【中泰电子】AI全视角-科技大厂财报专题|联咏24Q2点评：Q3手机备货需求回升

《联咏科技2024年第二季度财报分析》

一、整体业绩回顾：

• 收入：联咏科技2024年第二季度收入达252.31亿新台币，较去年同期下降16.7%，较上一季度增长3.3%，超出此前指引的244-255亿新台币的中值范围。
• 产品线表现：驱动IC收入143.18亿新台币，同比下降25.9%，环比下降1.5%；SOC（System on Chip）收入106.68亿新台币，同比下降3.5%，环比增长12.1%。

二、各下游市场表现：

• 电视（TV）：第二季度电视面板需求表现良好。
• 手机：预计第三季手机备货需求将有所回升，大陆市场需求环比增长，尤其是OLED新机的拉货。
• 其他领域：包括显示器（monitor）、笔记本（notebook）、汽车（auto）等领域的需求展望相对平稳或稍有波动。

三、台股DDIC（Display Driver IC）公司表现概览：

• 主要DDIC公司如联咏、硅创电子、瑞鼎、天钰等，2024年第二季度收入呈现环比正增长趋势，其中天钰增长最为显著，环比增长34.9%；而敦泰则出现环比下滑16.4%。

四、市场展望与挑战：

• 预计2024年第三季度收入环比增长，但毛利率面临压力。主要影响因素包括部分产品售价调整、第三季度NRE（New Release Engineering）收入未考虑、以及黄金、KGD（Killed Glass Die）等原材料价格的上涨。
• 各产品线中，中小尺寸DDIC产品线预计收入环比增速最高，主要得益于手机OLED需求的增加。大尺寸DDIC和SOC产品线的毛利率预计环比略有下降。

五、投资建议与风险提示：

• 投资建议：推荐关注DDIC代工（晶合集成）、DDIC封测（颀中科技、汇成股份）、以及DDIC设计（天德钰）等相关领域。
• 风险提示：需关注行业景气度、竞争态势以及信息更新速度等因素。同时，应认识到市场有风险，投资需谨慎。公司及其关联机构可能持有相关公司股票或提供相关金融服务。

综上所述，联咏科技2024年第二季度业绩虽受到市场环境变化的影响，但仍展现出一定的增长势头。展望未来，市场对手机备货需求的回暖以及大陆市场的积极表现值得期待。同时，行业内的竞争和成本压力也需要重点关注。