主要品种策略早餐

2024-10-11 李彬联,马琛,薛丽冰,黎俊广金期货华仔

日内观点：高位运行，运行区间20300-20800
中期观点：高位运行，运行区间19000-21000
参考策略：在20500附近做多
核心逻辑：
1. 《2024－2025年节能降碳行动方案》要求提高铝水占比，到2025年底再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。
2. 2024年8月国内电解铝产量368.9万吨，铝水比例为73.06%，高铝水占比支撑铝价。
3. 截至10月8日，电解铝社会库存为68.5万吨，自8月以来库存持续下降，利好铝价。
4. 自9月底以来，利好经济发展的政策陆续出台，市场信心提振，利多铝价。

日内观点：短期偏强
中期观点：期货强于现货
参考策略：
1. 螺纹钢01合约多单获利了结
2. 短期谨慎买入螺纹钢RB2501平值看涨期权
核心逻辑：
1. 短期事件驱动：政策利好叠加（存量房贷下降、信贷支持股票回购、降息、降准）及政治局会议提及“促进房地产市场止跌回稳”，地产市场情绪向好，带动黑色商品市场情绪回暖，钢价出现情绪性反弹。
2. 传统建筑施工旺季，国庆后中下游积极补库，螺纹钢消费环比回升16.71%，但短期需求仍偏弱，百年建筑调研样本建筑工地资金到位率为6-7成，施工速度缓慢，终端实际消费不足，钢价上涨需更强利好驱动。
3. 9月以来螺纹钢消费同比仍下降1-2成，建议对前期多单获利了结或转为谨慎买入RB2401平值看涨期权。