专题 | 新湖黑色建材(原木)专题:原木上市前瞻系列(三)原木需求市场介绍

木材产业链分为上游（森林种植及养护、木材加工设备、胶黏剂）、中游（原木加工）和下游（最终需求）三个环节。原木加工主要工艺包括锯切、旋切、刨切和切片，其中锯切是最主流的切割方式，主要用于建筑口料和家具用材，约占原木下游需求的70%；旋切约占20%，主要用于建筑模板和胶合板；刨切主要用于生产家具装饰单板；切片主要用于生产木浆或能源。

针叶原木加工产成品主要包括：

1. 建筑口料（约占下游需求的70%）：通过锯切加工成方木，广泛应用于建筑工程和室内装修，具有质地轻、强度大、易加工等特点。
2. 建筑模板（约占下游需求的20%）：包括木模板、铝合金模板、钢模板、塑料模板和复合模板，其中木模板最传统，但耐久性较差；铝合金模板替代效应逐渐增强。
3. 胶合板：由薄木经胶粘剂胶合而成，是家具常用材料之一，也可用于飞机、船舶等领域。

针叶原木主要消费行业为建筑地产，其需求特性与房地产行业周期紧密相关，呈现“金三银四”、“金九银十”旺季特征。近年来，我国地产整体下行，土地购置面积和新开工面积下滑，导致原木需求边际减弱。此外，铝模板、竹模板对木模板的替代效应增强，进一步影响原木需求。部分加工企业转向托盘生产，未来或对原木需求形成助力。