第一部分 品种策略观点
- 甲醇：成本稳中有升，供应平稳，需求旺季不旺，市场累库。短期情绪带动下重心跟随上移，关注2430-2450一带阻力。
- PVC：电石市场好转，成本企稳，供应平稳，需求不温不火，高库存压力犹存。期货暂时企稳，短期重心低位徘徊，上方压力关注5480-5500附近。
- 尿素：高日产预期下供应宽松，下游需求一般，基本面驱动偏弱。短期情绪好转但上方压力依旧明显，关注1800-1810附近承压。
- 烧碱：产量稳中有增，库存压力增加，下游需求受限，供需偏宽松。期货尚未企稳，重心站稳五日均线后或顺势跟涨，上方空间关注2400-2430附近。
第二部分 期货行情回顾
- 各品种期货价格近期有所波动，甲醇、PVC、尿素、烧碱价格走势分别如图1至图4所示。
第三部分 现货市场走势
- 甲醇：现货市场表现略一般，跟涨不积极，大部分地区报价僵持整理，内地市场有所松动。与期货相比维持小幅升水，西北主产区企业报价松动，厂家出货为主。下游需求旺季效应未显现，港口库存小幅回落至109.6万吨，低于去年同期。
- PVC：现货市场气氛尚可，大部分地区报价小幅跟涨，转为贴水状态。上游电石市场稳中好转，成本端企稳回升。西北主产区企业报价灵活上调，但出货及签单情况一般，库存增加至31.042万吨。下游制品厂订单未有改善，社会库存延续下滑至45.46万吨。
- 烧碱：现货市场表现一般，大多数地区报价维持稳定，江苏、内蒙古报价小涨。山东市场与前期持平，32%离子膜碱主流价780-895元/吨，50%离子膜碱主流价1390元/吨。与期货相比保持升水，液氯市场偏弱运行，山东液氯槽车主流成交价50-100元/吨。下游市场开工变化不大，刚需采购不温不火。
- 尿素：现货市场气氛不佳，延续弱势松动态势。山东中小颗粒尿素市场均价1785元/吨，低价货源不断增加。市场参与者心态不佳，成交不活跃。尿素产能利用率回升至85.20%，日产超过19万吨，库存增加至85.28万吨，环比上涨13.72%。
第四部分 期现基差变动
- 各品种基差日度变化如图9至图12所示，甲醇、PVC、尿素、烧碱基差分别呈现波动趋势。
第五部分 行业开工水平
- 甲醇：行业开工水平继续走高至75.11%，较前期提升1.84个百分点，较去年同期提升1.61个百分点，西北地区开工为84.07%。
- PVC：行业开工水平提升至78.11%，环比提升2.17个百分点，后期新增聚隆化工乙烯法装置计划检修，预计产量较为稳定。
- 尿素：产能利用率继续回升至85.20%，环比上涨3.42%，新增一家企业计划检修，但停车装置陆续恢复。
- 烧碱：开工上涨至88.29%，较前期提高2.54个百分点，周度折百产量超过80万吨。
第六部分 库存数据跟踪
- 甲醇：港口库存小幅回落至109.6万吨，大幅低于去年同期水平。
- PVC：社会库存延续下滑至45.46万吨，仍高于去年同期水平。
- 尿素：企业库存增加至85.28万吨，大幅上涨13.72%。
- 烧碱：全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存为32万吨，环比上涨3.56%，大幅高于去年同期水平。
第七部分 市场供需现状
- 甲醇：成本端跟随上移，下游需求旺季未显现，开工未有明显变动，进口船货卸货时间推迟导致港口库存小幅回落。
- PVC：成本端企稳回升，供应较为平稳，需求延续不温不火，高库存压力犹存，下游制品厂订单未有改善。
- 尿素：供应端压力增加，农业需求处于用肥淡季，复合肥开工下滑，工业需求逢低补货，原料库存偏高。
- 烧碱：货源供应较为充裕，产能利用率继续回升，下游需求旺季不旺，刚需难有明显改善，氧化铝市场供应偏紧但对烧碱提振不佳。
