商品研究晨报-贵金属及基本金属

国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 黄金：高位震荡2白银：高位回落2铜：美元大跌，支撑价格4铝：随有色价格齐涨6氧化铝：出现反弹，仍在现平台震荡6锌：板块普涨，基本面给予弹性8铅：企稳回升，关注消费9镍：消息面刺激情绪，基本面相对偏弱10不锈钢：震荡运行10锡：震荡调整12工业硅：节前建议谨慎持仓14碳酸锂：停产力度有待验证，上方仍存压力16 2024年9月13日 黄金：高位震荡 白银：高位回落 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、美国8月CPI同比上涨2.5%，核心CPI环比意外升至0.3%，为四个月最大涨幅。华尔街点评CPI：住房通胀坚挺，9月降息幅度不太会是50基点。 2、特朗普和哈里斯的首场辩论结束，辩论期间美股期指集体下跌，美元指数加速走弱，显示哈里斯的表现更好。3、英伟达CEO黄仁勋：Blackwell太抢手已经让客户不满，英伟达股价转涨，收涨超8%；又一次，英伟达和黄仁勋成为美股的“大救星”。 【趋势强度】 黄金趋势强度：1；白银趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年09月13日 铜：美元大跌，支撑价格 季先飞投资咨询从业资格号：Z0012691jixianfei015111@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 宏观方面，美国PPI、核心PPI月率分别录得0.2%、0.3%，均高于预期但前值被下修；美国上周初请失业金人数温和升至23万人。利率期货显示美联储9月降息50BP的概率为39%。(金十数据APP) 微观方面，第一量子将投资35亿美元建设阿根廷Taca-Taca铜矿项目。（SMM） 中国8月未锻轧铜及铜材进口量为41.5万吨，1-8月累计进口量为361.5万吨，同比增加3.0%。（SMM） Cochilco：下调今年铜均价预估至每磅4.18美元，预计今年智利铜产量料为541万吨，较上年增加3%，此前的产量预估为550万吨；预计智利明年智利铜产量料为570万吨，增加6%。（SMM） 智利国家铜业公司7月铜产量同比下滑10.7%；秘鲁1-7月铜产量下降2.3%，7月铜产量为222,389吨，同比下降3.2%。（SMM） 【趋势强度】 铜趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20240913 铝：随有色价格齐涨 氧化铝：出现反弹，仍在现平台震荡 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com张驰027856（联系人）期货从业资格号：F03114583zhangchi027856@gtjas.com 【趋势强度】 铝趋势强度：0；氧化铝趋势强度：0。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【综合资讯】 20240913 锌：板块普涨，基本面给予弹性 莫骁雄投资咨询从业资格号：Z0019413moxiaoxiong023952@gtjas.com 【新闻】 美国8月PPI同比增1.7%，创2月以来新低，环比略超预期。美国上周首次申请失业救济人数23万人，高于预期，为三周来首次回升。（华尔街见闻） 【趋势强度】 锌趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 20240913 铅：企稳回升，关注消费 莫骁雄投资咨询从业资格号：Z0019413moxiaoxiong023952@gtjas.com 【新闻】 美国8月PPI同比增1.7%，创2月以来新低，环比略超预期。美国上周首次申请失业救济人数23万人，高于预期，为三周来首次回升。（华尔街见闻） 【趋势强度】 铅趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年09月13日 镍：消息面刺激情绪，基本面相对偏弱 不锈钢：震荡运行 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com张再宇（联系人）期货从业资格号：F03108174zhangzaiyu025583@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 2024年9月10日上午，格林美股份有限公司（以下简称“公司”）下属控股子公司PT.QMB NEWENERGYMATERIALS(中文名：青美邦新能源材料有限公司，以下简称“青美邦”）镍资源二期湿法冶炼(1168m3反应器)（HPAL）产线开通仪式在IMIP园区成功举行。 印度尼西亚APNI秘书长Meidy Katrin Lengkey对印度尼西亚镍矿中潜藏的威胁发出警告。即“污染镍运动”，即添加破坏环境的镍。 印尼最大的镍生产商之一Nickel Industries Ltd.已签署有条件股份购买协议（CSPA）以收购Sampala项目，该项目由三个镍钴IUP（采矿许可证）组成，总面积为6,654公顷。Sampala项目距离印度尼西亚Morowali工业园（IMIP）不到40公里，该公司的高压酸浸（HPAL）业务就位于该园区。 7月24日，江苏省响水县人民法院发布公告称，已立案审查德龙镍业、响水恒生不锈钢铸造有限公司、响水巨合金属制品有限公司、响水德丰金属材料有限公司四家公司破产重整案。 