中小盘周报（8月第4周）：市场缩量，主题投资延续事件催化风格

核心观点

• 市场成交活跃度不高，主题投资延续事件催化风格，建议提前布局将有催化的主题并注意控制风险。
• 主题投资对事件催化敏感度提升，万得热门概念指数中涨幅居前的指数以银行保险和华为相关概念为主。
• 市场缩量，主题持续时间较短且快速轮换，热点主题在上涨1-2个交易日之后就会开始回调。
• 主题投资的事件催化特征或将延续，市场缺乏增量资金，新发基金募集受影响。
• 事件性主题博弈仍将持续，建议提前布局有接下来有事件催化的主题，并关注成交额等指标，注意控制风险暴露。

关键数据

• 8月第4周A股成交额为2.79万亿，环比持平。
• 中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300最新PE(TTM)分别为28.81X/19.25X/10.37X/17.08X/11.51X。
• 中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300最新PB(LF,内地)分别为1.57X/1.43X/1.14X/2.09X/1.25X。

研究结论

• 对于后续中小盘行情，三季报披露后或将出现部分盈利超预期方向，可能会催化相关领域中小盘表现。
• 在三季报披露之前，主题投资应重点关注有事件催化的方向。
• 近期将有以下催化事件发生，可以提前布局：中国国际大数据产业博览会、世界动力电池大会、英伟达发布2025财年第二季度业绩。