医药生物行业跟踪周报：GLP-1产业链价值投资再梳理，重点关注奥锐特、信达生物、博瑞医药等

GLP-1产业链价值投资再梳理，重点关注奥锐特、信达生物、博瑞医药等 2023年10月15日 证券分析师朱国广执业证书：S0600520070004zhugg@dwzq.com.cn 增持（维持） ◼本周、年初至今医药指数涨幅分别为2.0%、-5.2%，相对沪指的超额收益分别为2.7%、-0.2%；本周化药、生物药、医疗服务等股价涨幅大，中药、商业、器械等股价涨幅较小；本周涨幅居前麦克奥迪（+31%）、润达医疗（+31%）、海辰药业（+30%）、跌幅居前太极集团（-11%）、华兰疫苗（-11%）、达仁堂（-11%）。涨跌表现特点：本周医药板块大小市值普涨，其中GLP1产业链相关标的成为全市场追逐热点，尤其是博瑞医药、众生药业、双鹭药业等。 ◼ESMO大会即将召开，创新药板块迎数据催化：2023年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会将于10月20日-24日在西班牙马德里召开，大会涵盖基础研究、转化研究以及最新临床研究进展。2023年ESMO大会将展示上百项国内药企最新研发进展，其中恒瑞医药、百济神州、百利天恒、科伦博泰、迈威生物等20余项研究入选口头汇报，值得重点关注。在ADC药物领域，多个研究入选口头汇报，包括百利天恒EGFR x HER3ADC非小细胞肺癌的I期数据、科伦博泰TROP2 ADC治疗HR+/HER2-乳腺癌I/II期数据、迈威生物Nectin-4 ADC治疗尿路上皮癌的I/Ⅱ期数据、恒瑞医药HER2 ADC和HER3 ADC在实体瘤上的早期数据等，需要重点关注。此外还有近80项壁报展示，创新药板块迎来数据催化 相关研究 《GLP1及其产业链，10月能否持续领涨？》2023-10-09 《GLP1靶点热度高，重点推荐信达生物、华东医药等》2023-09-24 ◼贝达三代EGFR抑制剂「贝福替尼」获批一线适应症；阿斯利康AKT抑制剂Capivasertib国内申报上市；必贝特医药注射用双利司他上市申请获受理：10月12日，贝达药业宣布已收到NMPA签发的药品注册证书（批准文号：国药准字H20230011、H20230012)，甲磺酸贝福替尼胶囊（赛美纳®）用于具有表皮生长因子受体（EGFR）外显子19缺失或外显子21（L858R）置换突变的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者的一线治疗适应症获批上市。这也是甲磺酸贝福替尼胶囊获批的第2项适应症；10月10日，据CDE官网显示，阿斯利康AKT抑制剂Capivasertib国内申报上市（受理号：JXHS2300095/6）。从全球来看，当前暂无获批上市AKT抑制剂，Capivasertib有望成为首个获批上市的AKT抑制剂；10月9日，必贝特医药1类新药BEBT-908（注射用双利司他）上市申请获受理（受理号：CXHS2300092），治疗既往接受过至少两种系统治疗的复发或难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤（r/r DLBCL）。这是一款HDAC/PI3K双靶点抑制剂，是必贝特首个申报上市的创新药。 ◼具体配置思路：1）GLP1制剂及其产业链：信达生物、博瑞医药、众生药业、奥瑞特、诺泰生物等；2）创新药领域：百济神州、恒瑞医药、海思科、荣昌生物、康诺亚、迈威生物、益方生物等；3）优秀仿创药领域：吉贝尔、恩华药业、京新药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等；4）耗材领域：惠泰医疗、威高骨科、新产业等；5）消费医疗领域：济民医疗、华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等；6）其它医疗服务领域：三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等；7）其它消费医疗：三诺生物，建议关注我武生物等；8）低值耗材及消费医疗领域：康德莱、鱼跃医疗等；9）科研服务领域：金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等。10）中药领域：太极集团、佐力药业、方盛制药、贵州三力等；11）血制品领域：派林生物、天坛生物、卫光生物等。 ◼风险提示：药品或耗材降价超预期；新冠疫情反复；医保政策风险等。 内容目录 1.板块观点..............................................................................................................................................41.1. GLP1及其产业链，10月能否持续领涨？..............................................................................41.2.细分板块观点.............................................................................................................................82. ESMO大会即将召开，创新药板块迎数据催化............................................................................103.研发进展与企业动态........................................................................................................................133.1.创新药/改良药研发进展（获批上市/申报上市/获批临床）...............................................133.2.仿制药及生物类似物上市、临床申报情况...........................................................................253.3.重要研发管线一览...................................................................................................................384.行业洞察与监管动态........................................................................................................................395.行情回顾............................................................................................................................................415.1.医药市盈率追踪：医药指数市盈率为28.05，低于历史均值11.33...................................415.2.医药子板块追踪：本周原料药上涨5.41%，优于其他子板块...........................................425.3.个股表现...................................................................................................................................436.风险提示............................................................................................................................................437.附录....................................................................................................................................................44 图表目录 图1：医药行业2021年初以来市场表现...........................................................................................41图2：2007年9月至今期间医药板块绝对估值水平变化................................................................42图3：医药板块估值情况.....................................................................................................................42 表1：建议关注组合...............................................................................................................................5表2：2023年ESMO大会国内研究项目梳理..................................................................................10表3：本周创新药以及改良药上市、临床申报一览表.....................................................................14表4：本周仿制药及生物类似物上市、临床申报一览表.................................................................25表5：重要行业洞察与监管动态.........................................................................................................40表6：板块表现（%）.........................................................................................................................42表7：A股本周涨跌幅前十.................................................................................................................43表8：A股2023年年初至今涨跌幅前十...........................................................................................43表9：国内药品注册分类.....................................................................................................................44 1.板块观点 1.1.GLP1及其产业链，10月能否持续领涨？ 本周、年初至今医药指数涨幅分别为2.0%、-5.2%，相对沪指的超额收益分别为2.7%、-0.2%；本周化药、生物药、医疗服务等股价涨幅大，中药、商业、器械等股价涨幅较小；本周涨幅居前麦克奥迪（+31%）、润达医疗（+31%）、海辰药业（