农林牧渔行业月报：猪价加速上行，宠物食品出口数据同环比双增

分析师：张蔓梓登记编码：S0730522110001zhangmz@ccnew.com 13681931564 ——农林牧渔行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2024年08月09日 投资要点： ⚫行情回顾：农林牧渔行业跑赢对标指数。根据Wind数据统计，2024年7月，农林牧渔（中信）指数下跌0.34%，在中信一级30个行业中排第18位；同期沪深300指数下跌0.57%，农林牧渔跑赢对标指数0.23pcts。从子行业来看，7月水产捕捞板块涨幅居前，宠物食品板块跌幅居前。 ⚫生猪养殖：2024年7月全国生猪均价18.78元/kg，环比+1.84%，同比+31.67%，同比涨幅较6月扩大。受到生猪供应持续收紧和反倾销立案调查等因素综合影响，7月底全国生猪日均价高点冲击19.5元/kg。目前，前期能繁母猪产能去化逐步反应至生猪出栏层面，养殖端盈利水平全面回升，预计2024年下半年生猪供需关系有望发生逆转，进一步打开猪价反弹空间。 ⚫白羽鸡：2024年7月份毛鸡均价7.41元/公斤，环比上涨3.5%，同比下跌12.3%；鸡苗均价2.47元/羽，环比上涨3.3%，同比上涨18.2%。据博亚和讯统计，2024年7月份肉鸡出栏量环比增长1.59%，同比下降8.89%。预计2024全年肉鸡平均价格将同比上涨，叠加成本压力缓解，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放，行业相关上市公司盈利水平将持续改善。11781 资料来源：Wind，中原证券研究所 相关报告 《农林牧渔行业月报：生猪养殖盈利水平回升，618期间宠物食品逆势增长》2024-07-12 《农林牧渔行业年度策略：把握周期，拥抱成长》2024-06-27《农林牧渔行业月报：猪价加速上行，宠物板块618维持快速增长》2024-06-14 ⚫宠物食品：2024年6月宠物食品出口数据维持同环比双增；在全国工业饲料总产量同比下降4.1%的情况下，中国宠物饲料产量继续保持双位数增长。短期来看，中国宠物食品出口数据回暖，由于2023年上半年基数较低，预计相关公司基本面有望迎来改善；长期来看，养宠家庭渗透率的持续提升和养宠家庭平均消费水平的进步，将是推动我国宠物经济稳步增长的主要驱动因素。 ⚫投资建议：目前行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归，维持行业“强于大市”的投资评级。建议关注牧原股份（002714）、海大集团（002311）、秋乐种业（831087）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）。 联系人：马嵚琦电话：021-50586973地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼邮编：200122 风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。 内容目录 1.行情回顾：2024年7月农林牧渔指数表现强于沪深300...............................32.畜禽养殖行业数据跟踪..................................................................................42.1.生猪养殖：能繁产能环比增长，猪价加速上行...............................................................42.2.白羽鸡：7月出栏环比小幅增加，鸡价低位反弹............................................................53.宠物食品：6月出口数据维持同比高增长......................................................74.主要农产品价格跟踪......................................................................................85.行业动态及公司要闻......................................................................................95.1.行业动态跟踪..................................................................................................................95.2.河南省行业动态跟踪.......................................................................................................95.3.上市公司重点公告.........................................................................................................106.投资评级及主线............................................................................................137.风险提示.......................................................................................................14 图表目录 图1：2024年7月中信一级行业涨跌幅.................................................................................3图2：2024年7月农林牧渔子行业涨跌幅.............................................................................3图3：2024年7月农林牧渔涨幅居前、居后个股..................................................................3图4：7月猪价加速上行.........................................................................................................4图5：7月仔猪价格回落.........................................................................................................4图6：2024年6月能繁母猪存栏量环比增长..........................................................................4图7：2024年6月末全国生猪存栏量环比增长......................................................................4图8：7月生猪养殖盈利水平持续提升....................................................................................5图9：7月猪粮比接近8：1.....................................................................................................5图10：2018-2024年我国白羽肉鸡产业链市场价格走势图....................................................6图11：2024年7月肉鸡养殖盈利水平回暖............................................................................6图12：2023-2024年中国宠物食品出口数量月度变化...........................................................7图13：2023-2024年中国宠物食品出口金额月度变化...........................................................7图14：2020-2024年中国宠物饲料产量月度数据（万吨）....................................................7图15：2024年7月玉米现货价格偏弱震荡...........................................................................8图16：2024年7月小麦现货价格偏弱震荡...........................................................................8图17：2024年7月豆粕现货价格震荡下行...........................................................................8图18：2024年7月菜粕现货价格震荡下行...........................................................................8图19：农林牧渔（中信）指数PE（TTM）剔除负值..........................................................13图20：农林牧渔（中信）指数PB（LF）............................................................................13 表1：部分上市猪企2024年7月生猪销售数据.....................................................................5表2：2024年7月行业重点事件跟踪.....................................................................................9表3：2024年7月行业重点事件跟踪.....................................................................................9表4：2024年7月农林牧渔行业上市公司重点公告.............................................................10 1.行情回顾：2024年7月农林牧渔指数表现强于沪深300 根据Wind数据统计，2024年7月，农林牧渔（中信）指数下跌0.34%，在中信一级30个行业中排第18位；同期沪深300指数下跌0.57%，农林牧渔跑赢对标指数0.23pcts。 从子行业来看，7月水产捕捞板块涨幅居前，宠物食品板块跌幅居前。从个股行情来看，7月涨幅居前的个股分别是晓鸣股份、保龄宝、罗牛山、ST天邦、湘佳股份；跌幅居前的个股为华统股份、乖宝宠物、鹏都农牧、大禹生物、巨星农牧。 资料来源：Wind，中原证券研究所 资料来源：Wind，中原证券研究所