宏观金融
- 海外市场：市场预期美联储放缓降息，投资者调整仓位，美元指数和美债收益率短期走强，全球风险偏好短期降温。
- 国内市场：经济复苏加快，央行下调LPR，货币政策进一步宽松，市场情绪回暖，风险偏好升温。
- 资产建议：股指短期震荡反弹，维持短期谨慎做多；国债高位震荡，谨慎观望；商品板块短期震荡，谨慎观望。
股指
- 市场表现：风电设备、游戏传媒、农业等板块带动股市上涨。
- 基本面：经济复苏加快，货币政策宽松，市场风险偏好整体升温。
- 操作建议：短期谨慎做多。
黑色金属
- 钢材：期现货价格小幅回落，成交量继续回落，需求边际走弱，品种分化，钢厂盈利高位，供应继续回升，市场延续区间震荡。
- 铁矿石：期现货价格继续小幅下行，钢厂盈利率、铁水产量增长，钢厂补库继续，供应增量有限，价格以区间震荡为主。
- 焦炭/焦煤：区间操作，焦炭第一轮提降落地，供需宽松，市场预期落空，短期区间震荡。
- 硅锰/硅铁：现货价格继续小幅走弱，钢厂高利润下成材及铁水产量回升，铁合金需求尚可，供应持续回升，短期价格以偏弱思路对待。
有色金属
- 铜：关注国内财政政策力度，矿端短缺缓解，加工费小幅反弹，进口窗口打开，精炼铜供应稳定，下游积极采购，期价反弹后回落，关注价格突破方向。
- 锡：关注缅甸矿山复产会议，炼厂开工率恢复，进口窗口打开，社会库存去化放缓，期价重心下行，操作以短线顺势为主。
- 碳酸锂：锂矿进口量环比回落，碳酸锂厂产量反弹，盐湖开工率进入季节性下行周期，下游需求维持旺季高位，库存持续去库，价格以震荡偏弱运行为主。
- 镍&不锈钢：镍矿供应问题缓解，国内港口库存垒库，供需过剩格局维持，不锈钢粗钢排产处于高位，价格回归弱基本面，预计价格回落。
- 工业硅：南方部分硅企减产，西北维持高开工，多晶硅产量低位，库存压力大，供需格局仍然维持过剩，价格维持震荡走势。
- 铝：云南减产预期下降，电解铝市场供应端继续增长，铝土矿供应危机导致氧化铝价格快速拉涨，铝价将维持高位震荡调整。
- 锌：国内矿增量有限，加工费低位，冶炼厂利润压缩，消费端政策落地需时间传导，沪锌预计高位运行，但需警惕回调。
- 金/银：现货黄金攀升，美元指数走强，但地缘政治风险推升避险，金价维持高位震荡，消化避险情绪和技术面压力。
能源化工
- 原油：中东冲突持续，原油跟随上行，中国提振增长措施提升后期需求预期，短期油价高度不确定，暂不建议操作。
- 沥青：油价窄幅震荡，沥青跟随相对平稳，需求季节性下行，供应小幅下降，但季节性累库存在，沥青偏弱震荡。
- PTA：跟随油价上行，下游开工稳定，但旺季过后有下行风险，短期区间偏弱震荡。
- 乙二醇：价格维持稳定，港口库存小幅增长，供应略有增量，下游未提升开工及消费，短期或略有累库，成本支撑仍为主逻辑。
- 甲醇：供需双强，但库存上涨，供应端过剩，进口增加，盘面震荡偏弱，下方空间有限。
- LLDPE：检修损失量较高，存量压力缓解，但新增产能投放，供应端承压，需求增速放缓，库存上涨，价格震荡偏弱。
- 聚丙烯：需求提升不多，下游补库明显，但供应宽松，库存上涨，价格继续承压。
农产品
- 美豆：加速出口销售，压榨形势较好，关注南美播种进度及天气变化，巴西播种进度同比较慢。
- 蛋白粕：港口及油厂库存大幅下滑，豆粕库存去库，油厂未执行合同量增加，下游逢低补库，价格基差小幅上涨。
- 豆菜油：油厂开机率低，豆油库存去化；菜油进口充足，开机水平高，库存去化阻力大，豆棕价差倒挂加深。
- 棕榈油：印尼8月出口强劲，库存下跌，马棕价格突破上涨，国内四季度到港供应不足，库存偏低，成本驱动上行。
- 玉米：盘面震荡运行，现货价格分化，秋粮进度同比快，东北新季玉米集中供应价格弱势，华北持续反弹。
- 生猪：河南基准地现货触抵17元/kg支撑，期货预期差，现货下跌后二育谨慎，肥标价差高位，大肥猪缺，后期消费转暖预计挺价。
