维天运通中期报告 2024

目 錄 3管理層討論與分析 22企業管治及其他資料 35中期簡明綜合損益表（未經審核） 36中期簡明綜合全面收益表（未經審核） 37中期簡明綜合財務狀況表（未經審核） 39中期簡明綜合權益變動表（未經審核） 40中期簡明綜合現金流量表（未經審核） 公司資料 國泰君安融資有限公司香港皇后大道中181號新紀元廣場低座27樓 馮雷先生（董事長）杜兵先生（首席執行官）葉聖先生王瑤女士(自2024年8月30日起調任為非執行董事) 天元律師事務所（有限法律責任合夥）香港中環康樂廣場1號怡和大廈33樓3304–3309室 傅達先生(於2024年5月29日獲委任)陳志傑先生王瑤女士(自2024年8月30日起由執行董事調任) 戴定一先生李東先生劉曉峰先生 天元律師事務所中國北京市西城區金融大街35號國際企業大廈A座509單元 梁曉佳女士樊驊先生汪洋先生 中國安徽省合肥市高新區創新大道2700號 李東先生（主席）劉曉峰先生戴定一先生 香港九龍觀塘道348號宏利廣場5樓 劉曉峰先生（主席）李東先生杜兵先生 H 戴定一先生（主席）劉曉峰先生馮雷先生 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 王瑤女士龍科先生 交通銀行股份有限公司合肥高新區支行中國安徽省合肥市蜀山區長江西路868號 龍科先生袁頴欣女士（FCG、HKFCG(PE)） www.logory.com 安永會計師事務所執業會計師及註冊公眾利益實體核數師香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座27樓 2482 管理層討論與分析 中國擁有全球最大的道路貨運行業。根據所運貨物的重量，道路貨運市場可進一步分為三大分部—即快遞、零擔及整車運輸—其中，整車運輸是道路貨運市場中最大分部。 儘管整車運輸市場規模龐大，且穩步增長，但市場集中度仍然相對偏低。在激烈的市場競爭環境下，物流企業有著強烈的提質增效、降低運營成本的訴求。他們深化與上游製造業、商貿企業的合作，促進上下游產業的協作發展，及擴展物流服務的範圍與邊界。與此同時，物流企業不斷增加其於技術創新方面的投資，務求提升其業務管理及運營數字化水平。 數字貨運平台為整車運輸市場的「降本增效」帶來新的行業解決方案，在提升數字化經營水平、整合資源等方面發揮了積極作用。數字貨運平台以其獲取到的海量的第一生產現場數據以及相應的數字化應用技術作為促進物流行業發展的新質生產力，能造就各業務環節最具效益的協作及最理想的規模聯動，亦為行業打造最精簡高效的運力供應鏈。 數字貨運平台的服務範圍不限於物流企業內部，而是沿著業務流程突破組織界限，當中涵蓋貨主企業、物流企業及貨車司機等各產業鏈環節，用數字化的方式將發出訂單以至財務結算整個業務流程聯繫起來，協助物流企業向供應鏈的上下游輸出數字化能力。透過數字貨運平台進行運營管理，物流企業可有效地減少中間環節，構建透明、高效、靈活的供應鏈，從而解決物流企業運營上最明顯的矛盾—「單一業務環節成本低，整個業務流程成本高」—及大大提升物流資源分配及流通的效益。 根據交通運輸部網絡貨運信息交互系統統計，截至2024年6月30日，中國運營數字貨運平台的企業有3,286家。灼識行業諮詢的預測數據顯示，數字貨運平台的市場規模將於2024年底前達致人民幣5,100億元，佔整車運輸市場份額的12.5%。 管理層討論與分析 基於20餘年數字化創新實踐經驗，我們堅守長期主義，於技術應用及服務模式上持續創新，協助傳統物流企業全面躍進數字化，通過「數字化+運營」實現物流業降本增效，質量提升的目標。 我們為數字貨運行業的迭代升級和落地生根提供業務場景支持，探索物流行業數字化轉型的創新業務模式，並打造了道路貨運數字化生態系統。我們的數字貨運平台穿透貨主企業、物流企業、貨車司機三個不同組織，並與物流項目負責人、物流現場調度、物流公司管理人員等角色高度配合，通過數字化實現物流項目一線業務人員的高效協同、工作邊界清晰；串聯從訂單接收到財務結算的全流程，推進物流企業全方位數字化升級。