医药生物行业跟踪周报：IL市场空间大、竞争格局相对较好，关注奥赛康、信达生物、三生国健等

核心观点

本周医药板块整体涨幅不大，但小市值个股表现更明显。创新药板块仍是医药板块最具吸引力的子行业，国谈谈判和ASH大会是主要催化剂。自体免疫疾病成为继肿瘤、心脑血管疾病后的第三大病种，白细胞介素（IL）是主要治疗手段，市场空间大、竞争格局好。

关键数据

• 医药指数本周上涨1.04%，年初至今下跌11.85%，相对沪深300的超额收益分别为+0.06%、-26.25%。
• 原料药、化学制药和医疗服务板块本周涨幅较大，分别为+3.02%、+2.98%和+1.18%。
• 医疗器械、中药和医药商业板块本周表现较弱，分别为-0.47%、-0.45%和+0.73%。
• 恒瑞医药、中国生物制药、康方生物、迪哲医药、海思科、信达生物、泽璟制药等公司预计将参与创新药国谈谈判。
• 迪哲医药、百济神州、百利天恒、亚盛医药等公司有望在ASH大会发布积极数据。
• 奥赛康、三生国健、智翔金泰、信达生物、恒瑞医药等公司是IL类药物研发的国内龙头。

研究结论

• 创新药和自体免疫疾病是医药板块未来发展的重点方向。
• 建议关注信达生物、奥赛康、三生国健、智翔金泰等IL类药物研发公司。
• 建议关注恒瑞医药、中国生物制药、康方生物、迪哲医药、海思科、信达生物、泽璟制药等创新药公司。
• 建议关注爱尔眼科、普瑞眼科、固生堂等医疗服务公司。
• 建议关注欧普康视、爱博医疗等消费医疗公司。
• 建议关注诺思格、泰格医药等临床及仿制药CRO公司。
• 建议关注圣诺生物、诺泰生物、博瑞医药等GLP1产业链公司。
• 建议关注鱼跃医疗、三诺生物等CGM公司。
• 建议关注佐力药业、方盛制药、达仁堂、康缘药业等中药公司。
• 建议关注奥锐特、千红制药、华海药业、普洛药业等原料药公司。
• 建议关注九州通、国药股份、柳药集团等医药商业公司。
• 建议关注亚辉龙、新产业、安图生物等IVD公司。
• 建议关注惠泰医疗、大博医疗、三友医疗等医疗耗材公司。
• 建议关注人福医药、恩华药业、仙琚制药、苑东生物、信立泰等仿创药公司。
• 建议关注药康生物、奥浦迈、百普赛斯等科研服务公司。
• 建议关注上海莱士、天坛生物、博雅生物等血制品公司。

风险提示

• 药品或耗材降价幅度超预期。
• 医保政策风险。
• 产品销售及研发进度不及预期。