.5%之间。
• 服务收入：预计维持两位数增长。
• 运营支出：预计在142-144亿美元之间。

风险提示：

• 外汇汇率波动对收入的负面影响。
• 新品需求的不确定性。

投资建议：

基于FY24Q3超预期的业绩表现和对未来AI功能逐步上线的预期，建议投资者关注苹果公司在技术创新和业务增长方面的潜力，同时关注宏观经济环境和汇率变动对业绩的影响。