同時，我們搭建了前中後台一體化協同運作的運營團隊，通過數據的生產沉澱、透明應用、加工分析、驅動優化四個階段，扎實推動數字貨運服務落地及應用。根據我們的統計，物流企業在採用數字化運營管理後實現了物流運輸效率提升約30%。人工成本下降超過20%，實現了物流的管理性、技術性降本增效。 管理層討論與分析 我們的平台為物流企業及貨主企業等託運方以及卡車司機提供了城際及城市內道路貨運方面的數字貨運服務及解決方案。自我們的數字貨運業務起步階段至2024年6月30日，我們已為超過15,700名託運方及342萬名貨車司機提供了服務，其於我們的平台上完成了合計超過5,100萬份託運訂單。截至2024年6月30日止六個月，根據中國法律，通過我們作為法定承運方，於我們平台上完成交易的結算運費總額（包含增值稅）（我們稱為線上GTV）為人民幣177億元。我們的平台一直保持著高水平的年度留存率，2024年上半年我們主要託運方客戶的年度留存率為91.8%。 我們力求惠及並賦能道路貨運行業生態系統的參與者（包括物流企業及貨主企業等託運方、卡車司機、運力組織方及其他相關服務供應商）。通過我們的數字化服務促進生態系統參與者之間的協作，提高協作的透明度及協同效應，並幫助物流企業改善其運輸服務交付能力。2024年上半年，我們在《運輸服務交付數字化要求》團體標準的基礎上，在行業中率先提出運輸服務數字化交付標準具體實施細則的同時，已在具體的運輸業務中實踐運用。我們幫助物流企業在完成運輸服務的同時，基於對全流程業務數據的進一步分析，為物流企業提供項目管理、經營管理診斷及改善建議等智能數據服務。對於貨主企業而言，物流企業完成貨物運輸交付的同時，也同步向上游貨運企業交付物流過程數據和物流數據成果。這些數據對貨主企業的產供銷一體化、庫存管理、產品交付帶來助益。 管理層討論與分析 除我們的數字貨運平台外，我們亦運營卡友地帶（一個「線上+線下」的貨車司機社區）。按註冊用戶數量計，其是中國最大的貨車司機社區和中國最大的物流行業社區。截至2024年6月30日，卡友地帶註冊用戶數超過343萬人。於過去的十年中，我們積累了龐大且忠實的貨車司機用戶群體。這使得我們能夠與各類合作夥伴建立深度合作，共同幫助貨車司機解決「生意、生產、生活」的問題，改善貨車司機的社會地位、工作環境和生活條件。 管理層討論與分析 我們已在中國培育出充滿活力的道路貨運數字化生態系統，並致力於提供一系列解決方案，以連接生態系統參與者並為其提供服務。我們的業務主要由三個部分組成：數字貨運業務、卡友地帶及貨車司機會員服務。 我們通過數字貨運業務來滿足託運方對貨運的需求。我們的數字貨運業務主要包括兩種不同的服務模式，即貨運服務與貨運平台服務。在深化道路貨運行業數字化的進程中，我們秉持長期主義，以第一工作現場數據為基礎，從源頭保證數據的「內生合規性」。我們的數字貨運業務以數字化運力採購、數字化業務運作、數字化財務結算三個環節打造的數字化交付能力，將業務全流程可視化呈現，實現了物流企業內部高效協同，提升了運力供應鏈的靈活性。 於2024年上半年，我們進一步深化數字解決方案。橫向方面，我們將解決方案延伸至更多行業領域，例如醫藥、酒水飲料及其他具有特定的內部管理及運力構成的行業。我們利用「數字化+運營」，為不同領域客戶提供行業特定的運輸服務。縱向方面，吾等擴展了數字解決方案的價值。對物流企業較為關心的項目管理、經營管理診斷以及運輸交付質量等方面，通過數據分析沉澱將業務運作的數字化滲透至物流公司經營管理的數字化中，促進其降本增效。 我們基於對託運方業務的分析，以適當的道路運力資源滿足託運方的託運需求。我們的貨運服務通常向大宗貨物等物流運輸標準化程度較高的行業客戶提供。面對貨運需求下降、貨主企業降本增效內驅力增強的市場變化，大宗貨物託運方依託我們的數字化產品和解決方案，形成差異化競爭優勢並逐步提升大宗貨物運輸的交付質量。