宏观金融
- 美元指数：美联储官员表示美国劳动力市场放缓但仍强劲，8月贸易逆差收窄，表明美国经济稳健，市场降息预期降温，美元指数延续反弹，全球风险偏好整体升温。
- 国内市场：政策刺激力度加大，市场情绪回暖，风险偏好升温。
- 资产建议：股指短期上涨，短期谨慎做多，注意回调风险；国债高位震荡，谨慎观望；商品板块短期谨慎做多或观望。
股指
- 市场表现：科创次新股、软件开发及半导体板块带动股市上涨，但短期有资金获利了结，回调风险加大。
- 操作建议：短期谨慎做多或逢高减仓。
黑色金属
- 钢材：市场情绪降温，钢厂盘面价格冲高回落，需求变化不大，供应回升，焦炭提涨，短期区间震荡。
- 铁矿石：现货价格回调，钢厂刚需采购，供应回落，四季度增量有限，短期区间震荡。
- 焦炭/焦煤：观望，价格回调，供应稳定，需求改善，市场交易逻辑切换为宏观，暂且观望。
- 硅锰/硅铁：现货价格大幅上涨，铁合金需求好转，锰矿库存高位，原料价格上涨，利润压缩，短期反弹。
有色金属
- 铜：政策利多出尽，市场情绪回落，价格共振下跌，中短线偏空。
- 锡：矿端紧张，需求采购积极性下降，社会库存或累库，期价共振回落，但矿端扰动限制跌幅，可尝试中短线做多。
- 碳酸锂：供需收紧，库存去化，价格预计原区间企稳后反弹。
- 镍&不锈钢：印尼政策不确定性影响，反弹但供需过剩，后期或回归弱基本面。
- 工业硅：市场情绪消退，供需过剩，光伏行业调整，维持震荡。
- 铝：宏观情绪提振需求，供应小幅抬升，成本易涨难跌，旺季需求好转，外盘铝价平稳。
- 锌：供需阶段性转多，矿端供应无改善，冶炼亏损，精炼锌产量低位，预计重心震荡移上。
- 金/银：美国就业数据打击降息预期，中东担忧情绪降温，黄金避险买盘削弱，美联储降息周期，短期波动加剧。
能源化工
- 原油：发改委未宣布新刺激措施，油价下行，关注以色列报复行动及中东局势。
- 沥青：跟随原油上涨，需求问题仍存，地炼开工低，库存降低但供需两弱，短期幅度可能不及上游。
- PTA：下游库存去化，加工利润尚可，供应小幅回调，预计微幅度累库，短期得到支撑。
- 乙二醇：库存继续下行，港口库存下降，预计继续去化，跟随偏强震荡。
- 甲醇：市场挺价惜售，供需双强，进口节奏波动影响港口库存，短期库存压力大，中长期看进口环比下调，关注15正套。
- PE：市场价格延续涨势，供应回归，需求旺季提升不及往年，库存上涨，基本面不乐观，短期继续修复。
- 聚丙烯：市场价格多数上涨，需求略偏弱，供应宽松，原油价格上涨对成本影响大，短期震荡修复。
农产品
- 美豆：巴西降雨预报有助于播种，美豆丰产上市+巴西增产预期为主，关注USDA供需报告及销售数据。
- 蛋白粕：豆粕价格下跌，下游补库，现货补库较多，关注USDA供需报告，或迎来阶段性上涨。
- 豆菜油：油脂进入消费淡季，豆菜油高库存，供需宽松，菜系风险溢价或修复，豆系成本逻辑主导，同步承压下行。
- 棕榈油：原油风险溢价回归，棕榈油高位回调，关注10月MPOB报告，市场预期马棕产量和出口双减，库存或增值。
- 玉米：东北新玉米集中上市，供应压力偏大，需求端谨慎观望，政策端未发力，市场情绪悲观，短期低位震荡。
- 生猪：9月出栏完成率98.9%，10月计划增4.3%，现货价格弱稳定，期货近月基差偏高，短期下行空间有限。
