宏观金融
- 海外：美联储褐皮书显示经济活动停滞，市场调降美联储降息预期，美元指数和美债收益率走强，全球风险偏好降温。
- 国内：经济复苏加快，货币政策宽松，市场风险偏好升温。
- 资产：股指短期震荡反弹，谨慎做多；国债高位震荡，谨慎观望；商品板块短期震荡，谨慎观望。
股指
- 板块：光伏风电设备、军工、保险等板块带动股市上涨。
- 基本面：经济复苏加快，货币政策宽松，市场风险偏好升温。
- 操作：短期谨慎做多。
黑色金属
- 钢材：需求走弱，期现货价格震荡下行，库存累积，表观消费量回落，钢厂利润走弱，成本端焦炭价格下调。
- 铁矿石：价格延续下行，供需相对平衡，短期区间震荡。
- 焦炭/焦煤：区间操作，价格震荡偏弱，供需宽松，市场预期落空。
- 硅锰/硅铁：价格小幅下跌，铁合金需求边际走弱，开工率维持低位。
有色金属
- 铜：宏观压力下价格震荡，供应稳定，需求温和，静待行情整理结束，关注价格突破方向。
- 锡：供应端存在不确定性，需求有所好转，警惕价格大幅波动。
- 碳酸锂：供应端矿价低位波动，需求维持高位，库存持续去库，价格由资金博弈影响。
- 镍&不锈钢：供应过剩，价格弱势运行，需关注利多出尽后的价格回落。
- 工业硅：受海外消息影响盘面上行，供需过剩，库存高位，价格偏强震荡。
- 铝：供需矛盾不突出，成本上涨，库存下降，价格高位震荡调整。
- 锌：供应有限，需求改善需时间，高位运行但需警惕回调。
- 金/银：金价受避险需求和政策预期影响，保持在高位，消化技术面压力。
能源化工
- 原油：EIA库存大增，油价回落，但中东冲突担忧支撑价格。
- 沥青：需求季节性下行，供应下降，库存降低，价格偏弱震荡。
- PTA：区间价格震荡，下游需求平稳，成本支撑减弱，短期偏弱。
- 乙二醇：价格偏弱，库存小幅增长，跟随油价窄幅震荡。
- 甲醇：价格震荡企稳，供应短期缩量，需求尚可。
- LLDPE：价格偏弱，供应端检修缓解压力，需求增速放缓，中长期价格承压。
- 聚丙烯：价格窄幅波动，需求提升有限，成本支撑走强，短期企稳修复。
农产品
- 美豆：出口销售加速，南美播种进度慢，关注天气变化。
- 蛋白粕：特朗普关税威胁导致美豆出口增加，国内对未来税费担忧，远月风险偏好增加。
- 豆菜油：豆油库存去化，菜油库存压力较大，豆棕价差倒挂。
- 棕榈油：受产量下滑和政策调整支撑，价格上涨。
- 玉米：盘面上涨，现货价格分化，供应压力不减，价格弱势震荡。
- 生猪：现货价格下跌，二育谨慎，肥标价差高位，消费拐点未到。
