国防军工行业周度观察

2024年9月24日 看好 国防军工行业周度观察 市场表现截至2024.9.23 上周国防军工行业指数表现 上周（2024.9.18-2024.9.20）国防军工（申万）板块下跌0.78%，沪深300指数上涨1.32%，国防军工板块落后沪深300指数2.1个百分点。和其他行业对比，国防军工行业本周排名申万行业涨幅第30位。今年以来，国防军工板块累计下跌19.15%，沪深300下跌6.71%，国防军工落后沪深300指数12.44个百分点。上周国防军工行业5个子板块中，地面兵装、军工电子和航天装备板块上涨，其中地面兵装上涨1.97%，涨幅最大，航空装备和航海装备下跌，其中航海装备下跌5.38%，跌幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业包括上市公司共140家，其中，上周78家公司上涨，61家公司下跌，涨幅前3名分别为奥维通信、烽火电子和奥普光电，跌幅前3名分别为华秦科技、中国重工和中船防务。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1742.19，环比下跌76.12点，中国进口集装箱运价综合指数为806.83，环比上涨0.91点。上周，中 国 沿 海 散 货 运 价 综 合 指 数 为1004.52， 环 比 上 涨24.54点 。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为38500美元/天，环比上涨500美元/天。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载 重 吨 ） 为23250美 元/天 ， 环 比 下 跌150美 元/天 ，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为76万美元/月，环比下跌49万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.27亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7300万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 海兰信发布2024年限制性股票激励计划(草案)。中国船舶发布换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易预案。 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 投资建议 我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。建议重点关注航空装备和航海装备产业链公司，包括主机、航空发动机、船舶制造和军工电子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾............................................................................................................................................................................4二、行业周度数据跟踪....................................................................................................................................................................5三、行业与公司新闻动态................................................................................................................................................................7四、投资建议....................................................................................................................................................................................8五、风险提示....................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：国防军工行业板块相对表现（%）................................................................................................................................4图表2：国防军工行业子板块表现................................................................................................................................................4图表3：国防军工行业个股涨跌幅................................................................................................................................................5图表4：中国出口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表5：中国进口集装箱运价综合指数........................................................................................................................................5图表6：中国沿海散货运价综合指数............................................................................................................................................6图表7：FEARNLEYS一年期租金（油船:VLCC）..................................................................................................................6图表8：FEARNLEYS一年期租金:干散货船:好望角型散货船(180000载重吨)....................................................................6图表9：FEARNLEYS液化石油气运价:现货市场:VLGC(84000立方米)...............................................................................6图表10：FEARNLEYS新船价格（超大型油船）.....................................................................................................................7图表11：FEARNLEYS新船价格:好望角型散货船....................................................................................................................7 一、上周市场回顾 上周（2024.9.18-2024.9.20）国防军工（申万）板块下跌0.78%，沪深300指数上涨1.32%，国防军工板块落后沪深300指数2.1个百分点。和其他行业对比，国防军工行业本周排名申万行业涨幅第30位。今年以来，国防军工板块累计下跌19.15%，沪深300下跌6.71%，国防军工落后沪深300指数12.44个百分点。 数据来源：Wind，国新证券整理 上周国防军工行业5个子板块中，地面兵装、军工电子和航天装备板块上涨，其中地面兵装上涨1.97%，涨幅最大，航空装备和航海装备下跌，其中航海装备下跌5.38%，跌幅最大。 数据来源：Wind，国新证券整理 国防军工行业包括上市公司共140家，其中，上周78家公司上涨，61家公司下跌，涨幅前3名分别为奥维通信、烽火电子和奥普光电，跌幅前3名分别为华秦科技、中国重工和中船防务。 二、行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1742.19，环比下跌76.12点，中国进口集装箱运价综合指数为806.83，环比上涨0.91点。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，中国沿海散货运价综合指数为1004.52，环比上涨24.54点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为38500美元/天，环比上涨500美元/天。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为23250美 元/天 ， 环 比 下 跌150美 元/天 ，Fearnleys液 化 石 油 气 运 价 （ 现 货 市场:VLGC84000立方米）为76万美元/月，环比下跌49万美元/月。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 上 周 ，Fearnleys新 船 价 格 （ 超 大 型 油 船 ） 为1.27亿 美 元 ， 环 比 持 平 。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7300万美元，环比持平。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司新闻动态 1、海兰信发布2024年限制性股票激励计划(草案) 本激励计划拟向激励对象授予208.93万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额72,332.91万股的0.29%。本次授予为一次性授予，无预留权益。本计划限制性股票的授予价格为3.13元/股。本激励计划授予的激励对象总人数为21人，约占公司全部职工人数353人（截至2024年8月31日）的5.95%，包括公司公告本激励计划时在公司（含控股子公司）任职的董事、高级管理人员、核心技术（业务）人员以及董事会认为需要激励的其他人员。 本激励计划授予的限制性股票，在授予日起满12个月后分两期归属，每期归属的比例分别为50%、50%。第一个归属期考核年度为2024年，公司需满足下列两个条件之一：1、以2023年业绩为基数，公司2024年营业收入增长率不低于10%；2、公司2