中小盘周报（2023年12月第3周）：成交活跃度分化，推荐北交所转板相关主题

2023.12.24 相关报告 中小盘研 究 中小盘 周 报 证券研究报 告 成交活跃度分化，推荐北交所转板相关主题 周天乐(分析师) 0755-23976003 Zhoutianle@gtjas.com 赵文通(研究助理) 010-83939799 zhaowentong026013@gtjas.c --中小盘周报（2023年12月第3周） - 证书编号S0880520010003S0880122030012 本报告导读： 市场成交活跃度分化，中小盘成交额下滑幅度大于大盘股，沪深两市成交额下滑而北 交所成交额上升，北交所行情有望延续，推荐转板等主题。 摘要： 成交额活跃度明显改善，北交所行情有望延续至2024年2月，推荐转板等主题。京沪深三市中仅有北交所成交额环比增加了15.44%达 862.35亿元，沪深两市成交额分别下滑了10.69%/10.94%，除上证 50指数上涨了1.12%以外，北证50/中证1000指数均分别下跌了1.58%/3.66%，大盘股行情整体优于中小盘股。北交所交易活跃度已得到明显改善，周成交额/换手率稳定在500亿元/3%以上，明显优于11月21日之前的水平。发行政策优化有望继续带来资金增量，而转板政策落地将推动估值差收敛，目前北交所市值加权平均PE是31x，而创业板/科创板分别是58x/56x，估值差的收敛将催化北交所的市场表现。我们认为随着后续政策落地，北交所行情有望延续至2024年2月初。我们推荐从两个方向寻找北交所投资机会，分别是根据利好政策来找个股以及从催化信息入手，寻找估值仍然有空间的主题，推荐北交所转板、机器人、AIPC和半导体材料主题。 少数申万一级行业指数上涨，煤炭行业涨幅最大。12月第3周，煤炭（申万）行业周涨幅最大，周涨幅为1.02%。12月20日，2024年煤炭市场交流会在太原举行。 12月第3周中小盘指数呈下降趋势，表现弱于大盘指数。12月第3周中证1000呈下降趋势，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周涨幅分别为-3.66%/-2.53%/1.12%/-0.90%/-0.13%，中小盘指 数表现弱于大盘指数。12月第3周沪深京市场交易情绪向好，北向资金交易总额为4,697.59亿元，呈现净流出状态，周内成交净买入 -22.35亿元。12月第3周，专精特新指数/中证1000指数/沪深300 指数下降，单周涨幅分别-1.69%/-3.66%/-0.13%。第3周中小盘指数呈下降趋势，北向资金呈现净流出状态。 12月第3周中证1000/中证500的所有结构均呈现资金净流出状态，整体A股龙虎榜活跃度较上周上升。12月第3周中小盘指数资金净流出较上周增加。12月第3周，中证1000/中证500净主动买入额分 别为-386.05亿元/-144.03亿元，净主动买入额较上周分别减少151.15亿元/22.64亿元。12月第3周，中证1000电子设备、通信、食品饮料等行业，中证500的有色金属、电力设备、电子等行业净资金流 入增幅较大。全部A股上榜次数为295次，市场整体活跃度较上周上升。 风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。 北证50持续回升，新股赚钱效应延续 2023.12.17 低估值和强催化是现阶段寻找主题的方向2023.12.17 北交所流动性改善，IPO持续升温 2023.12.10 强势主题回调，推荐北交所转板等主题 2023.12.10 北证50回调，交易保持活跃2023.12.04 中小盘-周报 目录 1.市场成交额分化，推荐北交所转板等主题3 2.市场热点点评4 2.1.上涨较少，煤炭、电力设备行业涨幅最大4 2.2.工信部印发《民用无人驾驶航空器生产管理若干规定》4 2.3.全国工业和信息化工作会议在北京市召开5 3.中小盘指数呈下降趋势，表现弱于大盘指数5 3.1.中小盘指数呈下降趋势，北向资金呈净流出状态5 3.2.专精特新指数表现强于中证1000，弱于沪深300指数6 3.3.中小盘资金净流出较上周增加，行业资金流向更替明显6 3.4.A股龙虎榜活跃度较上周增加，中小盘上榜次数增加8 4.中小盘股票估值环比下降10 5.风险提示11 5.1.稳经济政策落地情况不及预期11 5.2.市场需求减弱带来风险偏好下行11