金工大类资产配置周报

市场回顾与中观数据

本周及本月，主要宽基指数及行业指数涨跌幅表现分化。宽基指数方面，中证REITs（收盘）、胡志明股市指数、小盘价值、中证2000、中证500本周及本月涨跌幅排名靠前，而日经225、纳斯达克综指、北证50、科创50、标普500则表现最差。行业指数方面，汽车、非银金融、传媒、电力设备、交通运输本周及本月表现较好，而石油石化、电子、有色金属、煤炭、建筑装饰则表现最差。

宏观因子配置策略

宏观动量预测显示，本月增长预期下行，通胀、信用、利率预期上行。宏观因子S1策略本月配置比例为股票35.98%、债券14.39%、商品49.63%，策略回报为-2.44%，股债策略回报为-1.76%。宏观因子S2策略配置包括沪深300（22.35%）、中证500（7.04%）、中证1000（7.94%）、利率债（0.56%）、金融债（2.83%）、信用债（36.19%）、农产品（7.61%）、金属（3.86%）、化工（7.41%）、能源（1.83%）、黄金（2.4%），本月至今回报为-1.54%。

风险提示

量化模型存在失效风险，指标有效性基于历史数据，不排除失效可能。