专题 | 新湖黑色建材(原木)专题:原木上市前瞻系列(四):原木期货(期权)合约介绍

大连商品交易所即将推出的原木期货合约以针叶原木为标的物，基准交割品为辐射松。我国针叶原木主要依赖进口，其中新西兰占比最大。

原木期货交割事项

1. 基准交割品

   • 基准交割品为辐射松，并设置针叶原木替代品及升贴水。
   • 质量要求依据国家标准GB/T 155-2017，关注检尺径、材长及外观指标（节子、裂纹、腐朽等）。
   • 具体质量标准包括检尺径计算方法、外观缺陷分类（如节子、裂纹等）。

2. 交割方式及结算

   • 交割单位为90立方米，方式包括期转现、每日选择交割及一次性交割。
   • 每日选择交割：可使用标准仓单或车板交割，保证金处理及升贴水结算方式不同。
   • 一次性交割：结算价采用交割月最后十个交易日成交均价的加权平均价。

3. 原木交付

   • 交付完成即实现货物交收及货权转移，风险在交付前由厂库承担，交付后由货主承担。
   • 货主若因运输能力等原因无法按时提货，需支付滞纳金。

原木期货风险管理——持仓限额

• 一般月份（合约上市至交割前一个月第十四个交易日）持仓限额如下（单位：手）：
  • 非期货公司会员：5000手
  • 境外特殊非经纪参与者：1000手
  • 客户：500手
• 交割月份前十五日至交割月期间持仓限额如下：
  • 非期货公司会员：2000手
  • 境外特殊非经纪参与者：500手
  • 客户：200手

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