公司2024年半年报显示,整体业绩承压,营收3.20亿元(同比-15.00%),归母净利润0.72亿元(同比-18.08%)。Q2单季度表现有所分化,营收1.73亿元(环比+17.42%),但归母净利润0.29亿元(环比-30.72%)。主要产品销量和均价多数回升:染发剂原料销量环比+6.59%,均价环比+7.38%;特种工程材料单体销量环比+12.86%,均价环比+5.29%;植保材料销量环比-52.54%,均价环比+36.21%。公司实现子公司完全持股,完善产业链布局;募投项目逐步推进,其中两车间已试产,预计明年上半年完成竣工验收。投资建议:预计2024-2026年营收分别为7.93/10.54/12.26亿元,归母净利润1.86/2.47/3.49亿元,对应PE分别为21.03/15.90/11.23倍,维持“增持”评级。风险提示:市场需求不及预期、新建产能投产不及预期、同行业竞争加剧。