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资金跟踪系列之一百三十九：市场热度、波动率均处于高位，交易层面博弈加剧

2024-10-14 牟一凌,梅锴民生证券 xx翔

宏观流动性：美元指数回升，中美利差加深，海外流动性边际收紧；国内银行间资金面先紧后松，期限利差收窄。
市场热度与波动率：市场交易热度小幅回升，多数板块热度超90%分位数；波动率整体仍处高位，多数行业波动率上升。
市场流动性：流动性指标继续上升，电新、有色等板块流动性指标回升较快，均处历史85%分位数以上。
机构调研：医药、电子等板块调研热度居前，石油石化等板块调研热度环比上升。
分析师预测：全A 24/25年净利润预测被上调，金融、汽车等板块预测上调；沪深300、创业板指等指数预测上调，中证500预测下调；大盘/中盘成长、大盘/小盘价值预测上调，小盘成长、中盘价值预测下调。
北上资金：日均买卖总额继续大幅回升，可能主要买入非银等板块，净卖出电子、通信等板块。
两融市场：活跃度略回落，但仍处高位，净买入1409.25亿元，主要买入电子、计算机等板块。
基金仓位与ETF：偏股混合型基金仓位回落，普通股票型基金仓位回升，基民大幅净申购基金；个人投资者大幅净申购基金，与科技、消费等板块相关的ETF被净申购，与新能源、传媒等板块相关的ETF被净赎回。
研究结论：市场交易热度接近2015年高点，波动率高于今年2月，ETF净申购规模大幅上升但节奏放缓，两融活跃度高位但节奏放缓，北上资金可能呈现净流出，交易层面博弈加剧，未来关注市场波动率能否收敛。