原油市场
- 宏观与地缘因素：美联储降息50基点，市场预期落地，对油价利多；中东地缘局势紧张，给油价带来情绪扰动。
- 供应端：美国墨西哥湾因热带风暴“弗朗辛”关闭约42%的原油生产设施，利比亚原油出口未完全恢复，俄罗斯8月海运石油产品出口量环比下降2.3%，全球原油市场供应收紧。
- 需求端：8月中国炼厂原油加工量环比上涨1.87%，但同比下跌6.33%；9月预计炼厂开工率回升；欧洲柴油进口9月或攀升至一年半最高水平。
- 库存：EIA美国商业原油库存再度去库，触及2023年9月以来最低水平。
- 策略观点：油价企稳反弹，但受未来需求预期影响，支撑力度有限。短期油价或波动较大，以低位震荡为主。
燃料油市场
- 供应端：2024年第三批低硫船用燃料油出口配额下发，同比减少7.14%，市场预计四季度国内低硫供应仍将受限。
- 需求端：8月新加坡船用燃料销量环比下降2.34%，但同比增长7.18%；9月船加油需求有望维持稳定，部分需求转移至新加坡。
- 成本端：EIA和API美国商业原油库存走势背离，EIA数据显示库存再度去库。
- 策略观点：新加坡燃料油延续分化走势，国内低硫盘面显著走强。短期低硫或再度走强，LU-FU价差上方空间或再度打开。
沥青市场
- 供应端：10月国内炼厂（中石化集团除外）沥青总排产量预计环比增加13%，但同比减少28%，地炼沥青产量同比跌幅30%。
- 需求端：北方地区赶工需求释放有限，南方地区遭遇台风天气，整体出货量下降明显，改性沥青产能利用率环比下降2.1%。
- 策略观点：沥青盘面和现货价格表现相对偏弱，短期价格以观望为主，裂解价差或再度回落。