透過將整個貨運業務流程數字化，能實時記錄第一工作現場數據，幫助大宗貨物託運方不斷提升項目精細化管理水平，提高運營效率。我們基於不同業務場景的數字貨運解決方案與物流企業內部的作業流程深度綁定，截至2024年6月30日止六個月，貨運服務線上GTV約為人民幣34億元。 管理層討論與分析 在提供貨運平台服務時，我們側重於為託運方與貨車司機之間建立聯繫並促進雙方的協調。我們的貨運平台服務主要向運輸消費品等物流運輸過程相對複雜，運輸任務標準化程度較低的託運方提供。使用貨運平台服務的物流企業在物流項目運作過程中，往往需要與運力供應鏈中的多個參與者配合，完成各個運輸需求。利用我們的數字貨運平台，我們打破各部門工作體系之間的壁壘，實現物流企業內部的高效協作與組織管理。同時，貨運業務整個業務流程的數字化，能夠實時記錄各個業務流程產生的數據，並進行系統化的數據呈現與分析。我們貨運平台服務的全鏈路數字化產品和解決方案，提升物流企業的數字化能力，幫助物流企業打造透明、高效、穩定的現代化「運力供應鏈」。截至2024年6月30日止六個月，貨運平台服務線上GTV約為人民幣143億元。 我們經營的卡友地帶是中國最大的物流行業社區和中國最大的貨車司機社區。我們致力於為道路貨運行業的貨車司機打造一個交流及互助社區，為貨車司機群體搭建行業交流、發現商機以及享受社交生活的平台。貨車司機可通過多樣化的渠道進入卡友地帶，包括我們為卡友地帶開發的移動應用程序、我們在社交媒體平台（如抖音、快手）上的官方賬號、我們的企業微信或卡友地帶線下社區組織的線下活動。 通過多年運營，卡友地帶已經成為值得信賴的自組織社區。截至2024年6月30日，卡友地帶註冊用戶數超過340萬人；我們在社交媒體平台上的粉絲數約360萬人。我們已於中國298個城市成立並管理卡友地帶線下社區，由當地貨車司機自主運營。 我們在社區內開設保障中心專區，為貨車司機無償提供法律援助，幫助貨車司機解決在生意、生產、生活中遇到的問題。並與外部資源方合作，面向貨車司機推出包括卡友意外住院醫療保障、意外傷害身故保障等保障類服務。我們更是通過卡友地帶手機應用程序、社交媒體等渠道，向貨車司機做交通安全的知識宣傳，提高貨車司機安全駕駛的意識，降低貨車司機的從業風險。 卡友地帶及貨車司機會員服務為我們的數字貨運業務提供了戰略價值補充，這三條業務線產生了強大的協同效應。卡友地帶龐大且忠實的用戶群體為我們的數字貨運平台提供了穩定高效的補充道路運力資源。同時，我們的數字貨運平台吸引了更多貨車司機接觸卡友地帶並成為其忠實會員。此外，貨車司機在平台上對貨車銷售及後市場服務的需求也為我們的貨車司機會員服務帶來了巨大的市場潛力。我們各業務線之間的協同作用相互促進，使我們能夠提升品牌形象並更好地服務客戶。 管理層討論與分析 下表載列報告期內卡友地帶的若干運營指標： 附註： (1)「轉化貨車司機」指註冊卡友地帶後在我們的數字貨運平台上完成託運訂單的貨車司機用戶。(2)定義為截至指定期間末轉化貨車司機佔截至有關期間末註冊卡友地帶的貨車司機用戶總數的比率。 卡友地帶平台上的貨車司機是完成平台託運訂單的補充資源，而大部分託運訂單由我們數字貨運平台上未加入卡友地帶的其他貨車司機完成。2024年上半年轉化貨車司機數量與2023年同期相比保持穩定，約為170.4千名（2023年上半年：160.9千名）。自卡友地帶轉至我們數字貨運平台的貨車司機的百分比由2023年上半年的20.8%增加至2024年上半年的21.7%，保持在合理水平。整體而言，卡友地帶在報告期內的轉化能力表現在本公司管理層的預期之內。 管理層討論與分析 我們已通過我們的平台培育生態系統，將生態系統中的貨車司機、託運方、運力組織方、貨車銷售商、貨車後市場服務提供商與其他參與方聯繫起來。我們已培育出一個重視所有參與者利益的生態系統。我們通過增強整個過程的數字化和透明度，鼓勵和促進所有生態系統參與者之間形成互信互利的穩固合作關係。