大类资产运行周报：美联储开启降息 风险资产价格上涨

2024年9月23日 大类资产运行周报（20240916-20240920） 美联储开启降息风险资产价格上涨 全球大类资产表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行9月16日—9月20日当周，美联储降息50个基点。美元指数周度回落。股市商品上涨，债市偏弱运行。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 国内大类资产表现情况：股债商品皆上涨9月16日—9月20日当周，国内稳增长各项政策正在加快落地中，经济复苏仍需时间。股债商品周度上涨。综合来看，商品＞股＞债。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注市场美元降息预期变化情况综合来看，虽然美联储如期开启美元降息周期，市场对美联储年内降息的预期仍将对大类资产中短期价格产生较大影响。后市关注预期的变化情况。 相关报告 大类资产运行周报（20240624-20240628)-政策不确定性增加，大类资产波动加大大类资产运行周报（20240701-20240705)-美元降息预期升温大类资产价格上涨大类资产运行周报（20240708-20240712)-美元降息预期再升温权益资产上涨大类资产运行周报（20240715-20240719)-美元指数反弹大宗商品价格整体回落大类资产运行周报（20240722-20240726)-市场情绪降温风险资产价格回落大类资产运行周报（20240729-20240802)-避险情绪升温全球股市承压运行大类资产运行周报（20240805-20240809)-避险情绪有所缓解国际油价周度反弹大类资产运行周报（20240812-20240816)-海外市场情绪趋缓权益资产价格上涨大类资产运行周报（20240819-20240823)-美元指数周度回落大类资产价格上涨大类资产运行周报（20240826-20240830)-10年期美债收益率抬升债市承压运行大类资产运行周报（20240902-20240906)-市场情绪不佳风险资产明显回落 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行.................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普涨...........................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度收跌...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价周度上涨...................................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品皆上涨...........................................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普涨....................................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡偏强..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场上涨...........................................................................6 ３、大类资产价格展望：关注市场美元降息预期变化情况.........................................................7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（9月16日—9月20日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（9月16日—9月20日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（9月16日—9月20日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（9月16日—9月20日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（9月16日—9月20日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................5图11：国内股市涨跌情况（9月16日—9月20日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（9月16日—9月20日当周）..................................................................................6图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（9月16日—9月20日当周）.....................................................7 1、全球大类资产整体表现情况：股市商品上涨债市偏弱运行 9月16日—9月20日当周，美联储降息50个基点。美元指数周度回落。股市商品上涨，债市偏弱运行。综合来看，以美元计价，商品＞股＞债。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普涨 9月16日—9月20日当周，美元降息提振市场情绪，主要股票市场普遍上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度持续回落。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升 9月16日—9月20日当周，美联储如期降息，点阵图显示年内或再降息50BP。10年期美债收益率周度抬升7BP至3.73%。债市周度走势分化。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 １.３、全球汇市概况：美元指数周度收跌 9月16日—9月20日当周，美元开启降息周期，与欧元区等主要央行货币政策差距收窄。美元指数周度回落。日本央行按兵不动，日元兑美元周度大幅贬值。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率上涨。美元指数周跌幅0.37%。 资料来源：Wind，国投期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价周度上涨 市场对原油需求预期有所回升，油价大涨。有色金属及贵金属多数上涨，主要农产品周度涨跌互现。图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） ２、国内大类资产表现情况：股债商品皆上涨 9月16日—9月20日当周，国内稳增长各项政策正在加快落地中，经济复苏仍需时间。股债商品周度上涨。综合来看，商品＞股＞债。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普涨 市场交投情绪有所回暖。A股主要宽基指数周度普涨。两市日均成交额小幅回升。风格方面，大盘蓝筹整体表现好于成长风格。板块方面，房地产、有色涨幅居前，医药等表现不佳。上证综指周度涨幅1.21%。 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏强 9月16日—9月20日当周，央行公开市场操作净投放3269亿元。资金面相对偏紧。债市震荡偏强。整体来看，国债＞信用债＞企业债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场上涨 国内商品市场周度明显上涨。主要商品板块中，软商品涨幅居前，谷物等表现不佳。 资料来源：Wind，国投期货 ３、大类资产价格展望：关注市场美元降息预期变化情况 综合来看，虽然美联储如期开启美元降息周期，市场对美联储年内降息的预期仍将对大类资产中短期价格产生较大影响。后市关注预期的变化情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址