第一部分市场研判
【市场回顾】
- 贵金属市场：继上周五下跌后，贵金属市场在低位窄幅波动。伦敦金交投于2491美元附近，伦敦银交投于28美元附近。受汇率影响，沪金主力合约收跌0.68%，报569.12元/克；沪银主力合约收跌3.84%，报6935元/千克。
- 美元指数：小幅走高，交投于101.6附近。
- 美债收益率：10年美债收益率小幅上行，交投于3.76附近。
- 人民币汇率：低开低走，交投于7.12关口附近。
【重要资讯】
- 美国宏观：8月非农就业人数新增14.2万人，低于预期；失业率降至4.2%，工资增长超预期。市场对美联储9月降息幅度的预期重新走高，25bps降息概率为71.0%。
- 美联储观点：沃勒认为劳动力市场放缓但未恶化，支持“提前”降息；威廉姆斯准备开始降息进程，但首次降息幅度不明确。
- 美联储观察：9月降息25个基点的概率为71.0%，50个基点的概率为29.0%；到11月累计降息75个基点的概率为54.0%。
【逻辑分析】
美国宏观数据喜忧参半，市场围绕9月降息幅度博弈，最新非农数据整体稳健，市场对9月降息25bps的押注再度走高。贵金属对降息的计价已较为充分，暂缺乏继续上行的动力，短期内或陷入调整。本周市场焦点转向美国通胀数据。
【交易策略】
- 单边：黄金关注30日均线支撑；白银疲软，关注60日和5日均线阻力位。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第二部分数据参考
（数据来源均为同花顺iFinD银河期货，包括美元指数与贵金属走势、实际收益率与贵金属走势、内外盘期货走势、期现走势、内外价差、金银比、ETF持仓、期货持仓量、期货库存、成交量、TD数据、国债收益率与盈亏平衡通胀率等）
作者承诺与免责声明
（作者承诺独立客观地出具报告，报告内容仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任）
