中小盘周报（2023年10月第3周）：大小盘情绪分化，推荐AI应用等事件催化主题

2023.10.22 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 大小盘情绪分化，推荐AI应用等事件催化主题 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --中小盘周报（2023年10月第3周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 在北向资金净卖出金额环比增加83%等因素影响，大小盘情绪进一步分化，同时事件 催化型的主题投资风格持续演绎，推荐AI应用和洁净室主题。 摘要： 大小盘情绪分化，推荐适当分散配置主题，并及时兑现收益。10月第3周北向资金净卖出240亿元，环比增加83%，考虑到北向资金 交易以大盘股为主，且北向资金具有示范效应，在整体情绪较为负面的市场中，交易额增加可能会导致指数下跌。虽然10月18-19日沪 深300和中证1000指数均呈下跌趋势，但是跌幅此消彼长。10月第 3周上涨的主题多为事件催化型主题，我们在10月15日发布的报告 《交易活跃度仍待修复，华为产业链有望持续发酵》中提示了华为算力主题机会，10月第3周华鲲振宇成为少数几个上涨的万得概念板块，涨幅达15.31%；受到美国将壁仞等公司列入实体清单且限制对华出售A100等先进AI算力GPU等事件催化，万得GPU概念指数微涨0.22%。考虑到事件催化型的市场风格进一步演绎，我们建议密切关注重要事件，并且及时兑现收益，推荐AI应用和洁净室主题。 全部申万一级行业指数下跌，通信行业跌幅最大。10月第3周，通信（申万）行业周涨幅最低，周涨幅为-7.35%。主要原因在于临近季度报告期，通信行业的整体业绩乏善足陈，前期AI炒作的热门股票 业绩暴雷，股价变化幅度大，短期的市场信心不足，导致资金持续流出，板块整体跌幅较大。 10月第3周中小盘指数呈下跌趋势，表现整体与大盘指数持平。10月第3周中小盘指数呈下跌趋势，大盘指数下跌，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周涨幅分别为-5.06%/-3.72%/-4.01%/- 4.95%/-4.17%，中小盘指数表现整体与大盘指数持平。10月第3周沪深京三市交易情绪向好，北向资金交易总额为5,215.35亿元，呈现净流出状态，周内成交净买入-240.46亿元。专精特新/中证1000指数/沪深300指数均下跌，单周涨幅分别-4.75%/-5.06%/-4.17%。 10月第3周中证1000/中证500指数均呈现资金净流出状态，整体A股龙虎榜活跃度较上周上升。10月第3周中小盘指数均呈现资金净流出状态，中证1000/中证500净主动买入额分别为-462.15亿元/- 230.51亿元，净主动买入额较上周分别减少221.26亿元/57.04亿元。中证1000中的医药生物、基础化工、电子，中证500中的非银金融、农林牧渔、电子行业净资金流入增幅较大。全部A股上榜次数为252次，市场整体活跃度较上周上升。 风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。 北交所修订转板指引，有望提振市场信心 2023.10.16 交易活跃度仍待修复，华为产业链有望持续发酵2023.10.15 交易活跃度有望提升，推荐华为液冷超充 等主题2023.10.09 北证50回落，双节后市场有望回升 2023.10.09 北证50回升，北向资金进场有望提振市 场2023.09.25 目录 1.大小盘分化，推荐AI应用等事件催化主题3 2.市场热点点评3 2.1.市场降温，通信、医药生物行业降幅最大3 2.2.2023年消费品工业“三品”战略示范城市申报开始4 2.3.《推进5G轻量化技术演进和应用创新发展的通知》印发4 3.中小盘指数呈下跌趋势，表现整体与大盘指数持平5 3.1.