大类资产运行周报：美元指数大幅回落 风险资产价格上涨

2023年07月17日 大类资产运行周报（20230710-20230714） 美元指数大幅回落风险资产价格上涨 全球大类资产表现情况：美元指数回落股债商品集体上涨7月10日—7月14日当周，美国6月通胀数据超预期降温，使得美联储紧缩预期回落，美债收益率及美元指数明显下行。股债商品整体上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行7月10日—7月14日当周，6月国内CPI及PPI同比表现低于预期，继续探底态势。中国6月新增人民币贷款好于预期及前值，M2与M1同比剪刀差走阔。按美元计，中国6月进出口同比增速继续下探。综合来看，国内经济复苏稳步向前，但仍需政策支持。股债商品偏强运行。综合来看，商品＞股＞债。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注国内外环境变化情况综合来看，对于美元加息进程，市场预期再次与美联储点阵图预期分化，关注近期国内外宏观环境的变化情况，以及国内权益资产的投资机会。 相关报告 大类资产运行周报（20230410-20230414)-宏观氛围回暖风险资产整体收涨大类资产运行周报（20230417-20230421)-5月美元加息预期升温风险资产价格回落大类资产运行周报（20230501-20230505)-4月非农数据超预期全球股市震荡企稳大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落 风险提示：通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数回落股债商品集体上涨..........................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普涨...........................................................................3１.２、全球债市概况：美联储加息预期降温.......................................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数跌破100大关...................................................................4１.４、全球商品市场概况：美元指数走弱缓解国际大宗商品价格压力...............................5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行........................................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨.............................................................6２.２、国内债市概况：债市整体偏强运行...........................................................................7２.３、国内商品市场概况：国内商品板块多数走强............................................................7 ３、大类资产价格展望：关注国内外环境变化情况....................................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月10日—7月14日当周）.............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月10日—7月14日当周）.....................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（7月10日—7月14日当周）.............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（7月10日—7月14日当周）.........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月10日—7月14日当周）....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（7月10日—7月14日当周）..................................................................................6图12：国内债市涨跌情况（7月10日—7月14日当周）..................................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月10日—7月14日当周）.....................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数回落股债商品集体上涨 7月10日—7月14日当周，美国6月通胀数据超预期降温，使得美联储紧缩预期回落，美债收益率及美元指数明显下行。股债商品整体上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普涨 7月10日—7月14日当周，美联储紧缩预期回落，投资者风险偏好上升，全球主要股市周度上涨。从地域来看，亚太地区涨幅较大。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度明显回落。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储加息预期降温 7月10日—7月14日当周，多名美联储官员表态认为7月适合进一步加息。美国经济数据表现整体平稳，通胀数据超预期回落，市场显示9月加息预期有所下降。中长期美债收益率集体回落。10年期美债收益率周度下降23bp至3.83%。债市周度反弹。全球范围内，国债＞高收益债＞信用债。 图7：重要债券指数涨跌情况（7月10日—7月14日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（7月10日—7月14日当周） １.３、全球汇市概况：美元指数跌破100大关 7月10日—7月14日当周，美国6月通胀数据表现，使得投资者对美元加息预期进行明显调整，加之市场预期欧美央行政策将有所分化，欧元兑美元升值。美元指数周度大幅回落，跌破100大关。主要非美货币兑美元集体升值，人民币汇率延续反弹态势。美元指数周线跌幅2.21%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：美元指数走弱缓解国际大宗商品价格压力 美元指数大幅下挫，推动国际大宗商品价格周度普涨。主要有色金属及农产品板块涨势居前。COMEX白银价格大涨。 ２、国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行 7月10日—7月14日当周，6月国内CPI及PPI同比表现低于预期，继续探底态势。中国6月新增人民币贷款好于预期及前值，M2与M1同比剪刀差走阔。按美元计，中国6月进出口同比增速继续下探。综合来看，国内经济复苏稳步向前，但仍需政策支持。股债商品偏强运行。综合来看，商品＞股＞债。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨 海外及国内整体环境有所回暖，A股主要宽基指数多数上涨。两市日均成交额相对平稳。风格方面，成长风格走势分化，表现不及大盘蓝筹。板块方面，石油石化、食品饮料等收涨，房地产、轻工等表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流入198.44亿元，由净流出转为净流入。上证综指周涨幅1.29%。 ２.２、国内债市概况：债市整体偏强运行 7月10日—7月14日当周，央行公开市场操作净投放180亿元，银行间市场资金面有所收敛。债市偏强运行态势未改。整体来看，企业债＞国债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：国内商品板块多数走强 国内大宗商品市场延续反弹态势。主要商品板块中，化工、能源等收涨；谷物表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注国内外环境变化情况 综合来看，对于美元加息进程，市场预期再次与美联储点阵图预期分化，关注近期国内外宏观环境的变化情况，以及国内权益资产的投资机会。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本