【中泰电子】AI全视角-科技大厂财报专题|谷歌24Q2季报点评：搜索/云业务带动业绩亮眼

谷歌2024年第二季度财报点评

财务概览：

• 营收：谷歌2024年第二季度营收达到847亿美元，同比增长13.59%，环比增长5.22%，超出了市场预期的842.94亿美元，超出幅度为0.53%。
• 毛利率：毛利率为58.10%，同比增长0.88%，环比下降0.04%。
• 研发费用：研发费用为119亿美元，同比增长12.01%，研发费用率为14.00%。

分业务情况：

• 谷歌服务：贡献了总收入的87%，营收同比增长12%，环比增长5%。
• 云业务：首次突破100亿美元，同比增长29%，环比增长8%。
• 其他业务：营收为5亿美元，同比增长62%，环比下降18%。

业务进展：

• AI大模型：谷歌持续迭代AI模型，推出Gemini 1.5 Pro，具有200万token的上下文窗口，支持多模态任务处理。
• AI芯片：发布第六代TPU Trillium，计算性能提升4.7倍，能效提高67%。
• 资本开支：季度资本开支131.86亿美元，同比增长91%，环比增长10%，超出市场预期。

风险提示：

• 行业需求风险：终端产品需求下滑可能影响产业链相关公司业绩。
• 技术进步风险：大陆厂商技术进步缓慢，以及中美贸易摩擦可能影响行业动态。
• 数据更新风险：信息更新不及时可能导致报告与实际情况有偏差。
• 行业数据风险：可能存在主观筛选，导致与行业实际情况有差异。

研报亮点：

• 业绩超预期：得益于搜索和云业务的强劲增长。
• AI赋能：Gemini大模型的迭代与扩展，推动云业务需求增长。
• 资本开支增长：显著增长反映了对AI技术的持续投入。
• 展望：订阅业务预计增长，云业务持续强劲，员工数量略有增加，重点投资云计算和技术创新领域。

结论：

谷歌2024年第二季度财报展现出强劲的增长动力，特别是搜索和云业务的亮眼表现，以及对AI技术的持续投资，显示了公司在数字化转型和技术创新方面的领先地位。然而，也面临来自市场需求、技术竞争和政策环境的潜在风险。