中原期货晨会纪要

2024第（170）期 发布日期：2024-09-13 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国家领导人主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会强调，坚持生态优先、绿色发展，坚持量水而行、节水优先，坚持因地制宜、分类施策，坚持统筹谋划、协同推进。深化国资国企改革，全面落实促进民营经济发展壮大的政策举措。引导大中小城市和小城镇协调发展、集约紧凑布局。 2、国家领导人向2024年中国国际服务贸易交易会致贺信指出，中国将坚持以高水平开放推动高质量发展，完善高水平对外开放体制机制，创新提升服务贸易，主动对接国际高标准经贸规则，推动服务领域规则、规制、管理、标准相通相容，有序扩大服务市场对外开放。 3、国务院关税税则委员会公告，自2024年12月1日起，对原产于同中国建交的最不发达国家100%税目产品适用税率为零的特惠税率。其中，关税配额产品仅将配额内关税税率降为零，配额外关税税率不变。 4、中国与22个非洲国家签署共同发展经济伙伴关系框架协定，为双方后续围绕贸易、投资等具体议题开展谈判奠定基础，也为中非经贸合作提供长期、稳定、可预期的制度保障。 5、央行9月12日开展1608亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日有633亿元逆回购到期。 6、欧洲央行非对称降息，下调今后三年GDP增长预期。欧洲央行公布最新利率决议，将关键存款利率下调25个基点，主要再融资和边际贷款利率均下调60个基点，符合市场预期。欧洲央行不承诺未来会继续降息，并警告称下半年通胀可能再次反弹。同时，欧洲央行全面下调今后三年的经济增长预期，整体通胀预期保持不变。 7、黄金再次创下历史新高。现货黄金在纽约尾盘将历史新高刷新至2560美元/盎司，日内上涨近50美元。COMEX黄金期货收涨1.76%报2587.2美元/盎司，刷新历史新高，COMEX白银期货收涨4.45%报30.215美元/盎司。市场分析，黄金大涨的背后，受到了美国降息预期的影响。因美国数据表明经济放缓，市场预期美联储下周将降息。 8、自然资源部印发《关于探索推进城市地下空间开发利用的指导意见》，从国家层面提出了缓解城市土地资源供需紧张、拓展城市空间的政策措施。 9、国际货币基金组织（IMF）称，从交流信息来看，美联储“即将”启动宽松周期；预计美国经济增长将放缓，通胀的上行风险已减弱。 于求格局并未发生明显变化，短期A股市场锂电板块表现突出，带动碳酸锂价格反弹。此次反弹预计价格不超过8.5万，考虑8.3万以上逢高空。策略：中长期逢高空，短期上涨。 4）期权金融 风险偏好降至冰点阴跌行情延续 9月12日，三大指数集体收跌，创指冲高回落，两市成交额5156亿。截止收盘沪指跌0.17%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.42%。 周四，欧美股市集体收涨，道指涨0.58%，标普500指数涨0.75%，纳指涨1%。中概股多数下跌，欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.03%。 近期新能源行业的事件使得相关板块出现异动，一定程度上也带动了创业板的反弹。过去国内一些行业出现了产能过剩的情况，行业竞争加剧、企业利润受损。随着行业产能的出清，未来将有望进入下行周期的底部，或许光伏、锂矿等产业正在等待拐点的到来。 美国大选哈里斯和特朗普第一场辩论结束，整体而言哈里斯表现更好，两者在新旧能源上政策导向不同，特朗普代表了传统能源，哈里斯支持新能源。离最终大选还有几个月的时间，最后结果会对部分行业发展产生影响。 股指 欧洲央行将存款机制利率调降25个基点，将主要再融资和边际贷款利率调降60个基点，符合市场预期。交易员削减欧洲央行利率预期，预计年末前将再降息36个基点。 美国8月PPI同比升1.7%，预期升1.8%，前值升2.2%；环比升0.2%，预期升0.1%，前值升0.1%。 此前总CPI继续放缓，但核心CPI环比连续第二个月反弹，特别是房租和核心服务通胀仍引起了市场关注。鉴于9月议息前的最后一次劳工数据，9月降息50基点的预期下降。 操作上，四大指数延续弱势，收盘再创近日新低，但仍未有明确的主线引领放量筑底迹象，磨底仍需时日，可关注注期权卖方策略应用。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室