第一部分市场研判
【市场回顾】
1.贵金属市场：伦敦金窄幅波动于2390美元附近，伦敦银围绕27美元关口波动于26.9附近。受外盘驱动，沪金主力合约收于556.06元/克，涨幅0.58%；沪银主力合约收于6954元/千克，跌幅0.46%。
2.美元指数：小幅反弹至103.1附近。
3.美债收益率：小幅反弹至3.93%附近。
4.人民币汇率：走弱至7.184附近。
【重要资讯】
1.海外宏观：（1）日本央行副行长内田真一表示维持当前货币宽松水平，市场得到安抚，亚洲股市普涨，日经225指数收涨1.2%。（2）GDPNow模型预计美国第三季度GDP增速为2.9%。
2.美联储“传声筒”：紧急降息门槛很高，9月或辩论降息50基点。
3.美联储观察：9月降息25基点概率为28.5%，降息50基点概率为71.5%；11月累计降息75基点的概率为57.6%。
【逻辑分析】
上周五非农数据超预期疲软触发美国衰退预期，叠加AI科技股泡沫和日元套息交易逆转，引发市场踩踏和流动性紧张，拖累贵金属表现。但新出炉的美国ISM非制造业PMI好于预期，美联储官员安抚市场，悲观情绪有所缓解。短期内市场仍将围绕美国是否软着陆博弈，高波动或持续，需等待宏观风险释放。
【交易策略】
1.单边：贵金属承压运行，短期关注沪金560附近阻力、沪银7000-7200区间阻力。
2.套利：观望。
3.期权：观望。
第二部分数据参考
1.美元指数与贵金属走势
2.实际收益率与贵金属走势
3.内外盘期货走势
4.期现走势
5.内外价差
6.金银比
7.ETF持仓
8.期货持仓量
9.期货库存
10.成交量
11.TD数据
12.国债收益率与盈亏平衡通胀率
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