东方因子周报：成长风格连续三周登顶，EPTTM因子表现出色
成长风格连续三周登顶，EPTTM因子表现出色 报告发布日期 ——东方因子周报 杨怡玲yangyiling@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523040002薛耕xuegeng@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860523080007 研究结论 风格表现监控 本周市场正收益风格集中在Growth风格上，负收益风格表现在Trend风格上。EPTTM是中证全指成分股中，本周表现最好的因子。 因子表现监控 ⚫以沪深300指数为选股空间，最近一周，单季EP、SPTTM等因子表现较好，而预期ROE环比变化、单季营利同比增速等因子表现较差。最近一月，单季ROE、单季EP等因子表现较好，而一年动量、DELTAROA等因子表现较差。 KD-Ensemble：基于知识蒸馏的alpha因子挖掘模型：——因子选股系列之一〇八2024-08-19DFQ-XGB：基于树模型的alpha预测方案：——因子选股系列之一〇七2024-08-15主动基金pk ETF：哪些主动基金能够战胜指数？：——《FOF系列研究之七十三》2024-06-12基于风险注意力的因子挖掘模型：——因子选股系列之一〇六2024-05-29非线性市值风控全攻略：——因子选股系列之一〇五2024-05-27 ⚫以中证500指数为选股空间，最近一周，SPTTM、单季SP等因子表现较好，而单季营收同比增速、预期净利润环比等因子表现较差。最近一月，盈余公告最低价跳空超额、单季超预期幅度等因子表现较好，而预期BP、BP等因子表现较差。 ⚫以中证800指数为选股空间，最近一周，单季SP、SPTTM等因子表现较好，而单季营收同比增速、预期ROE环比变化等因子表现较差。最近一月，单季ROA、单季ROE等因子表现较好，而单季营收同比增速、一个月UMR等因子表现较差。 ⚫以中证1000指数为选股空间，最近一周，预期ROE环比变化、单季净利同比增速环比变化等因子表现较好，而一个月反转、三个月反转等因子表现较差。最近一月，预期ROE环比变化、预期净利润环比等因子表现较好，而一个月反转、三个月反转等因子表现较差。 ⚫以国证2000指数为选股空间，最近一周，预期BP、非流动性冲击等因子表现较好，而分析师认可度、EPTTM一年分位点等因子表现较差。最近一月，预期BP、单季EP等因子表现较好，而预期PEG、EPTTM一年分位点等因子表现较差。 ⚫以创业板指指数为选股空间，最近一周，非流动性冲击、盈余公告最低价跳空超额等因子表现较好，而单季净利同比增速、DELTAROE等因子表现较差。最近一月，非流动性冲击、单季营收同比增速等因子表现较好，而预期PEG、一个月UMR等因子表现较差。 ⚫以中证全指指数为选股空间，最近一周，EPTTM、PB_ROE_排序差等因子表现较好，而单季ROA、单季营收同比增速等因子表现较差。最近一月，特异度、预期ROE环比变化等因子表现较好，而一个月反转、一年动量等因子表现较差。 公募基金指数增强产品表现跟踪 ⚫沪深300指数增强产品最近一周：超额收益最高0.64%，最低-0.50%，中位数0.02%。最近一周，沪深300指数增强基金中前三名分别为：东方沪深300指数增强A、兴全沪深300LOF、海富通沪深300指数增强A。 ⚫中证500指数增强产品最近一周：超额收益最高0.55%，最低-0.41%，中位数-0.01%。最近一周，中证500指数增强基金中前三名分别为：泰康中证500指数增强A、天弘中证500指数增强A、广发中证500指数增强A。⚫中证1000指数增强产品最近一周：超额收益最高0.37%，最低-1.07%，中位数-0.10%。最近一周，中证1000指数增强基金中前三名分别为：国泰君安中证1000指数增强A、建信中证1000指数增强A、泰康中证1000指数增强A。 风险提示 量化模型失效风险、市场极端环境冲击。 目录 一、风格因子近期表现...................................................................................4 因子库................................................................................................................................5沪深300样本空间中的因子表现........................................................................................6中证500样本空间中的因子表现........................................................................................7中证800样本空间中的因子表现........................................................................................8中证1000样本空间中的因子表现......................................................................................9国证2000样本空间中的因子表现....................................................................................10创业板指样本空间中的因子表现.......................................................................................11中证全指样本空间中的因子表现.......................................................................................12 三、公募基金指数增强产品表现跟踪............................................................13 沪深300指数增强产品表现.............................................................................................13中证500指数增强产品表现.............................................................................................14中证1000指数增强产品表现...........................................................................................14 因子MFE组合构建方式...................................................................................................16 风险提示......................................................................................................17 图表目录 图1：风格因子近期多空收益.......................................................................................................4图2：东方A股因子风险模型(DFQ-2020)一风格类风险因子列表................................................4图3：因子库................................................................................................................................5图4：沪深300因子表现..............................................................................................................6图5：中证500因子表现..............................................................................................................7图6：中证800因子表现..............................................................................................................8图7：中证1000因子表现............................................................................................................9图8：国证2000因子表现..........................................................................................................10图9：创业板指因子表现............................................................................................................11图10：中证全指因子表现..........................................................................................................12图11：沪深300指数增强产品超额收益表现..............................................................................13图12：中证500指数增强产品超额收益表现.............................................................................14图13：中证1000指数增强产品超额收益表现...........................................................................15 一、风格因子近期表现 图1是东方dfrisk2020风险因子近期在中证全指中的多空收益表现，以及近一年和近十年的多空收益净值图，调仓频率均为月频；图二为风险因子的说明。 本周市场动态中，Growth因子以3.36%的正收益表现最为显著，继上周的1.30%后继续增长，显示市场在短期内对成长型股票的偏好明显增强。Value因子本周实现了0.74%的正收益，从上周的-2.70%反弹，尽管近一月的表现为负。Certainty因子也录得0.52%的正收益，从上周的-0.87%中恢复。Size因子本周的收益微弱，仅为0.06%，但从上周的-1.