中小盘指数呈下跌趋势，北向资金呈净流出状态5 3.2.专精特新指数表现强于中证1000、弱于沪深300指数5 3.3.中小盘资金净流入较上周减少，行业资金流向更替明显6 3.4.A股龙虎榜活跃度较上周增加，中小盘上榜次数增加8 4.中小盘股票估值环比下降10 5.风险提示11 5.1.稳经济政策落地情况不及预期11 5.2.市场需求减弱带来风险偏好下行11 1.大小盘分化，推荐AI应用等事件催化主题 市场调整，大小盘分化加剧。虽然成交额变化不大，但是10月第3周大 小盘行情分化的现象更加明显。10月第2周沪深300和中证1000指数 基本上处于同涨同跌的状态，涨跌幅差距也较小，但是从10月17日开始，两个指数开始出现分化，10月18日沪深300指数下跌了0.8%而中证1000指数下跌了1.7%；10月19日沪深300指数下跌了2.1%，而中证1000指数仅下跌了1.1%。虽然均呈下跌趋势，但是跌幅此消彼长。 在市场情绪整体承压的情况下，成交额将显著影响涨跌。10月第3周北向资金净卖出240亿元，环比增加83%，考虑到北向资金交易以大盘股为主，且北向资金具有示范效应，在整体情绪较为负面的市场中，交易 额增加可能会导致指数下跌。分交易日来看，10月19日沪深300指数 成交额为1892亿，较前日增加了超300亿元，当日沪深300指数也下跌了2.1%。 中小盘成交额稳定，受北向资金影响较小，仍有主题挖掘的冗余度。从 7月开始，中证1000指数成交额的标准差仅为沪深300指数的一半，且受北向资金影响较小，受到外资情绪影响不明显，我们认为现阶段主题挖掘仍有空间，重申四季度主题投资将是优势策略的观点。 主题方面，我们推荐适当分散配置主题，不宜追高。10月第3周上涨的主题多为事件催化型主题，我们在10月15日发布的报告《交易活跃度 仍待修复，华为产业链有望持续发酵》中提示了华为算力主题机会，10月第3周华鲲振宇成为少数几个上涨的万得概念板块，涨幅达15.31%；受到美国将壁仞等公司列入实体清单且限制对华出售A100等先进AI算力GPU等事件催化，万得GPU概念指数微涨0.22%。考虑到事件催化型的市场风格进一步演绎，我们建议密切关注重要事件，并且及时兑现收益，推荐AI应用和洁净室主题。 AI应用主题。10月24日科大讯飞将发布星火认知大模型V3.0，全面对标ChatGPT，同时中国计算机大会将于10月26日举办，会议主题为“发 展数字基础设施，支撑数字中国建设”。万得AI应用指数也已经调整到了2023年3月中旬的相对合理水平，有望在双重事件催化下上涨。受益标的为科大讯飞和虹软科技。 洁净室主题。随着国产替代进程加速，国内半导体资本开支或将触底，洁净室的建设一般开始于设备安装完成后，考虑到2023年底半导体设 备将集中交付，我们认为从2024年洁净室建设需求将集中释放。综合考虑华为、中芯国际和华虹半导体等国内半导体企业的扩产和资本开支计划，我们预计2024年国内洁净室市场规模将达到310亿元，同比增长55%。受益标的为美埃科技。 2.市场热点点评 2.1.市场降温，通信、医药生物行业降幅最大 10月第3周，市场降温，所有行业均呈下跌趋势，其中通信（申万）、 医药生物（申万）行业市场降幅最大，周涨幅分别为-7.35%、-6.88%。以下为通信与医药生物行业相关资讯。 通信行业：10月20日国新办举行前三季度工业和信息化发展情况新闻发布会。会上，工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国介绍，前三季度，信息通信业保持稳步增长，电信业务收入同比增长6.8%，业务总量同比增长16.5%。具体来看，网络基础设施不断夯实，截至9月底，累计建成5G基站318.9万个，千兆宽带用户达1.45亿户。网络服务能力持续升级，算力总规模达每秒1.97万亿亿次浮点运算，移动网络IPv6流量占比达58.4%。创新融合应用全面深化，5G应用已融入67个国民经济大类，全国“5G+工业互联网”项目超过7000个，移动物联网终端累计达22.2亿户。