第一部分市场研判
【市场回顾】
- 贵金属市场：伦敦金因上行至关键阻力位引发获利了结，部分回吐昨日涨幅，当前交投于2463美元附近；伦敦银也小幅走低至27.7美元附近。受外盘驱动，沪金主力合约收于569.46元/克，涨幅1.22%；沪银主力合约收于7152元/千克，涨幅0.89%。
- 美元指数：延续横向盘整走势，当前交投于103.17附近。
- 美债收益率：10年美债收益率窄幅波动，当前交投于3.9%附近。
- 人民币汇率：人民币兑美元汇率低开后小幅走高，当前交投于7.17附近。
【重要资讯】
- 美联储观察：9月降息25个基点的概率为52%，降息50个基点的概率为48%；到11月累计降息50个基点的概率为35.6%，累计降息75个基点的概率为49.3%，累计降息100个基点的概率为15.1%。
- 地缘冲突：以色列向美国和欧洲国家传达信息，若伊朗对以色列进行直接攻击，以色列将对伊朗领土进行袭击。以色列已澄清，即使伊朗袭击不会造成伤亡，也决心攻击伊朗。
【逻辑分析】
此前因7月非农数据超预期疲软，市场交易美国衰退预期，流动性紧张拖累贵金属表现。但后续美国ISM非制造业PMI、初请失业金等数据好于预期，美联储和日本央行官员安抚市场，担忧情绪缓解；叠加中东地缘冲突，支撑贵金属价格反弹。预计近期市场仍将围绕美国是否软着陆博弈，敏感情绪带来的宏观波动仍有反复可能，本周关注美国7月PPI、CPI、零售数据。
【交易策略】
- 单边：短期市场风险释放，关注前期阻力位有效性。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
第二部分数据参考
- 美元指数与贵金属走势
- 实际收益率与贵金属走势
- 内外盘期货走势
- 期现走势
- 内外价差
- 金银比
- ETF持仓
- 期货持仓量
- 期货库存
- 成交量
- TD数据
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率