根据钢联资讯，华友钴业在投资者互动平台表示，公司印尼华越、华飞、华科等镍钴冶炼项目均已达产，华翔硫酸镍项目建设稳步推进，Pomalaa等湿法冶炼项目前期准备工作有序展开，建成后将进一步增强公司一体化产业链上游镍钴资源保障能力。如项目有重大事项达到法定信息披露要求，公司将严格按照相关法律法规履行信息披露义务。 PT Trimegah Bangun Persada Tbk ( NCKL )或Harita Nickel今年的镍产量将增加。这是因为最后一条或第三条高压酸浸(HPAL)冶炼线的建设将于2024年8月开始运营，并于2024年10月或11月全面运营。 俄罗斯金属生产商Nornickel公司发言人周五称，在经过影响生产计划的重大维修之后，该公司将于8月初重新启动其旗舰企业Nadezhda冶炼厂两座熔炉中的一座。诺镍没有透露其新的设备供应商。维修工作的完成表明，该公司已经找到了克服西方制裁所造成的问题的方法，300亿卢布（3.4亿美元）的维修包括更换冶炼装置和需要精密设备，这些设备以前主要来自西方国家。Nornickel在1月份表示，由于不利的地缘政治风险和炉子维修，预计今年镍和钯的产量将进一步下降。4月，华盛顿和伦敦禁止金属交易交易所接受俄罗斯生产的新的铝、铜和镍，并禁止这些金属进口到美国和英国，以扰乱俄罗斯的出口收入。Nornickel在4月份确认了其全年预测，尽管它没有提供新制裁对其生产影响的估计。 必和必拓宣布，Nickel West业务和West Musgrave项目（西澳镍业）将于2024年10月起暂停。必和必拓打算在2027年2月之前重新审查暂停西澳镍业的决定。 【趋势强度】 镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年9月13日 锡：震荡调整 王蓉投资咨询从业资格号：Z0002529wangrong013179@gtjas.com刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476liuyuxuan023982@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻） 1、美国8月CPI同比上涨2.5%，核心CPI环比意外升至0.3%，为四个月最大涨幅。华尔街点评CPI：住房通胀坚挺，9月降息幅度不太会是50基点。 2、特朗普和哈里斯的首场辩论结束，辩论期间美股期指集体下跌，美元指数加速走弱，显示哈里斯的表现更好。 3、英伟达CEO黄仁勋：Blackwell太抢手已经让客户不满，英伟达股价转涨，收涨超8%；又一次，英伟达和黄仁勋成为美股的“大救星”。 【趋势强度】 锡趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年09月13日 工业硅：节前建议谨慎持仓 张航投资咨询从业资格号：Z0018008zhanghang022595@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 根据美国太阳能产业协会(SEIA)和伍德麦肯兹发布的《美国太阳能市场洞察2024年第三季度报告》，美国太阳能电池组件制造产能现已超过31GW。报告说，自2022年通胀削减法案IRA成为法律以来，这一数字增长了近四倍，美国联邦清洁能源政策继续推动产能和装机增长，因为该行业在今年第二季度安装了9.4GW发电容量。自《通胀削减法案》颁布以来，太阳能行业已向电网增加了75GW装机。SEIA总裁兼首席执行官阿比盖尔·罗斯·霍珀(Abigail Ross Hopper)表示：“太阳能和储能行业正在将联邦清洁能源政策付诸行动，迅速创造就业机会，推动全美50个州的经济增长，特别是在亚利桑那州、内华达州和佐治亚州等战场州。（铁合金在线） 【趋势强度】 工业硅趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2024年09月13日 碳酸锂：停产力度有待验证，上方仍存压力 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com刘鸿儒（联系人）期货从业资格号：F03124172liuhongru028781@gtjas.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 SMM电池级碳酸锂指数价格73451元/吨，环比上一工作日上涨424元/吨；电池级碳酸锂7.23-7.53万元/吨，均价7.38万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨；工业级碳酸锂6.90-7.03万元/吨，均价6.965万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨。（上海有色网） 花旗表示，预计锂的价格将在未来2-3个月内因供应削减引发的实物再平衡和空头回补而反弹20-25%。碳酸盐和氢氧化物新的6-12个月目标价预测分别为每吨13,000美元和13,200美元，SC6为每吨950美 元。（上海有色网） 河南省商务厅、河南省发改委等8部门联合印发《河南省汽车置换更新补贴实施细则》，个人消费者在规定时间内售卖转让旧乘用车，购买新乘用车可享置换更新补贴。购车价格6万元（含购车发票价，下同）至10万元（不含，下同）的新能源乘用车补贴1万元、燃油乘用车补贴7000元；购车价格10万元至20万元的新能源乘用车补贴1.4万元、燃油乘用车补贴1万元；购车价格20万元及以上的新能源乘用车补贴1.6万元、燃油乘用车补贴1.3万元。（上海有色网） 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法