普惠民生水平稳步提升，推动1924家常用网站和APP、超1.4亿台智能手机和智能电视完成适老化改造。下一步将统筹发展与安全，加强战略谋划，完善思路举措，为经济社会高质量发展不断提供新动能。（数据来源：中华人民共和国国务院新闻办公室） 医药生物行业：10月17日，2023生物医药产业数字化高峰论坛在中国金融信息中心成功举办。本次论坛以“数字变革医药新未来”为主题，汇聚了生物医药领域的政府领导、专家学者、企业家等，共同探讨生物医药产业数字化的发展趋势、挑战与机遇，展示了生物医药产业的创新成果和应用场景，助力上海生物医药产业转型升级，开启数字生物医药新时代。论坛主题演讲及圆桌对话环节分为4个篇章：新趋势、新时代、新生态和新浪潮。各个篇章围绕“AI药物研发”、“智能制造”、“数链医药”、“数字临床”等领域展开，阐述了数字化技术如何赋能生物医药产业的创新发展，展现了生物医药产业数字化的前沿理念和实践案例，发力前沿赛道，强化科技创新策源功能，合力构建生物医药产业数字化转型“热带雨林”生态。（数据来源：新华网） 2.2.2023年消费品工业“三品”战略示范城市申报开始 工业和信息化部近日印发通知，组织开展2023年消费品工业“三品”战 略示范城市申报工作。申报范围为消费品工业“三品”工作基础较好，有利于开展“三品”战略示范的城市。申报城市需重视消费品产业培育和政策引导，深入实施消费品工业“三品”战略，消费品工业发展综合实力较强，特色优势产业鲜明，在稳增长、扩消费、惠民生方面表现突出，在增品种、提品质、创品牌方面示范效果明显。省级城市消费品工业发展基础较好，特色优势产业规模突出，企业数字化转型成效显著；地级城市发展特色和主导产业优势明显，区域品牌建设成效突出；县级城市特色优势产业市场占比较高，重点培育企业发展较好。优先支持中小企业数字化转型试点城市开展示范城市创建工作。2016—2020年认定示范城市评估工作同时启动。（信息来源：中国政府网） 2.3.《推进5G轻量化技术演进和应用创新发展的通知》印发 为推进5GRedCap技术演进、产品研发及产业化，促进5G应用规模化 发展，工业和信息化部近日印发《关5于G推轻进量化（RedCap）技术 演进和应用创新发展的通知》，提出到2025年，5GRedCap产业综合能力显著提升，新产品、新模式不断涌现，融合应用规模上量，安全能力同步增强。5GRedCap技术产业稳步发展：5GRedCap标准持续演进， 技术能力满足多样化场景需求。形成一系列5GRedCap高质量产品，打造完整产业体系。推动5GRedCap芯片、模组、终端等产业关键环节成本持续下降，终端产品超过100款。5GRedCap应用规模持续增长：全国县级以上城市实现5GRedCap规模覆盖，5GRedCap连接数实现千万级增长。5GRedCap在工业、能源、物流、车联网、公共安全、智慧城市等领域的应用场景更加丰富、应用规模持续提升。遴选一批5GRedCap应用示范标杆，形成一批可复制、可推广的解决方案，打造5个以上实现百万连接的5GRedCap应用领域。5GRedCap产业生态繁荣壮大：建设面向5GRedCap产业发展的技术和应用创新平台、公共服务平台，培育一批创新型中小企业。（信息来源：中国政府网） 3.中小盘指数呈下跌趋势，表现整体与大盘指数持平 3.1.中小盘指数呈下跌趋势，北向资金呈净流出状态 10月第3周中小盘指数呈下跌趋势，北向资金累计呈现净流出状态。10 月第3周中小盘指数呈下跌趋势，大盘指数下跌，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周涨幅分别为-5.06%/-3.72%/-4.01%/-4.95%/-4.17%，中小盘指数表现整体与大盘指数持平。10月第3周沪深京三市交易情绪向好，10月16日周一成交量最大，为8,136.65亿元。 10月第3周北向资金交易总额为5,215.35亿元，呈现净流出状态，周内 成交净买入-240.4