股指期货
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：弱势震荡
- 核心逻辑：
- 经济修复放缓：8月外需超预期上行，内需消费端低位走弱，投资端延续低位，供给端工业和服务业生产同步走弱。经济“外需好于内需、生产强于消费”的结构特征延续，供需同步回落，经济修复面临走弱风险，利空权益市场。
- 中美贸易摩擦：美国将上调对中国电动汽车、太阳能电池等产品的关税，对市场情绪带来压力。
- 参考策略：IM2409轻仓试空
国债期货
- 品种：TS、TF、T、TL
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：偏强
- 核心逻辑：
- 基本面弱预期：8月供需同步下行，经济修复放缓，中美贸易摩擦再起波澜，多个行业被波及，推升债市避险买盘。
- 金融数据与政策：8月金融数据延续弱势，央行明确“着手推出增量政策举措”，短期降准概率上升，利多债券市场。
- 参考策略：T2412或TL2412多单持有
商品期货和期权
黑色及建材板块
- 品种：螺纹钢、热轧卷板
- 日内观点：短期反弹有限
- 中期观点：偏弱运行
- 核心逻辑：
- 短期供需边际改善：中秋假期临近，中下游补库节奏加快，钢厂减产缓解库存压力，短期钢价跌势可能放缓，短期卖看跌期权策略性价比降低。
- 消费端走弱：建筑施工进展缓慢，螺纹钢消费同比下降明显，资金到位率低，施工速度缓慢，对消费不利。
- 估值与中期预期：上游矿山利润较好，存货高位，供应过剩压力未缓解，中期钢价表现悲观，但短期基本面边际改善，建议暂时离场此前提出的买入螺纹01合约看跌期权策略。
- 参考策略：短期卖行权价2800的螺纹01合约看跌期权
