钢材市场总结
- 财政政策发力宽松，市场情绪提振：国庆节后国际市场热卷价格涨跌互现，欧盟、日本市场下跌，其他地区上涨；螺纹基差扩大，热卷基差收窄；螺纹现货价格稳中有跌，华北、东北下跌明显，华东坚挺；热卷现货价格震荡下跌，各地跌幅10-80元；期货卷螺差扩大，现货卷螺差收窄；螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差扩大；冷卷与热卷价差扩大，热卷与带钢价差收窄；螺纹10-1、1-5价差扩大，热卷10-1、1-5价差扩大；螺矿比、螺焦比扩大。
- 供应端：1-8月钢筋及中厚宽钢带产量同比分别下降15.7%和增长3.2%，8月产量同比分别下降32.3%和下降3.7%；9月下旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回升1.26%和回升2.07%；螺纹、热卷、五大品种钢材产量回升；螺纹周产量华东、南方、北方大区全面回升；螺纹短流程、长流程产量回升；高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量全面回升；电炉开工率、产能利用率回升，钢厂废钢库存回升。
- 需求端：本周全国建材成交量回落，杭州螺纹出库量回升；华东、南方、北方大区成交全面回落，水泥磨机开工率回升；螺纹、热卷、五大品种表需回升；100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回落，乘用车销量回升。
- 库存端：五大品种库存下降，本周降库29.01万吨，同比减少293.37万吨；螺纹总库存小幅下降，本周降库12.24万吨，同比减少251.94万吨；北京、广州、杭州螺纹库存回升，上海螺纹库存下降；热卷总库存继续下降，本周降库7.77万吨，同比减少17.01万吨；天津、乐从、上海热卷库存回落，成都热卷库存回升。
- 利润端：螺纹盘面亏损收窄，热卷盘面亏损收窄；江苏高炉钢厂吨钢盈利收窄，电炉钢厂利润扩大。
- 交易数据：本周螺纹热卷主力合约成交、持仓、沉淀资金均有所回落。
铁矿石市场总结
- 铁水产量加速回升，铁矿供需延续改善：本周铁矿石盘面先涨后跌，整体震荡下跌，主力合约i2501收盘于789元/吨，全周下跌32.5元；PB粉、卡粉、超特粉基差均扩大；1-5、5-9价差缩小；日照港现货粉矿、球团、块矿价格下降；块粉价差、高中品价差扩大，中品矿价差收窄。
- 供应端：澳巴发运量环比减少356.3万吨；澳洲发往中国比例环比减少1.98%；FMG、RIO、VALE发运量减少，BHP发运量小幅增加；45港到港量环比减少903.4万吨；8月中国铁矿石进口量10139万吨，环比减少142.3万吨，同比减少502.5万吨；内矿产能利用率、铁精粉产量有所回升，内矿库存略有回落。
- 需求端：高炉开工率环比增加1.22个百分点，产能利用率环比增加1.9个百分点；铁水产量环比增加5.06万吨；疏港量环比回落1.3万吨，港口日均成交量环比回落13.3万吨；球团入炉配比回落，烧结入炉配比、内矿日耗、进口矿日耗回升。
- 库存端：45港口铁矿石总库存环比回升53.01万吨至15015.93万吨，年初以来累计增加3114.2万吨，同比增加4260.33万吨；247家钢厂进口矿总库存环比增加300.57万吨至8985.3万吨，年初以来累计减少541.65万吨，同比增加142.49万吨；在港船舶数增加21船至124船，同比增加24船。
- 钢厂利润：螺纹长流程钢厂利润收窄，短流程钢厂利润收窄；废钢价格上涨，铁水-废钢价差缩小。
- 研究结论：本期铁矿石发运量、到港量大幅回落，钢厂铁水产量回升加快，港口及钢厂库存均有所累积，铁矿石供需阶段性小幅改善。预计短期铁矿石盘面或将震荡偏强运行。财政部表态将在近期推出一揽子增量政策举措，市场对于财政政策进一步发力加码充满期待。
