商品期货和期权板块
金属及新能源材料板块
- 品种：铝
- 日内观点：偏弱运行，运行区间9600-9900
- 中期观点：围绕生产成本上下波动，运行区间9000-11000
- 参考策略：观望
- 核心逻辑：
- 供应方面，1-7月中国工业硅累计产量276.44万吨，同比增幅39.7%，增量78.63万吨。
- 需求方面，下游多晶硅、有机硅价格维持低位，表明下游需求一般，难以提振硅价。
- 社会库存方面，截止8月30日金属硅社会库存合计47.9万吨，社会库存继续处于高位，利空工业硅价。
- 昨日有色普跌，拖累硅价。
黑色及建材板块
- 品种：螺纹钢、热轧卷板
- 日内观点：跌势放缓
- 中期观点：偏弱运行
- 参考策略：
- 继续持有买螺纹01合约看跌期权
- 短期卖出行权价2800的螺纹01合约看跌期权
- 核心逻辑：
- 近期螺纹供需方面，钢厂因亏损减少产量，而建筑施工旺季到来带动消费量季节性回升，短期供需结构性错配引发库存下滑，支撑短期价格反弹。螺纹钢厂库和社会库存环比分别下滑6.06%和4.34%，库存天数回落至与去年同期相当。
- 铁矿、煤焦供应阶段性回落，但煤矿、铁矿矿山利润较好，未来供应仍有上升空间，导致螺纹钢生产成本下滑。同时，地产新开工表现低迷，“金九银十”旺季不旺可能性较大，本周螺纹消费量218.37万吨，较去年同期低18.39%，远期供需需求无法支撑钢价强劲反弹。
- 螺纹钢产销预期仍偏弱，钢价继续上行驱动不足，建议背靠技术面压力位3300元/吨附近逢高买入螺纹01合约看跌期权，进行跌价保护。
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