钢矿策略周报

钢 矿 策 略 周 报 钢材：螺纹新旧国际交替，现货价格连创新低 目录 1.3价格：螺纹基差收窄、热卷基差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4价格：本周螺纹现货价格全面下跌，上海、杭州跌幅达100-130元，其他地区下跌20-60元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5价格：本周各地热卷现货价格震荡下跌，幅度为20-60元 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6价格：期货卷螺差持平，现货卷螺差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹与钢坯价差收窄，华东一、三线资源价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.8价格：冷卷与热卷价差扩大、热卷与带钢价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.9价格：螺纹10-1价差扩大，1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.10价格：热卷10-1价差收窄，1-5价差收窄 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.11价格：螺矿比扩大，螺焦比扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.1供应：1-6月粗钢及生铁产量同比分别下降1.1%和下降3.6%，6月日均产量环比分别回升1.94%和回升1.1% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.2供应：7月上旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回落0.62%和回落0.73% 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.3供应：螺纹周产量继续回落、热卷周产量回落、五大品种钢材产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：螺纹周产量华东大区、南方大区回落，北方大区小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.5供应：螺纹短流程产量回落，长流程产量回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量全面回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.7供应：电炉开工率、产能利用率回升，钢厂废钢库存增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：6月房地产销售、新开工同比降幅收窄，新开工、竣工降幅扩大 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.2需求：6月基建投资（不含电力）增速回落，水利、电力、交通运输投资增速回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.3需求：6月汽车产量、销量同比转降，挖掘机销量增速回落，重卡销量同比下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.4需求：6月空调、冰箱、洗衣机产量增速回落，彩电产量增速回升，出口除空调外增速均出现回落 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.5需求：本周全国建材成交量回落、杭州螺纹出库量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.6需求：华东大区、南方大区、北方大区成交均小幅回落，水泥磨机开工率小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.7需求：螺纹表需回落，热卷表需回落，五大品种表需回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.8需求：100城土地成交面积回落，30城商品房成交面积回落，乘用车销量回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：五大品种库存继续下降，本周降库15.59万吨，同比增加137.79万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.2库存：螺纹总库存继续下降，本周降库7.97万吨，同比增加0.01万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.3库存：本周上海、北京螺纹库存小幅增加，广州、杭州螺纹库存下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：热卷总库存小幅下降，本周降库0.95万吨，同比增加49.56万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.5库存：本周上海、天津、乐从热卷库存上升，成都热卷库存回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1利润：螺纹盘面利润回升、热卷盘面利润回升 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2利润：江苏高炉钢厂吨钢亏损扩大、电炉钢厂亏损扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 6.1交易数据：本周螺纹、热卷、成交、持仓、沉淀资金小幅回升 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 铁矿石：铁水产量止降转增，铁矿供需处于高位 目录 1.1价格：本周铁矿石盘面下跌，主力合约i2409收盘于804.5元，全周下降22.5元 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2基差: PB粉基差小幅扩大、卡粉基差扩大、超特粉基差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3价差：9-1价差扩大、1-5价差扩大 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.4日照港现货价格：港口现货粉矿价格下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.5品种价差：高中品价差扩大，块粉、中低品价差小幅波动 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.6黑色品种间比值 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7交易数据 资料来源：iFind，Wind，光大期货研究所 2.1供应：澳巴发运量环比减少49.3万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.2供应：澳洲发往中国比例环比减少2.52% 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.3供应：RIO、FMG、BHP发运量减少，VALE发运量增加 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.4供应：45港到港量环比增加78.3万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.5供应：6月进口铁矿砂及其精矿9761.3万吨，环比减少442万吨，6月国产铁精粉量减少129万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 2.6供应：内矿产能利用率、铁精粉产量下降，内矿库存下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：高炉开工率环比上升0.13个百分点，产能利用率环比上升0.92个百分点 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.2需求：铁水产量环比增加1.36万吨，统计局5月生铁日均产量环比回升6.81万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.3需求：疏港量环比回落0.2万吨，港口日均成交量环比增加8.5万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 3.4需求：烧结矿入炉配比小幅增加，块矿入炉配比小幅下降 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1库存：45港铁矿石总库存环比增库142.12万吨，贸易矿库环比增库100.26万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.2库存：澳矿环比增加95.58万吨，巴西矿库存环比增加119.4万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.3库存：45港块矿库存环比增加43.24万吨，球团库存环比减少25.5万吨，粗粉库存环比增加149.9万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.4库存：247家钢厂进口矿总库存环比下降90.22万吨，进口矿库消比31.49 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 4.5钢厂利润：钢厂高炉、电炉亏损幅度有所扩大 资料来源：Mysteel，富宝,光大期货研究所 4.6废钢：废钢价格下降，铁水-废钢价差缩小 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.1远期价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.2进口利润 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.3远期浮动价格 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4球团块矿溢价 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 铁矿石总结：铁水产量止降转增，铁矿供需处于高位 总结 供应端，本期进口矿发运量继续回落，到港量小幅回升。全球铁矿石发运总量2812.8万吨，周环比减少170.6万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2473.3万吨，环比减少49.3万吨。澳洲发运量1560.4万吨，环比减少311.6万吨，其中澳洲发往中国的量1252.1万吨，环比减少297.2万吨。巴西发运量913.0万吨，环比增加262.3万吨。47港到港总量2908.6万吨，环比增加39.0万吨；45港到港总量2865.6万吨，环比增加78.3万吨。根据船期测算，预计下期到港量或将小幅回落。 需求端，本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量均止降转增，本周247家钢厂日均铁水产量239.65万吨，周环比回升1.36万吨，较年初增加21.48万吨，同比减少4.62万吨。进口矿日耗环比回升1.68万吨至293.27万吨、疏港量环比回升0.2万吨至309.7万吨，港口现货日均成交量环比回升8.5万吨至104.8万吨。 库存端，本周45港口铁矿石库存环比增库142.1万吨至15131万吨，年初以来累计增加2883.6吨，同比增加2590.5万吨。247家钢厂进口矿总库存环比回落90.22万吨至9324.13万吨，年初以来累计减少293.04万吨，同比增加831.5万吨。在港船舶数增加22船至130船，同比增加25船。 综合来看，本期铁矿石发运量小幅回落，到港量继续回升，钢厂铁水产量止降转增，港口铁矿石库存增加，钢厂铁矿石库存下降，铁矿石供需整体均处于高位。本周钢厂亏损面继续扩大，247家钢厂盈利率仅为32.3%，处于4月以来的最低水平，部分钢厂亏损严重，后期铁水产量趋于下降，港口铁矿石库存仍有累积压力。而近期钢材价格持续下跌，螺纹现货价格已连续刷新今年低点，黑色系整体承压。预计短期铁矿石盘面仍将震荡偏弱运行。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。