生猪
- 日内观点：稳中偏强
- 中期观点：先扬后抑
- 核心逻辑：
- 供应：标肥价差缩窄，二育出栏积极，肥猪资源增多，但北方二育询盘增多对猪价有支撑。
- 需求：白条价格跌势，消费低迷，屠宰企业开工低位，短期支撑有限。
- 综合：猪价回调后反弹，但四季度供应上涨压力存在，建议反弹后逢高沽空。
- 参考策略：价格反弹后逢高沽空，谨慎投资者可参与场内期权交易。
白糖
- 日内观点：（5550，5650）区间震荡
- 中期观点：中长期看空
- 核心逻辑：
- 原糖：全球供应宽松，巴西火灾导致触底反弹，但出口顺畅，甜菜糖和进口糖压制上方空间。
- 郑糖：国内基本面偏弱，进口配额利润打开，需求受挤压，底部受糖成本支撑。
- 综合：内外糖共振下跌后反弹，后期上方空间受限，建议多单搭配看跌期权保护。
- 参考策略：多单搭配看跌期权保护。
原油
- 日内观点：波动较大
- 中期观点：承压下行
- 核心逻辑：
- 供应：利比亚产量骤降，伊拉克计划减产，OPEC+或10月增产，美国产量高位。
- 需求：夏季需求利好消退，美国成品油需求下滑，国内加工量及进口下降。
- 库存：美国商业原油库存去库良好，能源部加快询购补充SPR。
- 综合：多因素交易，油价上升动能减弱，夏季需求结束，供应回升，预计承压下行。
- 参考策略：油企买入看跌期权。
PVC
- 日内观点：偏弱运行
- 中期观点：低位震荡
- 核心逻辑：
- 成本：电石产业链受限电影响，供需双降，价格持稳。
- 供应：PVC供应下滑，多家企业检修，产量减少。
- 需求：下游订单有限，备货低，出口需求减弱。
- 库存：行业库存去化但同比仍高。
- 综合：内需弱，海外需求观望，库存高位，基本面驱动有限，关注内外需变化。
- 参考策略：关注PVC1-5正套机会。
