农林牧渔行业月报：猪价持续反弹，宠物出口数据维持正增长

分析师：张蔓梓登记编码：S0730522110001zhangmz@ccnew.com 13681931564 ——农林牧渔行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2024年09月11日 投资要点： 行情回顾：农林牧渔行业跑输对标指数。根据Wind数据统计，2024年8月，农林牧渔（中信）指数下跌7.05%，在中信一级30个行业中排第28位；同期沪深300指数下跌3.51%，农林牧渔跑输对标指数3.54pcts。从子行业来看，8月宠物食品板块涨幅居前，畜牧养殖板块跌幅居前。 生猪养殖：2024年8月全国生猪均价20.45元/kg，环比+8.89%，环比涨幅较7月扩大；同比+18.94%，同比涨幅收窄。8月中旬市场供应整体缩减，猪价加速上行并突破年内新高，达到21元/kg。目前，前期能繁母猪产能去化逐步反应至生猪出栏层面，养殖端盈利水平全面回升，预计2024年下半年生猪供需关系有望发生逆转，进一步打开猪价反弹空间。 白羽鸡：2024年8月份毛鸡均价7.62元/公斤，环比上涨2.8%，同比下跌14.4%；鸡苗均价3.46元/羽，环比上涨35.2%，同比上涨2.7%。2024年8月份肉鸡出栏量环比增长2.25%，同比下降10.4%。预计2024全年肉鸡平均价格将同比上涨，叠加成本压力缓解，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放，行业相关上市公司盈利水平将持续改善。 资料来源：Wind，中原证券研究所 相关报告 《农林牧渔行业月报：猪价加速上行，宠物食品出口数据同环比双增》2024-08-09《农林牧渔行业月报：生猪养殖盈利水平回升，618期间宠物食品逆势增长》2024-07-12《农林牧渔行业年度策略：把握周期，拥抱成长》2024-06-27 宠物食品：2024年7月我国宠物食品出口数量2.96万吨，同比+23.43%；1-7月累计出口18.85万吨，同比+28.58%。在全国工业饲料总产量同比下降4.1%的情况下，中国宠物饲料产量继续保持双位数增长。短期来看，中国宠物食品出口数据回暖，由于2023年上半年基数较低，预计相关公司基本面有望迎来改善；长期来看，养宠家庭渗透率的持续提升和养宠家庭平均消费水平的进步，将是推动我国宠物经济稳步增长的主要驱动因素。 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 投资建议：目前行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归，维持行业“强于大市”的投资评级。建议关注牧原股份（002714）、海大集团（002311）、秋乐种业（831087）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）。 风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。 内容目录 1.行情回顾：2024年8月农林牧渔指数表现弱于沪深300...............................32.畜禽养殖行业数据跟踪..................................................................................42.1.生猪养殖：8月猪价先涨后跌，消费端表现不佳............................................................42.2.白羽鸡：8月出栏环比小幅增加，鸡价先涨后跌............................................................53.宠物食品：7月出口数据维持同比正增长......................................................74.主要农产品价格跟踪......................................................................................85.行业动态及公司要闻......................................................................................95.1.行业动态跟踪..................................................................................................................95.2.河南省行业动态跟踪.......................................................................................................95.3.上市公司重点公告.........................................................................................................106.投资评级及主线............................................................................................137.风险提示.......................................................................................................14 图表目录 图1：2024年8月中信一级行业涨跌幅.................................................................................3图2：2024年8月农林牧渔子行业涨跌幅.............................................................................3图3：2024年8月农林牧渔涨幅居前、居后个股..................................................................3图4：8月猪价先涨后跌.........................................................................................................4图5：8月仔猪价格偏弱震荡..................................................................................................4图6：2024年7月能繁母猪存栏量环比微增..........................................................................4图7：2024年6月末全国生猪存栏量环比增长......................................................................4图8：8月生猪养殖盈利水平持续提升....................................................................................5图9：8月猪粮比维持在8以上..............................................................................................5图10：2018-2024年我国白羽肉鸡产业链市场价格走势图....................................................6图11：2024年8月肉鸡养殖盈利水平回暖............................................................................6图12：2023-2024年中国宠物食品出口数量月度变化...........................................................7图13：2023-2024年中国宠物食品出口金额月度变化...........................................................7图14：2020-2024年中国宠物饲料产量月度数据（万吨）....................................................7图15：2024年8月玉米现货价格震荡下行...........................................................................8图16：2024年8月小麦现货价格震荡下行...........................................................................8图17：2024年8月豆粕现货价格震荡下行...........................................................................8图18：2024年8月菜粕现货价格震荡下行...........................................................................8图19：农林牧渔（中信）指数PE（TTM）剔除负值..........................................................13图20：农林牧渔（中信）指数PB（LF）............................................................................13 表1：部分上市猪企2024年8月生猪销售数据.....................................................................5表2：2024年8月行业重点事件跟踪.....................................................................................9表3：2024年8月行业重点事件跟踪.....................................................................................9表4：2024年8月农林牧渔行业上市公司重点公告.............................................................10 1.行情回顾：2024年8月农林牧渔指数表现弱于沪深300 根据Wind数据统计，2024年8月，农林牧渔（中信）指数下跌7.05%，在中信一级30个行业中排第28位；同期沪深300指数下跌3.51%，农林牧渔跑输对标指数3.54pcts。 从子行业来看，8月宠物食品板块涨幅居前，畜牧养殖板块跌幅居前。从个股行情来看，8月涨幅居前的个股分别是万辰集团、西部牧业、中宠股份、*ST贤丰、国联水产；跌幅居前的个股为蔚蓝生物、华统股份、巨星农牧、朗源股份、大禹生物。 资料来源：Wind，中原证券研究所 资料来源：Wind，中原