大类资产运行周报：美联储开启降息 风险资产价格上涨

全球大类资产表现情况

• 美联储降息50基点，美元指数周度回落。
• 股市商品上涨，债市偏弱运行。以美元计价，商品＞股＞债。
• 全球股市：主要股票市场普涨，亚太地区涨幅居前，新兴市场表现好于发达市场，VIX指数周度持续回落。
• 全球债市：10年期美债收益率周度抬升7BP至3.73%，债市周度走势分化，高收益债＞信用债＞国债。
• 全球汇市：美元开启降息周期，与欧元区等主要央行货币政策差距收窄，美元指数周度回落，日元兑美元周度大幅贬值，主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率上涨。
• 全球商品市场：国际油价周度上涨，有色金属及贵金属多数上涨，主要农产品周度涨跌互现。

国内大类资产表现情况

• 国内稳增长政策加快落地，经济复苏仍需时间。
• 股债商品皆上涨。综合来看，商品＞股＞债。
• 国内股市：A股主要宽基指数普涨，两市日均成交额小幅回升，大盘蓝筹整体表现好于成长风格，房地产、有色涨幅居前，医药等表现不佳，上证综指周度涨幅1.21%。
• 国内债市：央行公开市场操作净投放3269亿元，资金面相对偏紧，债市震荡偏强，整体来看，国债＞信用债＞企业债。
• 国内商品市场：周度明显上涨，主要商品板块中，软商品涨幅居前，谷物等表现不佳。

大类资产价格展望

• 美联储如期开启降息周期，市场对美联储年内降息的预期仍将对大类资产中短期价格产生较大影响。
• 后市关注市场美元降息预期变化情况。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期。