新湖黑色建材:山东联合调研系列之原木篇

一、观点

1. 今年整体原木进口量预计少于去年，国内需求萎缩，体量大幅下降。
2. 加工厂原料库存普遍较低，年前备货意愿低。
3. 预计2025年需求端总体量不会大幅萎缩，地产不景气导致建筑口料需求下降，但托盘、集成材等需求可能弥补缺口。
4. 后续价格产业偏悲观，近1-2个月到货蓝变现象严重，对价格形成压力。

二、交流纪要 A. 某物流公司

1. 业务背景：岚山港物流公司，主营货物代理、仓储等，涉及大宗商品包括原木。
2. 原木业务：主营北美材（辐射松等）、新西兰材（辐射松等），今年北美材偏少。
3. 船只载货量：最大船舶4.6万方，每船配置不同规格原木。
4. 堆存：港内堆场有限，原木卸货后运至附近堆场。
5. 装卸速度：5万方船卸货需4-5天。
6. 费用：熏蒸费10元/方，港口费40元/方，堆存费30-60天免费，超期0.2元/方。
7. 运输车载货量：3.9米中A辐射松一车70-80方，5.9米KIS一车50-60方。
8. 现货情况：今年原木进口量少于去年，岚山港原木主要销往临沂加工厂，省内消化为主。

B. 某原木加工企业

1. 生产情况：占地200多亩，主要产品建筑口料（8成）和托盘（2成），出材率6成。
2. 营销模式：先订单后生产，不做库存，一般给大工厂账期，最长月结。
3. 原料：辐射松、欧洲材、北美材，今年欧洲材和北美材占比降至30%左右。
4. 原料运输：港口/外围堆场，运输半径20-30公里，欧洲/北美材从青岛港汽运至加工厂。
5. 成品防霉处理：成品浸泡十分钟药水防霉变。
6. 2024年订单：整体量较去年收缩20%-30%，巅峰期一天出货130多车。
7. 库存及冬储：库存低于2000方，历年最低，年前无备货计划。
8. 经营规划：向托盘料转移，铺设集成材业务（家具材）。
9. 港口原料库存：相对出货量偏高，下游需求不好。
10. 港杂费：50+元/方。
11. 国产材/澳大利亚材：国产材量不大、持续短，澳大利亚材恢复但量增有限。
12. CFR报价：外商报120元/方可议价。
13. 市场行情
    1. 现货概况：岚山附近建筑口料日出货1.5-1.8万方，仅为往年的20-30%。
    2. 市场体感：今年市场整体不景气，下游刚需为主，部分加工厂资金链断裂。
    3. 行情预判：明年总体量可能不会大幅减少，托盘用量增加，木结构需求未来或增长。价格看不清，需求侧偏空。

C. 某贸易商

1. 业务背景：主营欧洲材，近两年缩量较大，2023年3万多方，不盈利。
2. 运输周期：红海30-40天，好望角70多天。
3. 价格走势：未来悲观为主。